#63 El EURIBOR estancado en el 3,7%. Brotes no tan verdes en la economía alemana.

El euríbor, índice al que se referencian la mayoría de las hipotecas en España no termina de consolidar su descenso. Ya no sigue en aumento, pero tampoco llega a bajar del todo como podía esperar el mercado en un principio. La media que lleva este abril es de alrededor del 3,7%, muy parecido al dato de marzo y algo superior a los tres meses anteriores; su estancamiento en esa cota se consolida pese a la esperada llegada de las primeras bajadas de tipos del Banco Central Europeo (BCE). Alemania no es el “enfermo de Europa”, la economía europea continúa estancada y soplan vientos en contra de su locomotora. Alemania sufre por la pérdida de acceso a la energía barata —que procedía de Rusia— y por la competencia sin piedad en el sector automovilístico. Todo ello ha llevado a que su PIB se contrajese un 0,3% en 2023 y, por el momento, las perspectivas parecen poco halagüeñas. El FMI ha vuelto a rebajar las estimaciones de crecimiento para este año hasta un avance solo del 0,2%. Sin embargo, los datos más recientes arrojan algo más de esperanza y apuntan a que lo peor comienza a quedar atrás. La confianza de los empresarios está mejorando e, incluso en la debilitada industria manufacturera, la actividad ha repuntado, acumulando este año un avance del 3,5% desde mínimos.

Puig, multinacional española de belleza dueña de marcas como Carolina Herrera, Paco Rabanne, Jean Paul Gaultier, Nina Ricci o Charlotte Tilbury, oficializó su salida a Bolsa a través de una colocación de entre 2.500 millones y 3.000 millones de euros que combinará una oferta pública de suscripción (OPS) de nuevas acciones de clase B -con menos derechos políticos- con una oferta pública de venta (OPV) de las acciones en poder de la familia fundadora. El tramo de ampliación de capital (OPS) será de 1.250 millones para pagar las compras de Charlotte Tilbury y Byredo. Es el mayor estreno bursátil desde Aena en 2015.  El grupo de fragancias, cosmética y moda, especializado en el sector de la belleza prémium, está cumpliendo por ahora con todos los plazos de la operación y tiene previsto debutar en el parqué en los primeros días de mayo. Se espera que la compañía alcance un valor empresa en el entorno de los 15.000 millones de euros. La previsión es que coloque alrededor del 25% de los derechos económicos de la empresa, pero apenas el 5% de los políticos, gracias a la estructura de acciones de clase A y B. El Real Madrid, una máquina de hacer dinero. Nos hemos leído las cuentas anuales del Real madrid, el club más valioso del mundo, bordeando los US$ 4,300 millones. En el año 2000 se encontraba al borde de la quiebra. El campeón de Champions arrastraba 23 millones de euros en pérdidas anuales y su modelo económico-financiero era catalogado por su auditor Deloitte & Touche como insostenible. El año pasado facturó más de 800 millones de euros con un beneficio superior a los 10 millones de euros.

El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, ha anunciado el final de las 'Golden Visa', que permitían lograr el permiso de residencia a través de la compra de viviendas valoradas en más de 500.000 euros. “Vamos a tomar las medidas necesarias para garantizar que la vivienda sea un derecho y no un mero negocio especulativo”. El Gobierno cifra en 6.200 los visados de inversores o 'Golden visa' expedidos entre 2013 y 2022, entre los que se incluyen permisos de residencia para inversores en capital, en inmuebles y en proyectos empresariales. Es decir, si consideramos que todas las Golden Visa son por compra de vivienda, nos sale una media de poco más de 600 viviendas por año, en España 2023 se cerraron 586.913 compraventas. Los trabajadores de TikTok en EE. UU. se enfrentan a millones de dólares en obligaciones fiscales sobre acciones que no pueden vender, en un momento en que la aplicación de videos de propiedad china está luchando contra una posible prohibición en EE. UU. ByteDance, la empresa matriz con sede en Pekín, está enfrentando una reacción adversa de los empleados estadounidenses debido a un programa de stock options que por diseño, les impide hacer efectivas sus acciones mientras los expone a una gran factura fiscal potencial. Patrick Spaulding Ryan, quien trabajó en ByteDance entre 2020 y 2022, debe pagar una factura fiscal de más de $100,000 sobre acciones que no ha podido vender.

