:113 M&A : Jean-Michel Karam dévoile les coulisses de sa cession à Unilever

En 2012, Antoine Grimaud et Camille Tyan ne se connaissent que de vue sur le campus de Harvard. Un post sur les réseaux sociaux pour une place de concert de Pink Floyd à Boston scelle leur destin. De cette amitié mélomane naît une ambition folle : disrupter le monde très fermé du paiement avec PayPlug. Partis de rien, sans expertise monétique mais avec l'audace des agnostiques, ils bâtissent une solution qui va finir par attirer le regard des plus grands.Dans cet épisode de Cash Out, Antoine nous plonge dans les montagnes russes d'une aventure entrepreneuriale hors norme. Il raconte d’abord le traumatisme de juillet 2014, ce matin où un partenaire stratégique les appelle pour leur annoncer qu'il débranche tout en une heure. C’est ce moment de survie pure, où l'équipe travaille jour et nuit pour reconstruire son autonomie, qui forgera la véritable valeur technologique de la boîte.Le récit bascule ensuite dans les salons feutrés de l'Automobile Club de Paris pour le déjeuner de cession. Antoine nous dévoile la psychologie du "non-vendeur" : comment, en répétant cinq fois qu'ils ne sont pas là pour céder leurs parts, ils ont poussé Natixis à prononcer le chiffre magique qu'ils avaient secrètement imaginé : 25 millions d'euros.Mais l'histoire ne s'arrête pas au chèque. Antoine se confie sur la décompression brutale du closing qui cloue les deux associés au lit quelques heures après la signature, et aussi sur la solitude du capitaine lorsque son binôme, Camille, décide de partir au bout de deux ans.Découvrez comment on survit à sa propre vente, comment on négocie son "re-invest" pour entamer un nouveau cycle industriel, et pourquoi, même après avoir encaissé 25 millions d'euros, Antoine Grimaud a choisi de rester aux commandes pour transformer PayPlug en un leader du marchéÀ l’animationThomas Benzazon, cofondateur de FeuilleBlancheSouleymane-Jean Galadima, cofondateur et Directeur Général de SapiansUn épisode en partenariat avec Sapians, le family office nouvelle génération. Leur mission : offrir aux entrepreneurs et cadres dirigeants un accès simplifié à un accompagnement patrimonial haut de gamme et des solutions d'investissements exclusifs dès 100k€. RDV sur https://sapians.com/podcast-cash-out pour construire votre roadmap patrimoniale !Un podcast conçu par FeuilleBlanche, producteur de médias, podcasts et récits stratégiques pour les marques.À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

« On ne dealera pas avec Doctolib »C’était la ligne rouge tracée par Benoit Grassin et ses deux associés, Nicolas et Thibault, lorsqu'ils ouvrent le capital de MonDocteur en 2018. Après cinq ans d’une compétition féroce, d’une « guerre physique » menée dans les salles d’attente des médecins de France, l’idée de céder à l’ennemi juré ressemble alors à une défaite. Pourtant, quelques mois plus tard, ils signent le rapprochement le plus important de la e-santé française.Dans cet épisode de Cash Out, Benoit Grassin nous raconte les dessous d'une aventure entrepreneuriale née d'un culot monstre. Il nous replonge en 2013, à l’époque où la prise de rendez-vous en ligne affichait un taux de pénétration de 0%. Avec un bâton de pèlerin, il se souvient avoir démarché des centaines de praticiens un à un.Benoit nous dévoile les coulisses d’un deal schizophrène. Il raconte comment Doctolib s’est invité à la table des négociations par une porte dérobée, déposant une offre « hors cadre » sur le bureau de l’actionnaire Lagardère. S'ensuit une partie d'échecs : comment partager ses secrets les plus intimes avec son concurrent sans se faire piller ? Comment faire monter les enchères de 50% en jouant sur la peur des autres acquéreurs de se faire doubler ?Une partie qui va se jouer le 12 juillet 2018, jour de la signature. Entre deux paraphages de liasses de papiers interminables, Benoit se rappelle le « temps suspendu » dans la salle de conseil, l'attente fébrile des virements bancaires et ce moment où son associé tend la clé contenant les codes d'accès aux serveurs, comme si on livrait la recette du Coca-Cola.Plus qu'une sortie financière, Benoit témoigne aussi du défi humain de l’après-vente : passer du statut de « guerrier barbare » luttant contre Doctolib à celui de partenaire, tout en gérant l’intégration de toute une équipe chez ce qui était jusque là le meilleur ennemi de MonDocteur.