#62 Salida a bolsa de Puig. El Real Madrid y la máquina de hacer dinero.

En este video, Óscar Navarro, CEO de EmprendeUp, comparte su inspiradora historia llena de éxitos y fracasos. Desde sus días como jugador de fútbol profesional, donde enfrentó engaños que lo llevaron a abandonar el deporte, hasta su trayectoria como emprendedor. Óscar nos cuenta cómo fundó una empresa de reparación de móviles, superó la quiebra de la franquicia de la que era parte y logró facturar más de 500.000 €, culminando con la venta exitosa de su empresa. Hoy, como CEO de EmprendeUp, Óscar dedica su tiempo a ayudar a otros emprendedores a desarrollar sus negocios. ¡No te pierdas esta fascinante historia de resiliencia y éxito empresarial!

Hablamos con Francisco Lara, profesor de emprendimiento y negocios familiares de La Universidad Católica de Valencia y la Universidad Católica de América; además de inversor en Search Funds, Venture Capital y Business Angel. En este episodio especial grabado en directo durante el Foro del ICEX, comentamos las diferencias entre el emprendimiento en Estados Unido y en España, así como las diferentes magnitudes que se mueven en relación con la inversión en estas. También analizamos los problemas de sucesión en empresas familiares en ambos lados del Atlántico y como los search funds podrían ayudar. Si quieres aprender más sobre inversión, finanzas y emprendimiento, apúntate a nuestra newsletter: https://lacaverna.substack.com/

¿Está la IA eliminando puestos de trabajo? La mayoría de los trabajos son una colección de diferentes tareas, por lo que la capacidad de la IA para completar esas tareas es la medida definitiva de la seguridad laboral futura, o la falta de ella. Los trabajos independientes que sólo requieren escritura básica, codificación o traducción están desapareciendo en las publicaciones de plataformas de freelancers. Lo dicen una docena de investigadores en instituciones que incluyen la Escuela de Negocios de Harvard, la Universidad de Washington en St. Louis y la Universidad de Hong Kong. Han encontrado que desde el debut de ChatGPT y otros modelos de IA generativa, el número de trabajos independientes publicados en Upwork, Fiverr y plataformas relacionadas, en las áreas en las que la IA generativa sobresale, han disminuido hasta en un 21%. ¿Llevará el nivel de deuda de Estados Unido al país al declive? En la carrera presidencial, no hay mucha diferencia partidista sobre la preocupación por la deuda. Donald Trump y el presidente Biden han supervisado adiciones similares a la deuda acumulada de la nación, en el rango de $7 billones en cada caso, durante sus mandatos. La respuesta nacional a ambos ha sido, en general, mirar hacia otro lado. Sin embargo, la historia ofrece algunas notas de precaución sobre las consecuencias de nadar en deuda. A lo largo de los siglos y en todo el mundo, las naciones y los imperios que acumularon deuda alegremente han encontrado, tarde o temprano, finales infelices. El historiador Niall Ferguson invocó recientemente lo que él llama su propia ley personal de la historia: "Cualquier gran potencia que gaste más en el servicio de la deuda (pagos de intereses sobre la deuda nacional) que en defensa no permanecerá grande por mucho tiempo. Cierto para la España de los Habsburgo, cierto para la Francia del antiguo régimen, cierto para el Imperio Otomano, cierto para el Imperio Británico, esta ley está a punto de ser puesta a prueba por los EE. UU. a partir de este mismo año". De hecho, la Oficina de Presupuesto del Congreso proyecta que, en parte debido al aumento de las tasas de interés, el gobierno federal gastará $892 mil millones durante el año fiscal actual en pagos de intereses sobre la deuda nacional acumulada de $28 billones, lo que significa que los pagos de intereses ahora superan la cantidad gastada en defensa y casi igualan el gasto en Medicare.

Analizamos la complicada situación financiera que enfrentan Soltec y Holaluz. Ambas empresas están lidiando con serios problemas de liquidez y rendimiento, lo que podría comprometer su estabilidad futura. Exploramos las causas de estas dificultades y discutimos las posibles soluciones y estrategias que podrían adoptar para superar estos desafíos. Examinamos la especulación sobre la posible decisión del Banco Central Europeo (BCE) de reducir las tasas de interés para estimular la economía de la Eurozona. Analizamos cómo esta decisión podría influir en los mercados financieros y en las estrategias de inversión, así como sus posibles efectos en la economía de los países miembros de la Eurozona.

