¿Qué viene para el peso, las tasas y los instrumentos derivados?

Suscríbete a nuestro podcast en la plataforma de tu preferencia: Perspectiva Mensual (Diciembre) Economía A pesar de la reactivación del Gobierno norteamericano después de 43 días de cierre, aún faltan cifras que podrían ser determinantes para las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal (FED). En general, anticipamos que el mercado laboral seguirá desacelerándose en el último trimestre del año en un entorno de inflación elevada. En México, la actividad se contrae y la inflación representa un motivo de preocupación, principalmente en la parte subyacente. Tasas y Tipos de Cambio Sin mucha información económica, las expectativas de política monetaria en la decisión de la FED de diciembre mostraron altibajos, al final la probabilidad de un nuevo recorte se ubicó al 83%. En México, la inflación podría cerrar el año por debajo del 4.0 % y Banxico cerraría el año con una tasa del 7.0%. En el tipo de cambio, el dólar registró mayor volatilidad frente a todas las monedas, pero la visión de fortaleza se consolida, a pesar de que la FED bajaría de nuevo la tasa, lo que dio estabilidad en la relación peso-dólar. Bolsas En noviembre se experimentó el peor episodio de aversión al riesgo desde el “día de la liberación”. No obstante, el movimiento estuvo concentrado en el sector Tecnología (con cuestionamientos sobre las altas valuaciones). El mercado evitó una corrección ya que las bajas que experimentaron ciertos activos fueron vistos una vez más como una oportunidad para participar en el rally. Los elementos de riesgo prevalecen, contrarrestados por la expectativa de crecimiento en utilidades como un soporte clave. Una mayor convicción sobre la política monetaria de la FED calmó a los inversionistas. México recupera los 63,000 puntos. Visita invex.com para más información o bien vista nuestra sección de podcast en nuestro blog tusociofinanciero.com Perspectiva Mensual (Diciembre) La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo para más información consulta invex.com/podcast Perspectiva Mensual (Diciembre) / Perspectiva Mensual (Diciembre) / Perspectiva Mensual (Diciembre) / Perspectiva Mensual (Diciembre)

Suscríbete a nuestro podcast en la plataforma de tu preferencia: Perspectiva Mensual (Noviembre) Economía El cierre de operaciones del Gobierno de Estados Unidos continúa sin que aún se vislumbre un acuerdo en el corto plazo. De acuerdo con algunas estimaciones, una extensión del cierre podría generar un impacto visiblemente más negativo sobre la actividad económica. Esto además de que la falta de estadísticas oficiales podría impactar sobre las decisiones de la Reserva Federal. La economía en México confirmó un deterioro en el tercer trimestre, con la posibilidad de que éste se extienda durante el periodo octubre-diciembre. Tasas y Tipos de Cambio La FED bajó su tasa de interés de referencia en 25 puntos base al cierre de octubre tal y como se esperaba, aunque pone en duda el movimiento en el mes de diciembre. Recargado más en la debilidad del crecimiento, Banxico bajará la tasa de referencia a 7.25% al inicio de noviembre y pudiera cerrar el año en 7.0%. En el tipo de cambio, la moneda norteamericana también se fortaleció y cerró cerca de los $18.60 pxd, ante la debilidad del crecimiento de México y la incertidumbre generada por la FED. Bolsas Se suma un mes más con rendimientos positivos en la mayoría de las bolsas. El apetito por riesgo estuvo renovado por una temporada de reportes corporativos que hasta ahora mantiene entusiasmo sobre la premisa básica de crecimiento en utilidades y en especial en la fuerza de la temática de IA. Los riesgos por tensiones comerciales y problemas geopolíticos detonan episodios temporales de baja que sirven de justificación para quienes quieren fijar posiciones en la renta variable y no perderse el rally. La bolsa en México tomó una pausa, con cifras trimestrales de las empresas en el país que fueron en su mayoría débiles. Visita invex.com para más información o bien vista nuestra sección de podcast en nuestro blog tusociofinanciero.com Perspectiva Mensual (Noviembre) La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo para más información consulta invex.com/podcast Perspectiva Mensual (Noviembre) / Perspectiva Mensual (Noviembre) / Perspectiva Mensual (Noviembre) / Perspectiva Mensual (Noviembre)

¿Te has preguntado cómo los cambios en las tasas de interés y el tipo de cambio pueden afectar a empresas e inversionistas en México? En este episodio de INVEX Podcast, exploramos las perspectivas económicas actuales, los riesgos que podrían generar volatilidad y cómo la transición de la TIIE 28 días a la TIIE Fondeo está transformando el mercado financiero mexicano. Acompaña a Ricardo Aguilar, Director de Análisis y Economista en Jefe de INVEX, junto con Santiago Liceaga, Economista Junior, y Mariana Ruiz Esparza, Subdirectora de Coberturas y Servicios, para conocer las perspectivas económicas de INVEX sobre el tipo de cambio, las tasas de interés y la importancia de prepararse ante los cambios estructurales del mercado.