À l’animation :Thomas Benzazon, cofondateur de FeuilleBlancheSacha Doliner, fondateur de NeumannUn podcast conçu par FeuilleBlanche, producteur de médias, podcasts et récits stratégiques pour les marques.À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

« Posez la balle au sol, regardez le gardien dans les yeux et ne doutez jamais. » C'est avec cette mentalité de "Ronaldo des affaires" que Jean-Michel Karam s'est assis à la table de l'un des plus grands groupes mondiaux : Unilever.Dans cet épisode de Cash Out, Jean-Michel raconte pour la première fois les coulisses d'une ascension fulgurante. Créée en juin 2010, sa société Intuiskin est rachetée seulement 18 mois plus tard. Mais au-delà du chiffre, c'est une leçon de stratégie et d'éthique humaine.Découvrez comment un ingénieur libanais, arrivé en France avec un simple visa de tourisme, a transformé la micro-technologie en empire de la cosmétique personnalisée. Jean-Michel nous la remise du chèque le jour du closing, mais aussi les moments de tension extrême, comme ce "Red Flag" juridique à cinq jours du signing qui a failli tout faire capoter.Il nous explique surtout pourquoi il a choisi l'honneur avant l'argent, en refusant de prolonger son contrat chez l'acquéreur tant que ses équipes n'étaient pas, elles aussi, mises à l'abri financièrement. Une histoire de résilience, de "Force et Honneur", qui se termine par un twist rare dans le monde du M&A : le rachat de sa propre entreprise dix ans plus tard pour entamer une nouvelle vie. Une bible pour tout entrepreneur qui veut comprendre l'équilibre entre la puissance d'un grand groupe et l'agilité d'un fondateur.À l’animation :Thomas Benzazon, cofondateur de FeuilleBlancheSouleymane-Jean Galadima, cofondateur et Directeur Général de SapiansUn podcast conçu et produit par FeuilleBlanche, en partenariat avec Sapians.À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Un milliard d'euros sur la table, il les brûlerait en 24 heures pour assouvir sa passion dévorante des voitures. Bienvenue dans l'univers de Jean-Michel Cochet.Jean-Michel n'est pas un héritier, mais un pur autodidacte. Ancien cancre au parcours scolaire chaotique, il quitte un salaire confortable en Suisse à 21 ans pour lancer une aventure entrepreneuriale avec un simple calepin en guise de business plan. Aujourd'hui à la tête de Mon Spécialiste Auto (MSA), il revient sur le chemin sinueux qui l'a mené à un LBO de plusieurs millions d'euros, un parcours où le moteur a failli s'arrêter plus d'une fois.Tout bascule en 2020. Alors que le Covid paralyse le monde, MSA se retrouve brutalement à court de cash. L'activité historique d'inspection s'effondre, mais Jean-Michel refuse de lâcher le volant. En une semaine, il opère un pivot radical : transformer son réseau d'inspecteurs en mécaniciens de renfort pour les garages en sous-effectif. Ce choix de survie change la donne et fait exploser la valeur de l'entreprise, multipliée par quatre en seulement deux ans.Vient alors le temps de la négociation, un véritable marathon psychologique où il enchaîne 18 fonds d'investissement en seulement trois jours. Le jour du closing, fidèle à son obsession, Jean-Michel s'isole dans son garage. C’est à l’arrière d’une Cadillac Eldorado de 1976, à la lueur de son MacBook, qu’il signe électroniquement les premiers documents qui scellent dix ans de sacrifices.Pourtant, le soulagement est de courte durée. En pleine cérémonie de signature, alors que son associé reçoit ses fonds, le compte de Jean-Michel reste