Playmobil, el famoso fabricante de juguetes, está atravesando una crisis significativa justo en su 50 aniversario. A pesar de su éxito con los icónicos "clicks", la empresa ha visto una caída en las ventas en los últimos años. La disminución de la natalidad, el cambio en las preferencias de los niños hacia las pantallas y los videojuegos, y el aumento de los precios han contribuido a esta situación. Para contrarrestar estos desafíos, Playmobil ha intentado diversificar su línea de productos y lanzar colecciones orientadas al coleccionismo y nostalgia, además de incursionar en películas y series. Sin embargo, estos esfuerzos no han sido suficientes para revertir la caída en las ventas. Como resultado, la empresa ha anunciado un plan de reestructuración que incluye el despido de 700 empleados a nivel global, lo que representa el 17% de su fuerza laboral. Entre los afectados, está la icónica fábrica de Onil en España, lo que implica que Playmobil no fabricará mas juguetes en España. En Alemania, la inflación ha hecho que los kebabs, suban de precio de manera descontrolada, lo que ha llevado a términos como "kebabflación" o "dönerflation". Esta inflación ha sido impulsada principalmente por el aumento de los costes de energía y alimentos, con picos de hasta 10.4% el año pasado. El kebab, por ser un producto de consumo cotidiano, se ha convertido en un símbolo de cómo la inflación afecta a la gente. Los ingredientes y la energía más caros han hecho que este plato sea más caro, impactando directamente a los consumidores. Para intentar controlar estos precios, se han propuesto intervenciones como subsidios a la energía o ayudas específicas para los negocios de kebabs. Estas medidas buscan aliviar la presión sobre los precios y ayudar tanto a los vendedores como a los consumidores a enfrentar mejor la inflación.

BBVA ha lanzado una Oferta Pública de Adquisición (OPA) hostil por la totalidad del Banco Sabadell. Esta operación contempla las mismas condiciones que la propuesta de absorción presentada anteriormente por BBVA y que fue rechazada por el consejo de administración del banco catalán. Con esta OPA, BBVA busca adquirir todas las acciones de Banco Sabadell aún enfrentándose a la resistencia del consejo del Sabadell. La estrategia de BBVA apunta a consolidar su posición en el mercado bancario español, la reacción de los accionistas y del mercado será crucial para determinar el éxito de esta OPA hostil, que marca un nuevo capítulo en la relación entre ambas entidades financieras y en el mercado financiero español. En este episodio explicamos que es una OPA, que significa que sea hostil y como puede afectarnos a los consumidores la fusión de estos dos grandes bancos. Además en este episodio, discutimos sobre si la economía es una ciencia o algún tipo de brujería que nunca acierta.

El euríbor, índice al que se referencian la mayoría de las hipotecas en España no termina de consolidar su descenso. Ya no sigue en aumento, pero tampoco llega a bajar del todo como podía esperar el mercado en un principio. La media que lleva este abril es de alrededor del 3,7%, muy parecido al dato de marzo y algo superior a los tres meses anteriores; su estancamiento en esa cota se consolida pese a la esperada llegada de las primeras bajadas de tipos del Banco Central Europeo (BCE). Alemania no es el “enfermo de Europa”, la economía europea continúa estancada y soplan vientos en contra de su locomotora. Alemania sufre por la pérdida de acceso a la energía barata —que procedía de Rusia— y por la competencia sin piedad en el sector automovilístico. Todo ello ha llevado a que su PIB se contrajese un 0,3% en 2023 y, por el momento, las perspectivas parecen poco halagüeñas. El FMI ha vuelto a rebajar las estimaciones de crecimiento para este año hasta un avance solo del 0,2%. Sin embargo, los datos más recientes arrojan algo más de esperanza y apuntan a que lo peor comienza a quedar atrás. La confianza de los empresarios está mejorando e, incluso en la debilitada industria manufacturera, la actividad ha repuntado, acumulando este año un avance del 3,5% desde mínimos.

