Episode #109 - StockDown med Thomas Nielsen

Vi kicker i gang med å feire veksten til podcasten – takket være dere fantastiske lyttere har vi nådd nye milepæler, og vi deler litt om reisen så langt og hva som kommer fremover. Deretter går vi inn i personlig utvikling: Hvordan har investeringsåret 2025 vært for oss? Gikk det som forventet, eller kom det overraskelser? Vi reflekterer åpent over lærdommer, tabber og suksesser, og snakker om hvordan vi jobber bevisst for å bli bedre investorer – og bedre mennesker. Mange av våre faste lyttere kom med spørsmål til oss og vi dedikerte mesteparten av episoden til å besvare disse. Denne gangen dykker vi ned i alt fra porteføljeforvaltning og regler for når vi holder eller selger aksjer, til tanker rundt AI i markedet og mye mer. En episode full av innsikt, ærlighet og godt vibber.Vi ønsker alle lytterne en riktig god jul.Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Gjør alltid egne undersøkelser og skaff deg råd fra en profesjonell finansiell rådgiver om du lurer på noe. Ønsker du å være med i diskusjonene? Bli med på Discord: https://discord.gg/CsxNmyXGbEStøtt podcasten på Patreon: https://www.patreon.com/StockUp831Følg oss på X: ⁠https://x.com/HanFarStockUp⁠https://x.com/k_astorp⁠https://x.com/Ikkenospes⁠Anbefaler alle å følge SUBSTACKEN til Mathias: https://growthbylearning.substack.com/

I episode 112 kom Bernt Berg-Nielsen tilbake til StockUp. Bernt er fondsforvalter i Stolt Kapitalforvaltning og forvalte Stolt Explorer med sin kollega Jarle Birkeland. Stolt Explorer er et aksjefond med globalt mandat med fokus på verdi, stabile compoundere og vekst. I episode #53 blir investeringsfilosofien grundig gjennomgått. Denne gangen reflekterer vi over fasiten for 2025: Et år som skulle bli inntjeningsdrevet, med tøffere sammenligninger for AI-vinnerne og potensial i Norden og Europa.Sammen med Bernt dykker vi ned i januar-spådommene og hva som faktisk skjedde. Mag7 infridde ganske bra, og SP493 gjorde det som forventet. Emerging markets har vært sterkt og ble ledet an av Kina og Japan, og Europa har hatt et godt år aksjemessig. Fellesnevneren er dollarsvekkelse. Vi diskuterer salget av Kongsberg og Novo Nordisk tidlig i året – et treff da de løp forbi egen RoE – og om det er tid for å gå inn igjen nå som prisingen har falt. Bernt ville dele noen interessante artikler om dette temaet:- https://www.ft.com/content/1baf767e-e4a5-40b8-83a0-fdff8fee0e7b?shareType=nongift- https://www.ft.com/content/747dd085-6c83-4c0b-a93e-e134a643f2dd AI fortsetter å være på alles lepper. Stolt Explorer sitter godt lastet i "picks & shovels" selskaper i verdikjeden som Nvidia, ASML, TSMC, men har mindre softwareekspondering. Forsøket i Adobe ble med forsøket. Vi prøver å resonnere oss frem til hvorfor det som investor er vanskelig å regne på softwareselskaper akkurat der vi er nå. Disrupted or distruptor? Det er spørsmålet. Til slutt får vi Bernts tanker om de viktigste driverne for aksjemarkedet inn i det tredje/fjerde bull-året – inkludert marginekspansjon, AI-produktivitet, Fed-kutt og høy investeringsvilje fra myndigheter sin side. Et scenario som minner er slutten på nittitallet. Lytt inn for å lære mer.Ønsker du å høre mer fra Bernt, finner du han her:X: https://x.com/berg_berntStolt Kapitalforvaltning: https://stoltkapital.no/Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset av Stolt Kapitalforvaltning. Bernt ble invitert av StockUp.Ønsker du å være med på discord? Gå hit: https://discord.gg/CsxNmyXGbEHvis du ønsker å støtte podcasten, har vi satt opp en Patreon: https://www.patreon.com/StockUp831

