Cap Table, Dilution & Exit-Waterfall: So liest du die Gesellschafterliste richtig – Masterclass mit Nikolas Samios

Helsing sichert sich 600 Millionen EuroDas Münchener Verteidigungs-KI-Startup erhält Milliardenbewertung und plant unter anderem eine Drohnenfabrik. Die Finanzierung erfolgt unter geopolitischen Spannungen und regulatorischen Vorbehalten.Wix übernimmt Base44 für 80 Mio. US-DollarDas israelische Softwareunternehmen Wix kauft das erst vor sechs Monaten gegründete KI-Startup Base44. Die Akquisition soll die KI-Strategie von Wix stärken. Die Gründer behalten ihre Marke, die Technologie wird in das Wix-Ökosystem integriert.xAI will 4,3 Milliarden US-Dollar einsammelnElon Musks KI-Startup plant eine weitere Eigenkapitalrunde in Milliardenhöhe. Die Mittel sollen in die Weiterentwicklung von Grok und Aurora fließen – KI-Produkte, die eng mit der Plattform X verzahnt sind.TerraPower erhält 650 Millionen US-DollarDas von Bill Gates mitgegründete Atomenergieunternehmen gewinnt Nvidia als Investor. Ziel ist ein Small Modular Reactor, der ab 2030 Strom liefern soll – ideal für die wachsende KI-Stromnachfrage.Mercanis erhält 17 Millionen EuroDas Berliner Startup digitalisiert den Einkauf großer Unternehmen mit KI. Zu den neuen Investoren zählen Partech, AVP und Business Angels aus dem Klarna-Umfeld.Knowunity sammelt 27 Millionen Euro einDas EdTech-Startup will mit dem frischen Kapital einen KI-basierten Lernbegleiter entwickeln. Über 20 Millionen Schüler nutzen bereits die Plattform.NaroIQ sichert sich 5,85 Millionen EuroDas Kölner FinTech bietet White-Label-Lösungen für Fonds und ETFs. Die Finanzierung fließt in Tech und regulatorische Lizenzen.Rival Foods erhält 10 Millionen EuroDas niederländische FoodTech entwickelt pflanzliche Fleischstücke mit echter Fleischtextur – mit Unterstützung des Pensionsfonds APG.Autodoc peilt 2,4 Milliarden Euro Bewertung anDer Online-Autoteilehändler bereitet seinen Börsengang vor. Der IPO ist für den 25. Juni geplant, begleitet von Citi, Barclays, Deutscher Bank und Jefferies.Archer Aviation nimmt 850 Millionen US-Dollar einDer eVTOL-Hersteller verkauft neue Aktien und will seine Infrastruktur massiv ausbauen. Konkurrent zu Lilium und anderen Lufttaxi-Pionieren.AndrenaM startet mit 10 Millionen US-Dollar durchDas kalifornische Startup analysiert mit KI Sonardaten in Echtzeit und hat Ex-SpaceX-Ingenieure im Gründungsteam.

In der neuen Investments & Exits-Folge analysieren Mila Cramer (Project A) und Maximilian Wilhelm (Left Lane Capital) gemeinsam mit Jan Thomas die aktuelle Series A Finanzierungsrunde über 20 Mio. US-Dollar in das Berliner Procurement-Startup Mercanis. Partech und AVP investieren gemeinsam mit bestehenden Geldgebern wie Speedinvest, Signals.VC sowie namhaften Business Angels. Mercanis bietet eine KI-gestützte Beschaffungsplattform, in der Einkauf, Lieferantenmanagement und Verträge gebündelt werden. Agentic AI automatisiert repetitive Aufgaben – für schnellere, kosteneffizientere und resilientere Prozesse. In unserem Podcast-Feed findet ihr auch das Interview mit Fabian Heinrich, Mitgründer und CEO von Mercanis, über die aktuelle Finanzierungsrunde und nächsten Schritte des Unternehmens. 👉 Wenn du im Startup-Ökosystem unterwegs bist – ob als Gründer:in, Investor:in oder einfach neugierig – diese Folge liefert dir ehrliche Einblicke und strategische Perspektiven.Über Startup InsiderStartup Insider ist das Branchenportal für die Startup-Szene im DACH-Raum. Hier findest du Nachrichten aus allen Regionen und Industrien sowie eine Übersicht der wichtigsten Akteure und Events der deutschsprachigen Startup-Welt.Alle Infos zu ausgewählten Werbepartnern findest du hier.P.S. Wenn Du nichts verpassen willst, was bei Startup Insider passiert, folge uns auf LinkedIn