désespérément vide. Ce bug bancaire insoutenable dure plusieurs heures, le plongeant dans une angoisse totale. Ce n'est qu'au moment de franchir le seuil d'une boutique pour s'offrir une Rolex et une Ferrari que la notification tombe enfin, validant son nouveau statut.Cette victoire est une revanche pour celui qui n'avait que 0,75 de moyenne en maths, mais elle a un prix. Une fois le deal scellé, son corps lâche sous la pression de neuf mois de combat. Entre une hospitalisation d'urgence et la nécessité d'un coaching mental pour endosser ses nouvelles responsabilités de président, Jean-Michel livre ici une leçon de résilience brute, prouvant que dans l'entrepreneuriat, il faut sans cesse savoir changer de costume pour rester dans la course.À l’animation :Thomas Benzaon, cofondateur de FeuilleBlancheSacha Doliner, fondateur de NeumannUn podcast conçu et produit par FeuilleBlanche, producteurs de médias, podcasts et récits stratégiques pour les marques.À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Comment réagir quand un deal à plusieurs millions s'effondre au dernier moment ?C’est par ces mots brutaux, après un an de négociations épuisantes, que Marjolaine Grondin voit son rêve de "success story" s’effondrer.À 25 ans, Marjolaine est partout. Elle a créé JAM, l'assistant conversationnel qui cartonne auprès des jeunes, une sorte de ChatGPT avant l’heure qui mêle IA et intelligence humaine. Elle lève des millions, attire l'attention des plus grands médias et finit par envisager la cession quand elle sent qu'elle n'est plus à sa place.Mais le chemin vers la sortie devient un labyrinthe. Entre un acquéreur qui joue la montre tout en étant lui-même au bord du gouffre et une trésorerie qui fond comme neige au soleil, Marjolaine raconte pour la première fois les coulisses d'une vente qui ne ressemble pas aux manuels :Le mirage d'une offre à plusieurs millions qui s'évapore.Le courage de rester fidèle à ses convictionsLe pitch de la dernière chance, réalisé depuis une plage portugaise avec un wifi défaillant.La liquidation judiciaire nécessaire pour sauver les actifs et les emplois.À l’animation :Thomas Benzazon, cofondateur de FeuilleBlancheSacha Doliner, fondateur de NeumannUn podcast conçu par FeuilleBlanche, producteur de médias, podcasts et récits stratégiques pour les marques.À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Il a tout fait tout seul : du codage jusqu’au closing, Robin Monnier a mené la barque Zenfirst en solo du début jusqu’à la fin.Le projet naît en plein confinement, après que Robin ait décidé de finir ses missions freelance pour se lancer dans le grand bain de l’entrepreneuriat.Les débuts se font sur le canapé d’un copain en Bretagne où il est confiné, et il passe ses journées à coder : “Les seules discussions que j’arrivais à tenir étaient avec mon ordinateur”.Pour rassurer ses clients, il emploie le "nous", faisant croire à une équipe structurée alors qu'il gère tout, du support technique à la vente. Mais après deux ans de croissance, face à la nécessité de scaler, Robin fait un choix radical : plutôt que de recruter, il décide de vendre.Dans cet épisode, découvrez comment ce solopreneur a géré son exit sans banquier d'affaires, mettant en concurrence sept acquéreurs potentiels. Il nous raconte le dilemme crucial de sa négociation : choisir entre une Fintech promettant un gros prix différé sous conditions, ou un groupe industriel offrant 90% du cash "upfront".Au-delà de la signature, Robin nous confie aussi les défis très humains de l'après-vente :La découverte du collectif : Le passage brutal mais excitant du travail en solitaire à la vie de bureau, symbolisé par un premier séminaire au milieu de 1000 collaborateurs.L'art de transmettre : Le défi de former une équipe support, des commerciaux et un développeur pour déléguer les tâches qu'il gérait seul depuis deux ans.Le regard des autres : L'impact du "Cash Out" sur ses proches, qui réalisent enfin que le "geek qui code dans sa chambre" est devenu un véritable entrepreneur.