I dag har vi med oss Erling Røed Larsen – professor i samfunnsøkonomi ved OsloMet, forskningssjef i Housing Lab og en av Norges mest leste økonomiformidlere. Med doktorgrad fra Berkeley, bestselgende bøker som «Penger» og «Finanskrise!», er Erling eksperten på boligbobler, renter og hvordan oljepenger og verdensøkonomi påvirker lommeboka.I episoden fikk vi høre litt om hans tid i Amerika på slutten av 1990-tallet da han tok sin Doktorgrad på Berkeley, og hvordan disse årene formet den videre forskningskarrieren. Med pågangsmot, valgte Erling å fokusere på boligmarkedet i tiårene som fulgte. Vi fikk Erlings åpne og ærlige mening om statusen i boligmarkedet. I nyere tid har boligen gått fra å være et gode til å bli en ulikhetsmaskin. Overgangen fra industriøkonomi til en mer "immateriell" økonomi, har ført til at de best betalte jobbene er i sentrum. Folk flytter til byer og med markedspris som eneste seleksjonskriterium, har prisene gått opp. Med Erling diskuterer vi utfordringene som i dag skaper prispress, som reguleringstid, krav, svekket valutakurs og prisen på penger (renteutgift). I andre del av episoden går vi via prisen på penger (renter), over til den store globaliseringenstrenden som har drevet verdensøkonomien i snart 50 år. Med åpningen av Kina i 1978 som viktigste faktor og Berlinmurens fall i 1989, har vi frem til 2020 hatt en relativ prisendring på kapital og arbeidskraft. Dette har skapt lange produksjonslinjer som har gitt fallende kostnadskurver og større produksjonskapasitet. Ting ble billigere å lage. Under Covid og særlig med Ukraina-krigen, har vi sett forstyrrelser i produksjonslinjene. Nå ser vi en stagnasjon i globalisering - nemlig de-globalisering, hvor produksjon av varer og tjenester enten tas hjem eller flyttes til strategisk allierte. Selv om verden er i endring og Europa er under press, kom Erling med noen positive perspektiver og oppfordring til krafttak for å få Europas skaperkraft tilbake på agendaen. Nøklene ligger i rimelig energi og kultur.Ønsker du å lese mer om Erlings arbeid kan du finne ham her: OsloMet: https://www.oslomet.no/om/ansatt/erlingro/Erlings Bøker: https://www.norli.no/forfatter/erling-roed-larsenEpisoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset. Erling ble invitert av StockUp.Vel lytt!Ønsker du å være med på discord?Gå hit: ⁠https://discord.gg/CsxNmyXGbE⁠Hvis du ønsker å støtte podcasten, har vi satt opp en Patreon: ⁠https://www.patreon.com/StockUp831⁠

I episode 110 kom Christoffer Callesen tilbake på podden. Christoffer er porteføljeforvalter i Fondsfinans Kapitalforvaltning. Han forvalter Fondsfinans Utbytte og Fondsfinans Norden. Siden sist han var på podden har Fondsfinans etablert et tegningsgebyr på 5% for nye investeringer i Fondsfinans Utbytte. Grepet er gjort for å gi fondet best sjanser for å opprettholde den gode avkastningen. Med Christoffer dykket vi inn i debatten om kvalitetsbegrepet og hvilke kjennetegn som bør være på plass. Christoffer bruker kvalitetselementer som hjelpemidler for å ta ut kortsiktig støy som kan midlertidig ha gjort en aksje "billig". Om selskapet har de kvalitetene Christoffer ser etter, og selskapets problemer er forståelig - og ikke minst løsbare, da kan det være en "fat pitch" som kan fortjene tid. Passerer selskapet gjennom investeringskomitens røntgenbriller med positivt resultat, kan det være at Fondsfinans dukker opp på aksjonærlisten.Mange av selskaper opplever negativt sentiment knyttet til kunstig intelligens sin redefinering av spillereglene innenfor enkelte næringer. Selskaper med forretningsmodellen fundert på tegn, tall og bokstaver, og samtidig er digital i execution, er det en reell fare for at konkurransen øker. Særlig hvis du også har et stort "profit pool" og høye marginer. Selskaper vi drøfter med Christoffer er blant annet Vend, Afry og Bouvet. Hør hvordan Christoffer tenker om risikohåndteringen rundt slike selskaper fra et investorperspektiv. En rekke andre selskaper ble drøftet i episoden, f.eks. Novo Nordisk, Assa Abloy, Röko, Valmet og Bonheur. På slutten ga Christoffer sine 4 topp picks for de neste 3-5 årene. Lytt inn for å høre hvilke!Ønsker du å lese mer om fondene han forvalter finner du det her:Fondsfinans: https://www.fondsfinans.no/vare-fond/utbytte/?sel=dropdown1Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset av Fondsfinans Kapitalforvaltning. Christoffer ble invitert av StockUp. Ønsker du å være med på discord: ⁠https://discord.gg/CsxNmyXGbE⁠Hvis du ønsker å støtte podcasten, har vi satt opp en Patreon: ⁠https://www.patreon.com/StockUp831⁠