In dieser Folge von Startup Spotlight spricht Jan Thomas mit Fabian Heinrich, Co-Founder und CEO von Mercanis, über die jüngst verkündete Series A-Finanzierungsrunde in Höhe von über 20 Millionen US-Dollar. Mercanis bietet eine AI-basierte Procurement Suite, die Einkauf, Lieferantenmanagement und Vertragswesen in einer Plattform kombiniert. Mithilfe intelligenter Software-Agenten werden Routineaufgaben automatisiert – und Einkaufsprozesse damit effizienter, resilienter und deutlich kostengünstiger. Der Return on Investment: laut Mercanis bis zu 12x.Im Gespräch geht es u.a. um:Warum selbst Konzerne wie BASF oder GASAG noch mit Excel arbeitenDie technologischen Grundlagen der „Agentic-AI“-Plattform von MercanisNetzwerkeffekte durch Lieferantenüberschneidungen in verschiedenen IndustrienHerausforderungen im Vertrieb bei konservativen ZielgruppenPricing-Modelle im Procurement SaaS und die Zukunft von Usage-based PricingDie geplante Expansion in die USA – und warum gerade jetzt der richtige Zeitpunkt istEine spannende Folge über ein oft übersehenes Milliarden-Thema – und ein Startup mit Ambitionen, Kategorieführer im Procurement-Tech zu werden.Über Startup InsiderStartup Insider ist das Branchenportal für die Startup-Szene im DACH-Raum. Hier findest du Nachrichten aus allen Regionen und Industrien sowie eine Übersicht der wichtigsten Akteure und Events der deutschsprachigen Startup-Welt.Alle Infos zu ausgewählten Werbepartnern findest du hier.P.S. Wenn Du nichts verpassen willst, was bei Startup Insider passiert, folge uns auf LinkedIn

In dieser Folge von Investments & Exits spricht Jan Thomas mit Martin Janicki und Philipp Emig, Senior Vice President bei Picus Capital, über das Zürcher KI-Startup Jua, das kürzlich 16 Millionen US-Dollar von Investoren wie 468 Capital und dem Green Generation Fund eingesammelt hat. Jua will ein neuartiges Foundation Model entwickeln – jedoch nicht für Sprache oder Bilder, sondern für physikalische Prozesse wie Thermodynamik, Fluiddynamik oder Gravitation. Ziel ist ein KI-Modell, das aus Umweltdaten eigenständig lernt, wie die reale Welt funktioniert.Diskutiert werden u.a.:Das physikalische KI-Modell von Jua: Wie das Startup Topographie, Satellitenbilder und Umweltdaten kombiniert, um etwa das Wetter präziser zu modellierenAnwendungsfelder: Von Energiebranche über Landwirtschaft, Katastrophenschutz bis hin zu Versicherungen – Jua will branchenübergreifend Vorhersagequalität revolutionierenTechnologischer Vorsprung: Warum Jua 20-mal größer als Google DeepMinds GraphCast sein will – und mit nur 1/10.000 der Rechenleistung auskommtEuropäische KI-Souveränität: Die Rolle von Jua im Kontext geopolitischer Abhängigkeiten und strategischer ResilienzMeta-Ebene & Ethik: Welche Bedeutung physikbasierte Modelle für die Entwicklung von AGI (Artificial General Intelligence) haben – und welche Risiken bei der Interpretation natürlicher Systeme bestehenEine faszinierende Einordnung eines neuen KI-Ansatzes, der unser Verständnis der realen Welt transformieren könnte – analysiert von zwei der aktivsten Frühphasen-Investoren Europas.