Puig, multinacional española de belleza dueña de marcas como Carolina Herrera, Paco Rabanne, Jean Paul Gaultier, Nina Ricci o Charlotte Tilbury, oficializó su salida a Bolsa a través de una colocación de entre 2.500 millones y 3.000 millones de euros que combinará una oferta pública de suscripción (OPS) de nuevas acciones de clase B -con menos derechos políticos- con una oferta pública de venta (OPV) de las acciones en poder de la familia fundadora. El tramo de ampliación de capital (OPS) será de 1.250 millones para pagar las compras de Charlotte Tilbury y Byredo. Es el mayor estreno bursátil desde Aena en 2015.  El grupo de fragancias, cosmética y moda, especializado en el sector de la belleza prémium, está cumpliendo por ahora con todos los plazos de la operación y tiene previsto debutar en el parqué en los primeros días de mayo. Se espera que la compañía alcance un valor empresa en el entorno de los 15.000 millones de euros. La previsión es que coloque alrededor del 25% de los derechos económicos de la empresa, pero apenas el 5% de los políticos, gracias a la estructura de acciones de clase A y B. El Real Madrid, una máquina de hacer dinero. Nos hemos leído las cuentas anuales del Real madrid, el club más valioso del mundo, bordeando los US$ 4,300 millones. En el año 2000 se encontraba al borde de la quiebra. El campeón de Champions arrastraba 23 millones de euros en pérdidas anuales y su modelo económico-financiero era catalogado por su auditor Deloitte & Touche como insostenible. El año pasado facturó más de 800 millones de euros con un beneficio superior a los 10 millones de euros.

El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, ha anunciado el final de las 'Golden Visa', que permitían lograr el permiso de residencia a través de la compra de viviendas valoradas en más de 500.000 euros. “Vamos a tomar las medidas necesarias para garantizar que la vivienda sea un derecho y no un mero negocio especulativo”. El Gobierno cifra en 6.200 los visados de inversores o 'Golden visa' expedidos entre 2013 y 2022, entre los que se incluyen permisos de residencia para inversores en capital, en inmuebles y en proyectos empresariales. Es decir, si consideramos que todas las Golden Visa son por compra de vivienda, nos sale una media de poco más de 600 viviendas por año, en España 2023 se cerraron 586.913 compraventas. Los trabajadores de TikTok en EE. UU. se enfrentan a millones de dólares en obligaciones fiscales sobre acciones que no pueden vender, en un momento en que la aplicación de videos de propiedad china está luchando contra una posible prohibición en EE. UU. ByteDance, la empresa matriz con sede en Pekín, está enfrentando una reacción adversa de los empleados estadounidenses debido a un programa de stock options que por diseño, les impide hacer efectivas sus acciones mientras los expone a una gran factura fiscal potencial. Patrick Spaulding Ryan, quien trabajó en ByteDance entre 2020 y 2022, debe pagar una factura fiscal de más de $100,000 sobre acciones que no ha podido vender.

La compañía va a abandonar la tecnología que permitía entrar en un súper y llevarse lo que uno quisiera sin pasar por caja. La empresa ha afirmado que "solo un pequeño porcentaje" de las operaciones no podían ser validadas por inteligencia artificial. Sin embargo, aunque el sistema se vendiera como automatizado e inteligente, en realidad no lo era tanto dependía, según fuentes conocedoras del funcionamiento tal y como publica The Information, de un ejército de 1.000 revisores en India que escrutaban cada clip para etiquetar lo que se veía en las imágenes y hasta un 70% de las compras tenían que ser chequeadas por esta vía. Sam Bankman-Fried ha sido condenado a 25 años de prisión por su papel en la quiebra del exchange FTX, tras ser declarado culpable de robar miles de millones de dólares en fondos de clientes. FTX se hundió en noviembre de 2022 al descubrirse que tenía un agujero de 8.000 millones de dólares, lo que los fiscales calificaron como "uno de los mayores fraudes financieros de la historia de EEUU". Según la sentencia, SBF llevó a cabo un elaborado fraude por el que los fondos de los clientes se traspasaron a Alameda, filial de FTX, y se usaron para financiar operaciones de riesgo, pago de préstamos personales, donaciones políticas y una lujosa vida en las Bahamas. El liquidador de FTX, John Ray, que es el mismo que se encargó de la quiebra de Enron, afirma que nunca en su carrera ha visto un fracaso tan completo de los controles corporativos y una ausencia tan grande de información financiera como ha ocurrido aquí. No existía ni siquiera una lista de las cuentas bancarias, y los gastos e inversiones del grupo eran aprobados a través de mensajes de WhatsApp con el simple uso de emojis. Sam Bankman-Fried (SBF) se suma en segunda posición a la prestigiosa lista en la que figuran: Bernard Madoff (150 años de cárcel); Jeffrey Skilling, de Enron (24 años); Carlos Ponzi, (14 años); y en España Francisco Briones (Fórum Filatélico) 12 años de cárcel, Mario Conde (10 años), y Rodrigo Rato (4 años).