Vi fikk et gledelig gjensyn med fondsforvalter, Thomas Nielsen, porteføljeforvalter i FIRST. Thomas forvalter fondene FIRST Veritas og First Nordic Real Estate. Strategien er modellbasert og vi anbefaler lytterne om å gjenhøre Episode #33 for å friske opp hvordan modellen til Thomas fungerer.Mange nordiske kvalitetsaksjer har møtt litt motvind i år. Thomas skyr ikke motgang og møter opp for å prate om utfordringene og mulighetene som volatile enkeltaksjer skaper i det daglige. Over tid har Thomas har re-vektinger basert på modellens score, gitt en meravkastning på 1,8% som da har gitt Thomas trygghet på at modellen fungerer - selv om det kanskje føles røft når det står på som verst. I episoden ble en rekke selskaper diskutert som Novo, Evolution og Bouvet. Enkelte andre ble nevnt slik som Veidekke, AF Gruppen, Admicom mv. I episoden fortalte Thomas om enkelte justeringer han gjorde til modellen tidligere i år knyttet til stabilitet i veksten, for å premiere selskaper som har stabil vekst og ta ned vekt i selskaper som har ujevn vekst. Fondene til Thomas kan du finne på de fleste plattformer. Vi anbefaler alle å sjekke ut Thomas Nielsen på X og podcasten hans, Børsbrøl.X: ⁠https://twitter.com/th__nielsen?lang=en⁠Børsbrøl: https://podcasts.apple.com/no/podcast/b%C3%B8rsbr%C3%B8l/id1660052422⁠Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset. Thomas ble invitert av StockUp.Ønsker du å være med på discord?Gå hit: ⁠https://discord.gg/CsxNmyXGbE⁠Hvis du ønsker å støtte podcasten, har vi satt opp en Patreon: ⁠https://www.patreon.com/StockUp831⁠

Med Mathias tilbake analyserte vi 3 spennende selskaper. Faruk tok for seg den svenske prosessutstyrgiganten Alfa Laval. Kenneth presenterte detaljvaregiganten Costco. Og Mathias delte imponerende kunnskap om den finske badstulederen Harvia.Vel lytt.Podcast-vertene kan finnes på:X: ⁠https://x.com/Ikkenospes⁠⁠https://x.com/HanFarStockUp⁠⁠https://x.com/k_astorp⁠Anbefaler alle å følge SUBSTACKEN til Mathias: https://growthbylearning.substack.comØnsker du å være med på discord? Gå hit: ⁠https://discord.gg/CsxNmyXGbE⁠Hvis du ønsker å støtte podcasten, har vi satt opp en Patreon: ⁠https://www.patreon.com/StockUp831⁠Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset.

I episode 107 fikk vi besøk av Birk, økonomistudent og utdannet brannkonstabel, som har levert over 4000 % avkastning på tre år. Han har inntatt topplassering på Shareville, knust alt av eksperter og markedet. I denne episoden åpner han opp om reisen: fra gnisten som tente interessen, tidlige tap som formet disiplinen, til dagens høyrisiko-filosofi med dyp analyse og kaldt hode i volatilitet.Birk fokuserer på vekstselskaper med lang vekstvei som ennå ikke er profitable, men med netto kontanter, ingen gjeld og gode sjanser til å bli det om de leverer på forretningsmodellen.  Fokuset sender Birk til unge vekstselskaper med forretningsmodeller og produkter som kan bli morgendagens vinnere. Vi dykker ned i HIMS (telemedisin-plattform), Lemonade (AI-drevet forsikringsselskap) og IREN (bitcoin miner og datasenteroperatør). Konsentrerte porteføljer skaper voldsom volatilitet. Birk forteller om hvordan dette er å leve med, og de seneste grepene han har gjort for å sikre verdiene som er opptjent. Birk har nylig allokert opptil 30 % i fond og Berkshire Hathaway for å balansere høyconviction-bets med smart diversifisering. Reisen til Birk kan du følge her:X: @bare_birkEpisoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset. Birk ble invitert av StockUp. Vel lytt!Ønsker du å være med på discord?Gå hit: https://discord.gg/CsxNmyXGbE Hvis du ønsker å støtte podcasten, har vi satt opp en Patreon: https://www.patreon.com/StockUp831 