In dieser Folge spricht Jan Thomas mit Dr. Roger Gothmann, Mitgründer von Taxdoo, über den Weg vom Hidden Champion zur strategischen Drehscheibe für Finanz-Compliance im digitalen Handel. Die Folge bietet tiefe Einblicke in das Wachstum des Unternehmens, internationale Expansion, B2B-Kundengewinnung und die nächste Wachstumsphase mit Fokus auf Plattformlogik.Themen der Folge:Steuern & Skalierung: Wie aus einem regulatorischen Problem ein starkes SaaS-Produkt entstandVon der Nische zur Plattform: Warum Taxdoo nicht nur automatisiert, sondern integriertInternationalisierung: Herausforderungen im Cross-Border-Handel und wie man sie meistertEnterprise vs. SMB: Vertriebsstrategien und Kundenlogiken in einem komplexen MarktMarktentwicklung: Warum Compliance-Tools zum Backbone im E-Commerce werdenÜber Startup InsiderStartup Insider ist das Branchenportal für die Startup-Szene im DACH-Raum. Hier findest du Nachrichten aus allen Regionen und Industrien sowie eine Übersicht der wichtigsten Akteure und Events der deutschsprachigen Startup-Welt.Alle Infos zu ausgewählten Werbepartnern findest du hier.P.S. Wenn Du nichts verpassen willst, was bei Startup Insider passiert, folge uns auf LinkedIn

In dieser Folge analysieren Jan Thomas, Niklas Raberg und Philippe Klitzing drei spannende Finanzierungsrunden aus den Bereichen GenAI, HR-Tech und Wachstumssoftware. Diskutiert werden u. a.:Humanoo: 30 Mio. € für digitale Mitarbeitergesundheit – warum sich Picus nach Jahren wieder beteiligtStoryblok: Headless CMS mit 80 Mio. $ Runde – europäische Antwort auf die SaaS-Giganten?Henchman: GenAI in der Vertragsanalyse – was steckt hinter der 6,5 Mio. € Series A?Zusätzlich diskutieren die beiden Investoren ihre Investmentphilosophie, Unterschiede in Früh- und Spätphasen und welche Signale im Markt gerade am relevantesten sind.🔍 Themen der Folge:Wachstumsphasen & Reifegrade: Wie bewerten VCs Startups über mehrere Jahre hinweg?Re-Investitionen: Warum steigen Investoren erneut bei früheren Portfoliounternehmen ein?Produktivität durch KI: Welche Rolle spielt GenAI für vertikale Softwarelösungen?Marktvalidierung & Pricing: Was macht Geschäftsmodelle skalierbar?SaaS international denken: Unterschiede in den Go-to-Market-Strategien zwischen EU & USAÜber Startup InsiderStartup Insider ist das Branchenportal für die Startup-Szene im DACH-Raum. Hier findest du Nachrichten aus allen Regionen und Industrien sowie eine Übersicht der wichtigsten Akteure und Events der deutschsprachigen Startup-Welt.Alle Infos zu ausgewählten Werbepartnern findest du hier.P.S. Wenn Du nichts verpassen willst, was bei Startup Insider passiert, folge uns auf LinkedIn