À l’animation :Thomas Benzazon, cofondateur de FeuilleBlancheSacha Doliner, fondateur de NeumannUn podcast conçu par FeuilleBlanche, producteur de médias, podcasts et récits stratégiques pour les marques.À vos écouteurs 🎧—📱 Newsletters - réseaux sociaux - médias - contacts : https://linktr.ee/FeuilleBlanche_medias ✍️ Vous avez un projet de podcast ? Contactez nous sur [email protected]ébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Comment réagiriez-vous si, quelques jours après avoir vendu votre entreprise, vous entendiez vos nouveaux collègues dénigrer votre travail dans l'ascenseur, sans savoir que vous êtes juste à côté ? C'est ce qui est arrivé à Julien Van Hoeylandt seulement quelques jours après sa cession de Quatre Épingles à Samsic.Julien pensait d’abord lever des fonds pour sa conciergerie phygital. Mais après un rendez-vous avec Accor, l’entrepreneur voit le grand groupe commencer à cloner son produit. C’est décidé, il est temps de s'adosser à un groupe pour peser plus lourd sur le marché. Ce sera le groupe Samsic.Sa recherche du repreneur idéal, les négociations “brutales” seront autant de leçons de vie, et de conseils M&A inestimables qu’il partage dans cet épisode de Cash out :La stratégie de négociation : Comment transformer une offre minoritaire inintéressante en un rachat majoritaire (et pourquoi il faut parfois savoir s'écraser pour sauver le deal).La gestion du risque : Pourquoi prendre un avocat "char d'assaut" est indispensable face à un grand groupe.Le facteur humain : L'erreur fatale de négliger l'annonce aux équipes et comment gérer le sentiment de trahison des employés.L'intégration post-deal : La réalité du choc culturel entre une startup agile et un groupe familial de 2 milliards de CA.Le choix ultime : Le courage de quitter son earn-out et de l'argent sur la table pour prioriser sa famille et ses valeurs.À l’animation :Thomas Benzazon, cofondateur de FeuilleBlancheSacha Doliner, fondateur de NeumannUn podcast conçu et produit par FeuilleBlanche, en partenariat avec Neumann.À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Le 13 mai, au quai de Corse, Luc se sent vide. Pas en colère, vide. Il entend la greffière, regarde le bois sombre, sait déjà ce que le juge va dire. Quand l’assistante lâche “il ne s’est pas payé depuis sept mois”, c’est un sentiment de honte et de fierté en même temps : honte de n’avoir pas tenu, fierté d’avoir protégé l’équipe jusqu’au bout. Puis le mot tombe : liquidation. La gorge se serre, les larmes montent, il ne lutte pas.Pourtant, l’histoire ne commence pas dans un tribunal. Elle débute dans la cosmétique, quand un jeune commercial sans diplôme apprend l’exigence, la tenue, le goût du client bien servi.Puis vient une opportunité. En 2007, il lance Burobox. L’idée est simple : faire des bureaux propres, tenir les délais, voir les clients revenir. Il aime cette fatigue du soir qui dit “on a bien bossé”. Burobox grossit, les chiffres montent, le petit Luc qui a grandit dans un milieu modeste voit son train de vie changer.Le Covid ? Paradoxalement, pas la peur : l’adrénaline. Les chantiers continuent, les PGE rassurent, il se répète que “ça va passer”. Mais après la reprise, il découvre une autre fatigue, sourde : permis qui traînent, et des délais de paiement qui glissent de 45 à 90, puis 120 jours. Il signe un prêt de 350 000 € “pour respirer”. Ça marche… deux mois. Ensuite, c’est l’angoisse d’ouvrir le compte en banque chaque matin.Il recrute un directeur technique “grosse maison” pour reprendre la main. Mauvaise pioche : plus de process, moins de lien. Des clients historiques le lâchent. Mars–avril 2022, il suspend des chantiers pour rester dans le droit : il sait que c’est juste, mais il culpabilise.La descente aux enfers a commencé, sa mère, sa femme et ses équipes le mettent face à la réalité : “Tu t’es perdu Luc”. Il n’a plus le choix.Et le verdict de l’avocate est net : “il