La compañía va a abandonar la tecnología que permitía entrar en un súper y llevarse lo que uno quisiera sin pasar por caja. La empresa ha afirmado que "solo un pequeño porcentaje" de las operaciones no podían ser validadas por inteligencia artificial. Sin embargo, aunque el sistema se vendiera como automatizado e inteligente, en realidad no lo era tanto dependía, según fuentes conocedoras del funcionamiento tal y como publica The Information, de un ejército de 1.000 revisores en India que escrutaban cada clip para etiquetar lo que se veía en las imágenes y hasta un 70% de las compras tenían que ser chequeadas por esta vía. Sam Bankman-Fried ha sido condenado a 25 años de prisión por su papel en la quiebra del exchange FTX, tras ser declarado culpable de robar miles de millones de dólares en fondos de clientes. FTX se hundió en noviembre de 2022 al descubrirse que tenía un agujero de 8.000 millones de dólares, lo que los fiscales calificaron como "uno de los mayores fraudes financieros de la historia de EEUU". Según la sentencia, SBF llevó a cabo un elaborado fraude por el que los fondos de los clientes se traspasaron a Alameda, filial de FTX, y se usaron para financiar operaciones de riesgo, pago de préstamos personales, donaciones políticas y una lujosa vida en las Bahamas. El liquidador de FTX, John Ray, que es el mismo que se encargó de la quiebra de Enron, afirma que nunca en su carrera ha visto un fracaso tan completo de los controles corporativos y una ausencia tan grande de información financiera como ha ocurrido aquí. No existía ni siquiera una lista de las cuentas bancarias, y los gastos e inversiones del grupo eran aprobados a través de mensajes de WhatsApp con el simple uso de emojis. Sam Bankman-Fried (SBF) se suma en segunda posición a la prestigiosa lista en la que figuran: Bernard Madoff (150 años de cárcel); Jeffrey Skilling, de Enron (24 años); Carlos Ponzi, (14 años); y en España Francisco Briones (Fórum Filatélico) 12 años de cárcel, Mario Conde (10 años), y Rodrigo Rato (4 años).

La CNMV considera probable que Grifols deba "re-expresar" sus resultados de 2022 y 2023, y le exige mejoras en el desglose y las explicaciones que da al mercado. El regulador concluye que la farmacéutica refleja de manera correcta el endeudamiento en sus estados financieros, pero advierte de "deficiencias relevantes" en las cuentas que puede llevar a un requerimiento para re-expresar los resultados de 2022 y 2023 y a la apertura de un expediente sancionador por no desglosar información adecuada a los inversores. El reciente lanzamiento de los ETF al contado del bitcoin y la inminencia del 'halving' han dado alas al rally de la mayor de las criptomonedas. Los analistas de Bank of America añaden un factor adicional, y es que en las últimas semanas han aflorado algunas señales de advertencia sobre el sector inmobiliario residencial de EEUU, con implicaciones incluso para pequeñas entidades financieras. A inicios de 2023, con los problemas del sector bancario americano, vimos una significativa revalorización del oro y del bitcoin, denominados por parte de sus seguidores como 'el oro digital'.

Entre el último trimestre de 2018 y el mismo periodo de 2023, los asalariados de las autonomías han aumentado un 16,7%, hasta los 2,13 millones de trabajadores. La Administración local también ha seguido esta tendencia y ha elevado el número de funcionarios un 6,8% hasta superar los 700.000 empleados públicos. La Administración central, ha recortado en ese mismo periodo un 3,1% los empleos públicos, hasta los 527.000. En total, el empleo público se ha elevado un 11,9% entre el cuarto trimestre de 2018 y el mismo periodo de 2023, hasta los 3,6 millones de efectivos y las comunidades autónomas acaparan ya seis de cada diez empleos públicos en España. TerraPower, una empresa fundada por Bill Gates, solicita comenzar a construir un reactor refrigerado por sodio cerca de una planta de carbón en Wyoming en junio. Los reactores de la marca Natrium de la compañía podrían construirse por aproximadamente la mitad del coste de los reactores estándar refrigerados por agua. TerraPower, que ha recaudado 100.000 millones de dólares en financiación privada, firmó un acuerdo con Emirates Nuclear Energy Corporation en diciembre para explorar el uso de reactores de Natrium para generar electricidad y producir hidrógeno en los Emiratos Árabes Unidos. La compañía ha conseguido el compromiso del gobierno de EEUU de proporcionar hasta 2.000 millones de dólares para completar el trabajo en la primera planta de TerraPower en Kemmerer, Wyoming.

El aceite de oliva se ha convertido en el producto más robado en los supermercados de una gran parte de España, ya que la subida de los precios convierte al "oro líquido" en un objetivo más popular que el jamón ibérico en el ranking de robos. Los principales responsables son bandas criminales que se dedican a revender este alimento básico en el mercado negro. España es el mayor productor mundial de aceite de oliva, y los compradores, acostumbrados a pagar menos de 5 euros por un litro de aceite virgen extra de alta calidad hace sólo cuatro años, han visto horrorizados cómo los precios subían hasta los 14 euros. España prohíbe a Worldcoin seguir recopilando datos del iris. Worldcoin, empresa en la que está involucrado Sam Altman, CEO de Open AI, dejará de escanear el iris en España a cambio de criptomonedas durante, al menos, tres meses. En las últimas semanas, la subida del precio de su criptomoneda ha causado que los usuarios comenzaran a formar grandes colas para obtener las 13 criptos que ofrecía la compañía por el escaneo de sus ojos. Aproximadamente este monto equivalía a 80 euros.