In this episode, we sit down with Gautam Baid, the acclaimed author and founder of a Buffett-style investment partnership, who reveals why compounding isn't just a financial phenomenon—it's the ultimate force shaping life, decisions, and enduring success. From his pivot out of high-stakes investment banking in Asia to embracing long-term value investing, Gautam shares the behavioral edge that separates winners from the crowd, emphasizing emotional mastery over mere analytics.We dive deep into spotting true "compounding machines"—businesses with unbreakable moats, high-quality characteristics, and the power to turn patience into exponential wealth—while steering clear of deceptive value traps. Gautam unpacks his ideal portfolio: a deliberate balance of concentrated conviction in a handful of elite names and just enough diversification for survival, all guided by market wisdom without falling into speculative frenzies.Drawing from Charlie Munger's mental models and the inversion technique ("find reasons NOT to buy"), he illustrates how to sidestep costly mistakes with practical fund examples. Gautam also paints a bullish picture of India's structural trends for the next decade—demographics, digitization, and infrastructure—while debunking Western misconceptions and highlighting overlooked opportunities in his US-focused India fund. Bear markets, he says, teach visceral lessons no book can, and true freedom comes from compounding toward financial independence that liberates your time and choices.Finally, reflecting on 20 years of triumphs and grateful errors, Gautam distills lifelong learning into a disciplined daily reading routine and offers hard-won advice to his younger self: prioritize quality over cheapness, invert problems to avoid failure, and let the market reveal the real winners.We hope you enjoyed this episode.If you want to get in touch with Gautam, you can find him here:X:  https://x.com/Gautam__BaidWebsite: https://stellarwealthindia.comBook: https://www.thejoysofcompounding.comNothing in this episode should be interpreted as investment advice, but should be considered as entertainment. Always do your own due diligence, and consult a certified financial advisor if you seek advice on buying or selling stocks or other financial assets. The content of this episode was not sponsored. Gautam was invited by StockUp. If you like this content, please give us a like and follow the podcast.Discord: https://discord.gg/CsxNmyXGbEPatreon: https://www.patreon.com/StockUp831

In this episode, we sit down with Kevin Wadsworth from NorthstarBadcharts.com, who brings a fascinating twist to market forecasting—drawing straight from his 34 years as a UK Met Office meteorologist. He breaks down how the same disciplined, data-driven tools used to predict storms (think moving averages, Fibonacci levels, support and resistance, and ratio charts) can help you read the markets with clarity and confidence. Right now, gold is in a full-blown bull market, and Kevin’s big rule? Stop thinking in dollars—start measuring everything in ounces. As long as Gold is outperforming the stock markets, he advocates to focus on gold and assets that are outperforming gold on a relative basis, like mining stocks, royalty and streaming companies, silver, uranium, and possibly energy plays in the near future. One of his standout insights is the capital rotation thesis. Through the lens of the gold-to-S&P 500 ratio, S&P 500 is breaking down in a way we haven’t seen since the 1970s. That’s not just noise—it could signal a massive “super capital rotation” out of stocks and into hard assets, setting the stage for big moves the years ahead.We also touched in on gold miners represented by mining ETF´s —which has underperformed gold for over 55 years. But Kevin isn’t totally writing them off, but they need to prove themselves. He uses ratio charts to track their relative strength and says the smart move is patience: wait for clear, confirmed breakouts before jumping in. No emotional entries, no chasing hype—just solid risk management and clean exits. We hope you enjoyed this episode in a video format. If you want to get in touch with Kevin, you can find him here:X:  https://x.com/NorthstarChartsWebsite: https://northstarbadcharts.comNothing in this episode should be interpreted as investment advice, but should be considered as entertainment. Always do your own due diligence, and consult a certified financial advisor if you seek advice on buying or selling stocks or other financial assets. The content of this episode was not sponsored. StockUp invited Kevin. If you like this content, please give us a like and follow the podcast.Discord: https://discord.gg/CsxNmyXGbEPatreon: https://www.patreon.com/StockUp831

I denne episoden av StockUp får vi igjen besøk av Mads Johannesen, tidligere Nordnet-profil og nå CEO og Partner i det nystartede rådgivningsselskapet Clairon. Mads tar oss med på reisen fra en trygg rolle i Nordnet til å starte Clairon, et selskap som opererer i skjæringspunktet mellom finans, strategi og kommunikasjon. Vi dykker ned i hva som drev ham til å ta spranget, hvordan det har vært å bygge noe fra bunnen av i et usikkert marked, og hvilke tøffe valg han har måttet ta for å holde momentum. Mads deler innsikt om Clairons tjenestespekteret de opererer innenfor, og hvordan de har gått frem for å etablere tjenester som kan spille på styrker og treffe markedet riktig. Mads går også inn på hvilke trender – som AI, bærekraft og geopolitikk – han tror vil forme rådgivningsbehovene fremover. I tillegg får vi høre om hans nye rolle som forfatter. Mads utgir bok på Hegnar Forlag i januar 2026.Vi fikk også mulighet til å prate litt aksjer med Mads, hvor vi tok for oss Pareto Bank og Europris. En inspirerende samtale om finans, entreprenørskap og verdiskaping – ikke gå glipp av den! Ønsker du å komme i kontakt med Mads eller vil lære mer om han, er han å finne her: X: https://x.com/ClaironMadsClarion: https://www.clairon.no/no/Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset.Vel lytt!Ønsker du å være med på discord?Gå hit: https://discord.gg/CsxNmyXGbE Hvis du ønsker å støtte podcasten, har vi satt opp en Patreon: https://www.patreon.com/StockUp831 Vi hadde noe utfordringer med opptaksteknologien pga trøbbel med nett i USA (AWS), men håper det ikke går på bekostning av opplevelsen.