n’y a rien à sauver.”La scène du tribunal, ensuite, s’imprime : le menuisier qui confirme l’arrêt des livraisons, l’assistante qui pleure, et lui, qui craque une fois la porte close. Puis la liquidatrice - humaine, précise - qui règle les salaires. Le soulagement dure une heure. Il apprend que gérant non salarié, ça veut dire : rien. Puis les cautions. Puis des appels menaçants de prestataires. Luc apprend à rebondir, à relativiser, à se prouver qu’il n’est coupable de rien.Aujourd’hui, Luc n’a pas relancé. Il remonte doucement. Il garde trois choses : le respect de soi quand tout s’écroule, le cash avant l’ego, et demander de l’aide tôt.Un podcast conçu et produit par FeuilleBlanche, en partenariat avec l’association GSC, l’assurance chômage des dirigeants d’entreprise.À vos écouteurs 🎧-- 📱 Newsletters - réseaux sociaux - médias - contacts : https://linktr.ee/FeuilleBlanche_medias ✍️ Vous avez un projet de podcast ? Contactez nous sur [email protected]ébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Avec non pas une, ni deux, mais trois entreprises créées et vendues, Christophe Cremer, fondateur de Meilleurtaux nous a fait l’honneur de venir partager les coulisses de sa vente à la Caisse d’Épargne pour la centième de Cash out ! Pour l’occasion on a vu grand : - tournage en public avec des anciens invités et auditeurs du format - un come back de trois anciens invités du média : Sophie Desmazières, Exit avec BureauxLocaux, Vincent Klingbeil, Exit avec Ametix, et Gary Anssens, Exit avec Alltricks. - deux co-hosts habitués du format : Karine Wilkinson, managing director de la banque privée Pictet et Sacha Doliner, fondateur de la banque d’affaires Neumann Résumé : Quand Christophe Crémer lance  @Meilleurtaux1  au tournant des années 2000, personne n’y croit vraiment. Les banques rechignent à ouvrir leurs données, les clients hésitent à faire confiance à un simulateur en ligne, et l’idée qu’un site Internet puisse bouleverser le crédit immobilier semble folle. Pourtant, en quelques années, Meilleurtaux devient un réflexe pour des millions de Français. Christophe se souvient des premiers RDV où il fallait convaincre des banquiers que « oui, un client pouvait démarrer son prêt depuis un écran d’ordinateur ». Anecdote marquante : certains établissements l’avaient même blacklisté avant de revenir frapper à sa porte, contraints par le succès grandissant de la plateforme. Puis vient l’heure de la cession. On est en 2007, Meilleurtaux est devenu trop gros pour rester seul, mais pas encore assez armé pour rivaliser sans adossement. Et surtout, la nuage des subprimes commence de plus en plus à s’assombrir. La Caisse d’Épargne se présente alors comme l’acquéreur idéal. Les négociations s’enchaînent, parfois cordiales, parfois tendues : qui gardera la main sur la stratégie ? Comment préserver l’agilité d’une start-up dans l’univers rigide d’une banque ? Le jour du signing, Christophe signe le contrat de sa vie… mais il comprend vite qu’il a changé de monde. Ce n’est plus celui de l’entrepreneur indépendant, mais celui des grands groupes, avec leurs codes, leurs rapports de force et leurs jeux politiques. Très vite, l’intégration tourne au bras de fer. En conseil d’administration, la pression monte. Trois mois à peine après la cession, la Caisse d'Epargne – pourtant partenaire historique – décide brutalement de ne plus travailler avec Meilleurtaux. Un coup de massue qui fragilise la société et alimente les tensions. Très vite, l’intégration tourne au bras de fer. En conseil d’administration, la pression monte. Trois mois à peine après la cession, une partie des caisses du Groupe décide de ne plus travailler avec Meilleurtaux. Un coup de massue qui fragilise la société et alimente les tensions.Et ce n'est que le début. Et on vous raconte tout.Un podcast conçu par FeuilleBlanche, producteurs de médias, podcasts, et récits stratégiques pour les marques. À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.