Los mercados y la economía han encontrado en la inteligencia artificial un soporte y catalizador importante, reforzado este año. El potencial dentro de esta narrativa aún es impresionante y difícilmente medible; pero, también comienzan a surgir dudas sobre los riesgos ligados a esta tendencia y cuestionamientos sobre la posibilidad de valuaciones que han llegado demasiado lejos, encendiendo las alarmas y la comparativa con la historia vivida en el 2,000 con las empresas dotcom.

Suscríbete a nuestro podcast en la plataforma de tu preferencia: Perspectiva Mensual (Octubre) Economía La economía de Estados Unidos registra una fortaleza mayor a la prevista por el consenso, mismo que continúa aumentando sus proyecciones de crecimiento tanto para este año como para el próximo. Un crecimiento sólido, así como el impacto aún incierto de los aranceles, retrasarían la convergencia de la inflación hacia el objetivo de 2.0% de la Reserva Federal (FED). En México, los indicadores disponibles para el segundo semestre del año refuerzan la tesis de una desaceleración económica significativa. Los riesgos para la inflación local mantienen un sesgo alcista, también en parte por aranceles en nuestro país. Tasas y Tipos de Cambio Finalmente, la Reserva Federal recortó su tasa de interés de referencia por primera vez en el año durante septiembre. En México, Banxico también bajó la tasa; hay posibilidad de que continúen los recortes en lo que resta del año. Por su parte, el dólar se mantiene en una zona de debilidad y no descartamos niveles inferiores en la cotización peso – dólar en las próximas semanas. Bolsas El apetito por riesgo pone a prueba valuaciones que lucen elevadas. Los ajustes que registran las bolsas resultan temporales y de poca magnitud. Lo anterior ha permitido que se alcancen máximos históricos y rendimientos en el año inesperadamente altos en la renta variable. Los inversionistas siguen privilegiando la historia de crecimiento en las utilidades de las empresas y el actuar del FED en su camino de relajación monetaria para justificar los múltiplos actuales. México ha destacado en este movimiento de alza y logra su mejor rendimiento anual desde 2009. La temporada de reportes corporativos será el siguiente evento relevante. Visita invex.com para más información o bien vista nuestra sección de podcast en nuestro blog tusociofinanciero.com Perspectiva Mensual (Octubre) La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo para más información consulta invex.com/podcast Perspectiva Mensual (Octubre) / Perspectiva Mensual (Ocrtubre) / Perspectiva Mensual (Octubre) / Perspectiva Mensual (Octubre)

Suscríbete a nuestro podcast en la plataforma de tu preferencia: Perspectiva Mensual (Septiembre) Economía La economía de Estados Unidos crecerá este año y el próximo a pesar de la confirmación de un mercado laboral más débil. Por otra parte, la inflación podría mantenerse elevada por el impacto de los aranceles, aunque el efecto sea temporal. En México, las perspectivas para la economía continúan siendo débiles. Por otra parte, persiste el riesgo de que la inflación permanezca alejada del objetivo por más tiempo. Tasas y Tipos de Cambio La FED dejo ver que, en septiembre finalmente, podría recortar la tasa de referencia por primera vez en el año. En México, dado el contexto de la inflación, así como por el potencial recorte de la FED, Banxico también puede volver a recortar la tasa este mes. En cuanto al mercado cambiario, el dólar se mantiene en una zona de debilidad y podría mantenerse en estos niveles dada la expectativa de baja de tasas de la FED. Bolsas El apetito por riesgo prevalece en el mercado accionario y permite que se extiendan los rendimientos positivos en la mayoría de los referentes. La temporada de reportes corporativos ha influido en este sentimiento positivo y se sobrepone a retos por valuaciones que vuelven a lucir elevadas y generan preocupación. En momentos, además, en donde la narrativa del presidente Trump en el campo comercial sigue siendo volátil y en donde sus ataques sobre miembros del FED cobran relevancia. Los catalizadores parecen agotarse para el resto del año, sin pensar en que pueda darse una corrección importante. Visita invex.com para más información o bien vista nuestra sección de podcast en nuestro blog tusociofinanciero.com Perspectiva Mensual (Septiembre) La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo para más información consulta invex.com/podcast Perspectiva Mensual (Septiembre) / Perspectiva Mensual (Septiembre) / Perspectiva Mensual (Septiembre) / Perspectiva Mensual (Septiembre)

La nueva era económica y comercial de México con Estados Unidos En este episodio, hablamos sobre la sólida pero compleja relación económica y comercial entre México y Estados Unidos, desde la Inversión Extranjera Directa hasta las remesas. ¿Qué impacto tendrá la próxima revisión del TMEC y las políticas de Trump en la economía mexicana? Acompáñanos para entender los riesgos, oportunidades y posibles cambios que definirán el futuro entre ambos países. // La nueva era económica y comercial de México con Estados Unidos