In der heutigen Ausgabe berichten wir über eine der größten Finanzierungsrunden Europas: Helsing sammelt 600 Millionen Euro für KI-basierte Verteidigungstechnologie ein – mit dabei sind Daniel Ek, Accel und Saab. Außerdem geht es um smarte Brillen, Satellitenantriebe, Börsengänge und eine neue VC-Plattform für Bau und Immobilien.Das sind die Themen:Helsing erhält 600 Mio. Euro für KI-Verteidigungstechnologie und übernimmt Grob AircraftGate Space startet erste Weltraummission mit eigenem AntriebssystemPicnic eröffnet Europas größtes E-Food-Logistikzentrum in OberhausenMeta & Oakley launchen smarte Brille für sportliche NutzerOpenAI & Microsoft geraten über IP-Rechte und Firmenstruktur aneinanderExosuit für Mars-Astronauten mit künstlichen Muskeln vorgestelltWhatsApp erhält weltweite Bildgenerierung mit DALL·E in GPT-4oAutodoc plant IPO mit Bewertung von bis zu 2,4 Mrd. EuroRealyze Ventures startet mit 50 Mio. Euro Fokus-Fonds für Bau-TechArcher Aviation sammelt 850 Mio. US-Dollar für eVTOL-InfrastrukturWeitere Kurzmeldungen:Switzerland Innovation Park Zurich wird EU-Hub für Space FloridaPlanted verdoppelt Proteinproduktion in MemmingenSiri bleibt bei Apple-Konferenz ohne große UpdatesGreen Club erhält Zustimmung zum InsolvenzplanUber Health startet Plattform für Krankentransporte in DeutschlandÜber Startup InsiderStartup Insider ist das Branchenportal für die Startup-Szene im DACH-Raum. Hier findest du Nachrichten aus allen Regionen und Industrien sowie eine Übersicht der wichtigsten Akteure und Events der deutschsprachigen Startup-Welt.Alle Infos zu ausgewählten Werbepartnern findest du hier.P.S. Wenn Du nichts verpassen willst, was bei Startup Insider passiert, folge uns auf LinkedIn

In dieser Folge der Startup Insider Masterclass spricht Jan Thomas mit Nikolas Samios, Managing Partner von PT1, über Cap Tables, Verwässerung (Dilution) und den sogenannten Waterfall – also die Verteilung im Exit-Fall.Gemeinsam werfen sie einen tiefen Blick auf die Frage: Wer bekommt eigentlich was – und warum? Dabei geht es nicht nur um Anteile und Verhandlungsmacht, sondern auch um Signale, die Cap Tables an andere Investoren senden. Nikolas erklärt, wie man Verwässerung richtig einordnet, typische Fehler vermeidet und warum Cap Tables nicht nur Zahlen, sondern strategische Narrative sind.Zentrale Themen der Folge:Cap Table Basics: Warum die Gesellschafterliste ein zentrales Steuerungselement für jedes Startup istVerwässerung verstehen: Welche Dilution ist „gesund“ – und wann wird’s kritisch?Waterfall im Exit: Wer bekommt wann wie viel? Ein Blick auf Liquidationspräferenzen und VorrangstrukturenCap Table als Signalgeber: Was Investoren zwischen den Zeilen lesen – und was das für Gründer*innen bedeutetFehler & Best Practices: Was man aus überkomplexen Cap Tables und schlecht strukturierten Runden lernen kannTimestamps für Spotify(00:00:00) – Intro & Begrüßung(00:02:00) – Warum Cap Tables mehr als nur Excel-Sheets sind(00:07:30) – Verwässerung verstehen: Beispiele und typische Fehler(00:14:15) – Exit-Waterfall & Liquidationspräferenzen erklärt(00:20:40) – Wie Cap Tables strategische Signale an Investoren senden(00:28:00) – Schlechte Cap Tables: toxische Strukturen vermeiden(00:35:10) – Power Dynamics & Verhandlungsrealität im Fundraising(00:44:00) – Best Practices & Tools für gute Cap Table HygieneErwähnte Links: Teil 1 mit Ann HinzeÜber Startup InsiderStartup Insider ist das Branchenportal für die Startup-Szene im DACH-Raum. Hier findest du Nachrichten aus allen Regionen und Industrien sowie eine Übersicht der wichtigsten Akteure und Events der deutschsprachigen Startup-Welt.Alle Infos zu ausgewählten Werbepartnern findest du hier.P.S. Wenn Du nichts verpassen willst, was bei Startup Insider passiert, folge uns auf LinkedIn