Être fils de Bernard Tapie, c’est grandir dans l’ombre d’un mythe, avec les succès, les scandales, les montagnes russes… et une question en filigrane : qu’est-ce que je fais, moi, de ce nom-là ?Dans cet épisode de Cash Out, Laurent raconte comment il a longtemps résisté à l’idée de “refaire du Tapie”, avant de finir par marcher dans les traces de son père : reprendre une entreprise en train de couler, la retourner… et la revendre plusieurs millions à un grand groupe.On remonte le fil : l’enfance avec un père omniprésent dans les médias, les premiers coups d’éclat, les sites et business lancés dans le sillage du nom Tapie, les deals qui montent très haut… et qui parfois s’effondrent tout aussi violemment. Il y a des anecdotes très “Tapie” : le business qui cartonne parce qu’il porte ce nom-là, puis qui dégringole du jour au lendemain quand les ennuis judiciaires s’invitent dans l’équation.Ce chaos, Laurent va en faire une école de guerre. Il devient serial entrepreneur : boîtes créées, retournées, revendues. Jusqu’au jour où il reprend BC Finance, un acteur du rachat de crédits en train de couler, quasiment un boulet dans les comptes d’un grand groupe. Là, il fait du Tapie pur jus : restructurer, industrialiser, remettre les équipes en ordre de bataille… et transformer un gouffre financier en machine rentable prête à être rachetée.Il ne cherche pas à vendre. Mais quand un acquéreur arrive, il sait qu’il tient quelque chose : une boîte redressée, des chiffres solides, et surtout, l’expérience de vingt ans de montagnes russes. Il raconte la négociation, les offres qui montent, le moment où le prix bascule de “intéressant” à “je ne peux pas raisonnablement dire non”.Et puis surtout, il y a l’après.Laurent ne saute pas directement dans une nouvelle aventure. Il prend deux ans off. Deux ans de vraie pause, à refaire… ce qu'il faisait au début : des paris sportifs. Non pas pour le frisson, mais pour financer l’école de ses enfants, presque comme un clin d’œil à sa première vie.Au bout de ces deux années, il revient à son autre amour : l’automobile. Et là encore, il ne choisit pas la petite route tranquille. Laurent reprend la marque française historique Delage. Son idée : la faire renaître au XXIᵉ siècle, non pas comme un simple badge collé sur une voiture de plus, mais comme une maison d’exception.Avec Delage, il se fixe un objectif qui ressemble à un défi de roman : battre le record du monde de vitesse en voiture, tout en construisant une marque capable de séduire quelques dizaines de collectionneurs ultra-exigeants partout dans le monde. Ça veut dire repartir presque de zéro : développer une hypercar, trouver les bons ingénieurs, convaincre des investisseurs, gérer l’homologation, la production, le réseau, tout en portant le poids et la promesse d’un nom chargé d’histoire.À l’animation :Thomas Benzazon, cofondateur de FeuilleBlancheSacha Doliner, fondateur de NeumannUn podcast conçu par FeuilleBlanche, producteur de médias, podcasts, et récits stratégiques pour les marques.À vos écouteurs 🎧Hébergé par Audiomeans. Visitez audiomeans.fr/politique-de-confidentialite pour plus d'informations.