Suscríbete a nuestro podcast en la plataforma de tu preferencia: Perspectiva Mensual (Agosto) Economía La significativa revisión a la baja en las cifras de empleo de Estados Unidos sugiere que la economía se ha debilitado por la incertidumbre que prevalece respecto a la política del presidente Donald Trump desde hace unos meses. Por otra parte, no se anticipa que la economía entre en recesión este año o el próximo ante el impulso que podría brindar el paquete fiscal recientemente aprobado. La inflación podría verse afectada por el tema de los aranceles. En México, el crecimiento se mantiene débil y la inflación elevada. Tasas y Tipos de Cambio La FED mantiene sin cambios la postura sobre la política monetaria en Estados Unidos y aunque se dio un ajuste en las expectativas por los datos de empleo, consideramos solo dos recortes en 2025. En México, Banxico bajará 25 puntos base este mes y probablemente en septiembre, ahí entrará en una revisión, tanto del escenario de inflación, como su posición relativa a la FED. En cuanto al mercado cambiario, el dólar se recupera frente a la mayoría de las monedas, así como el peso. Bolsas Los mercados accionarios en Estados Unidos continúan marcando máximos históricos, seguimos sin estar convencidos de la fortaleza de las recientes alzas, pues, éstas han sido marginales y se han dado en período vacacional en el que el volumen del mercado es menor; mantenemos la idea de una falta de catalizadores. Aunque, el balance de riesgos ha pasado al lado positivo, luego de que se materializaran nuevos acuerdos comerciales entre E.U. y numerosos países y regiones del mundo. EL S&PBMV IPC sostiene niveles del mes previo, la temporada de reportes generó reacción positiva en nombres puntuales. Visita invex.com para más información o bien vista nuestra sección de podcast en nuestro blog tusociofinanciero.com Perspectiva Mensual (Agosto) La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo para más información consulta invex.com/podcast Perspectiva Mensual (Agosto) / Perspectiva Mensual (Agosto) / Perspectiva Mensual (Agosto) / Perspectiva Mensual (Agosto)

¿Qué tan diferentes serán las decisiones de Banco de México y la Reserva Federal de Estados Unidos en lo que queda de 2025? En este episodio analizamos el panorama para la política monetaria en ambos países para la segunda mitad del año. Exploramos los dilemas que enfrentan Banxico y la FED, las variables económicas que serán determinantes para sus decisiones y los posibles caminos que podrían tomar. Acompáñanos en este episodio para descubrirlo.   // Entre recortes y cautela: decisiones de Banxico y la FED en el segundo semestre del año.

Suscríbete a nuestro podcast en la plataforma de tu preferencia: Perspectiva Mensual (Julio) Economía La aprobación de un paquete fiscal agresivo en Estados Unidos genera riesgos al alza para la inflación y la sostenibilidad de la deuda pública en el largo plazo. La Reserva Federal (FED) podría mantener una postura restrictiva en caso de que la recaudación o ahorros propuestos por la administración de Trump no logren contrarrestar los elevados gastos. Y todavía faltaría conocer los aranceles recíprocos que anuncie el presidente después que de concluya la pausa del “Día de la Liberación”. Tasas y Tipos de Cambio La FED continua sin hacer cambios en la política monetaria y mantenemos la expectativa de un solo recorte en la tasa, dada la prolongación del escenario incierto de inflación. En México, Banxico llevó la tasa a 8.0% y consideramos que habría una moderación a partir de agosto, en donde sus decisiones estarán ya sujetas al desempeño de la inflación, así como lo que suceda con la FED. En cuanto al mercado cambiario, la fuerte debilidad por el lado del dólar; sin embargo, vemos una recuperación de la moneda norteamericana en el futuro previsible. Bolsas Se fortalece la tendencia de recuperación en los referentes accionarios de E.U. tras el shock que recibió el mercado en abril y la bolsa estadounidense vuelve a posicionarse dentro de las estrategias de inversión. La premisa principal es que lo peor ha quedado atrás. El liderazgo en ciertas industrias relevantes y la expectativa de un viraje en la política monetaria del FED fomentan el apetito por riesgo en estos activos. En el resto del mundo el desempeño en junio ha sido menos fuerte, la resolución pendiente de importantes eventos de la agenda Trump mantienen la cautela. El S&PBMV IPC comenzó a perder fuerza Visita invex.com para más información o bien vista nuestra sección de podcast en nuestro blog tusociofinanciero.com Perspectiva Mensual (Julio) La información contenida en este reporte proviene de fuentes consideradas como fidedignas, sin embargo, no se considera completa y su precisión no es garantía, ni representa una sugerencia para las decisiones en materia de inversión. Ni el presente documento, ni su contenido, constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni pueden servir de base para ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo para más información consulta invex.com/podcast Perspectiva Mensual (Julio) / Perspectiva Mensual (Julio) / Perspectiva Mensual (Julio) / Perspectiva Mensual (Junio)