Eólicas y fotovoltaicas en España deben desengancharse de la red cada vez más porque hay momentos de sobreproducción. Ya sobra el 1,2% de la luz anualmente. Cuando el pool no consigue casar precios, la luz se sitúa en cero euros, aparentemente es algo favorable para el usuario, pero en la práctica un drama. El pool se sitúa en cero euros porque hay exceso de producción, como algunas centrales no pueden parar (nucleares, por ejemplo), básicamente regalan la producción porque sería más caro o técnicamente imposible detenerla. El problema es que a otras instalaciones sí se les obliga a parar y a desconectarse de la red para evitar sobrecargas. Son los denominados cortes, que están afectando cada vez más frecuentemente a las renovables. Se revela una preocupante disparidad entre los precios de alquiler actuales y los recomendados por el índice del Ministerio de Vivienda. En el extremo, una vivienda unifamiliar en Palma de Mallorca se oferta a un 157% por encima del precio sugerido por el índice. A pesar de la implementación de este índice, con una vertiente obligatoria limitada y una orientativa sin incentivos para su cumplimiento, los precios de alquiler siguen siendo elevados, afectando especialmente a los inmuebles más pequeños y a las ciudades con alta demanda como Madrid, Barcelona y Valencia. La situación se agrava por la preferencia de algunos propietarios por vender o dejar vacías sus propiedades ante la falta de rentabilidad, exacerbando la escasez de oferta y el aumento de precios. La intervención en el mercado inmobiliario ha generado incertidumbre y ha alejado a inversores, contrarrestando el objetivo de las medidas y calentando aún más el mercado.

La sociedad que explota la antigua planta de Nissan en Zona Franca de Barcelona, negocia con la multinacional china Chery un posible acuerdo para ensamblar en estas instalaciones tres vehículos eléctricos de la marca Ebro. Hasta ahora, BTech, dueña de la marca EBRO se ha comprometido a producir en Zona Franca dos vehículos de la marca Ebro a partir de los modelos Navara (una 'pick up') y NV200 (una furgoneta de reparto) de Nissan, que le ha cedido la propiedad intelectual. En el caso de que el acuerdo se cerrara en los términos que ahora se debaten, Chery tendría un papel doble. Por un lado, montaría aquí los vehículos de su marca Omoda y, por otro, fabricaría hasta tres nuevos modelos eléctricos que llevarían la marca Ebro a partir de una 'joint venture' (empresa conjunta) con Btech. Una denuncia interpuesta en la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) contra Booking por parte de la Asociación Española de Directores de Hotel y la Asociación Empresarial Hotelera de Madrid puede acabar con la mayor multa impuesta nunca por el regulador anti-monopolio español, que propone de manera preliminar que la plataforma de reservas de hoteles pague una sanción de 486 millones de euros. La sanción definitiva, que se anunciará en julio y podría ser superior, se debe a las restricciones de precio que la plataforma impone a los hoteles españoles. El ahorro invertido en planes de pensiones se desploma en casi 10.000 millones. El primer balance la reforma de pensiones en materia de previsión social complementaria propiciada por el Gobierno deja un panorama ciertamente desalentador para un futuro complemento financiero de la pensión pública de jubilación. El resultado será que a finales de 2024 los españoles habrán dejado de aportar casi 10.000 millones de euros de ahorros a los planes individuales, mientras que las expectativas del sector no recogen un trasvase de este capital hacia los planes colectivos, hacia los que el Ejecutivo ha trasladado los incentivos fiscales al ahorro.

El Consejo de Ministros aprueba la medida que, a través del Instituto de Crédito Oficial (ICO), creará un nueva línea de avales del 20% para la compra de una vivienda, una medida que el Ejecutivo anunció en mayo. La línea de ayudas del ICO para la compra de la primera vivienda habitual, cubrirán hasta el 20% de los créditos hipotecarios y va dirigida a los jóvenes de hasta 35 años y a familias con hijos menores a cargo. Los datos económicos de 2023: pedidos de fábrica, exportaciones y producción industrial, se publicaron la semana pasada e indicaron un débil final de año que vio resurgir el término para Alemania: "el enfermo de Europa". "Los datos confirman que la industria alemana sigue en recesión", dijo Holger Schmieding, economista jefe del Banco Berenberg. La producción industrial disminuyó un 1.5% en 2023. Las exportaciones, que son un pilar fundamental de la economía alemana, cayeron un 4.6% en diciembre y un 1.4%, o 1.562 billones de euros (1.68 billones de dólares), a lo largo del año. El jefe de economía de Commerzbank pronostica que la economía Alemana decrecerá un 0,3% en 2024. Discutimos sobre la diferencia entre hacer crecer una empresa mediante ampliaciones de capital, lo que implica dilución entre los socios, o apoyarse en la deduda financiera, con los riesgos que ello comporta. La deuda te permite apalancar la rentabilidad de tú empresa y además los gastos en intereses son deducibles. sin embargo esta ventaja viene con un precio, la deuda se tiene que devolver y por lo tanto se introduce riesgo de impago si no se cumples las previsiones. Entonces, ¿qué es mejor?