האינטרסנטים

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ. (03:47) לכמה אנשים חשובים יש השבוע אתגרים לא פשוטים. דונלד טראמפ, למשל, צריך לייצב את הבית הלבן אחרי התבוסה הקשה בבחירות האמצע. גדי איזנקוט, שקיבל אתמול מהנשיא יצחק הרצוג את המנדט לנסות להקים ממשלה, צריך לפתור את הפלונטר הפוליטי הכי גדול שאפשר לחשוב עליו. ואילו ג'נסן הואנג, המייסד והמנכ"ל של חברת אנבידיה ומיליארדר עם הון של יותר מ-150 מיליארד דולר, צריך לנסות להסביר שאין קשר בין שווי החברה לבין החיים הפרטיים שלו. מניית אנבידיה יורדת בינתיים בכ-5%, וזה מחזיר אותנו לשאלה החמה ביותר בשוק ההון: האם בועת ה-AI, אם בכלל ישנה בועה כזו, מתפוצצת לנו מול העיניים? אתמול דיברנו על זה עם אבנר סטפק ממיטב, והיום שוחחנו באולפן עם תמיר הרשקוביץ, סמנכ"ל בכיר ומנהל אגף השקעות באיילון ביטוח ופיננסים. (20:14) לאחר השנה המורכבת שעברנו, שכללה מלחמות עם איראן ואת סגירת השמיים, אחת התעלומות העסקיות היא מדוע בעוד שחברת התעופה אל על הרוויחה מאות מיליוני דולרים – כי החברות הזרות ברחו מישראל – המתחרה הקטנה שלה, ארקיע, שגם היא המשיכה לטוס, דווקא הפסידה כסף. התוצאה היא שארקיע עומדת למכירה, ואנחנו דנו עם כתבנו נתי טוקר כדי להבין למה ארקיע נמצאת בהפסדים, מי מהקבוצות העסקיות מעוניינות לרכוש אותה – וכמה, בערך, הן מוכנות לשלם. (33:08) ולסיום, לאחר ניצחון הדמוקרטים בבחירות האמצע והשתלטותם על הקונגרס, ההערכות בארה"ב ובעולם הן שאמריקה תשנה במוקדם או במאוחר את חוקי המס שטראמפ הכתיב – במיוחד על עשירים, על תאגידים ועל אזרחים וחברות זרות. זו התפתחות שמציבה שאלות רבות לחברות ההייטק שעובדות באמריקה: האם עדיין כדאי לפתוח חברה אמריקאית? איפה כדאי לשלם לעובדים? מה יהיה עם האופציות? ואולי הכי חשוב: מתי נקבל תשובות סופיות לשאלות הללו? שאלנו את עו"ד איל בר-צבי, מומחה למיסוי בינלאומי ומחירי העברה ממשרד הרצוג, פוקס, נאמן ושות'.See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ. (02:46) שווקי ההון הגיבו ביום חמישי לניצחון המוחץ של הדמוקרטים בבחירות לקונגרס ולמפלה של דונלד טראמפ. עיקר התגובה הייתה בירידות חדות מאוד במניות הקשורות לבינה המלאכותית מצד אחד – וחזרה של משקיעים למניות הכלכלה הישנה בצד השני. האם זה היה הסימן לפיצוץ בועת ה-AI שרבים מדברים עליה? וגם, האם הירידות בבורסה של תל אביב, שיוחסו להצהרה של טראמפ על ביטול הסיוע הביטחוני לישראל ולעוינות של הדמוקרטים כלפיה, הן תחילה של מגמה שלילית? שוחחנו עם אבנר סטפק, מבעלי בית ההשקעות מיטב. (21:26) באותו עניין ממש, נתנאל שלומוביץ', שליח "הארץ" לבחירות האמצע בארצות הברית, חזר אתמול ולנו יש כמה שאלות לשאול אותו. למשל: מה להבנתו הגורם העיקרי שהביא לניצחון של הדמוקרטים במדינות "אדומות" כמו טקסס, מי הוא בדיוק ראש הסגל החדש של טראמפ בבית הלבן, סטיבן מילר, ומה אפשר ללמוד מהמינוי שלו על מדיניות החוץ העתידית של הנשיא? (38:47) אחת הסיבות לדאגה בישראל לאחר ניצחון הדמוקרטים בבחירות האמצע בארה"ב היא שהעוינות של רבים במפלגה עלולה לעודד את מדינות אירופה להחריף את הסנקציות נגד ישראל – למשל בכל הקשור לפעילות הכלכלית בגדה המערבית, להשתתפות של ישראל בתוכנית מענקי המחקר "הורייזון" ולחברותה בהסכמי הסחר האירופיים. אין ספק שסנקציות הן אסון כלכלי לישראל, אבל מתברר שיש גם מי שיודע לעשות מהן כסף. הנה דוגמה: שיעור החברות הפועלות ברוסיה, שהבעלים שלהן ישראלים, עלה פי 2.5 מאז הפלישה לאוקראינה, כי היזמים הישראלים זיהו הזדמנות לגרוף רווחים מעקיפת הסנקציות על רוסיה – אבל תוך פגיעה במעמדה של ישראל בעולם. דנו בנושא עם אלכס טנצר, לשעבר יו"ר ועדת המעקב אחרי ביצוע ההבטחות לעולים מחבר העמים.See omnystudio.com/listener for privacy information.

השבוע בפודקאסט "המרקרים" עם גיא רולניק וענת ג'ורג'י: מחנה נתניהו ספג מכה קשה במספר המנדטים שלו ואין לו שום יכולת להקים ממשלה – אך מנגד, גם מחנה השינוי נכשל בהגדלת נתח השוק שלו. את השינוי האמיתי בתוצאות הביאה בעיקר העלייה בשיעורי ההצבעה מקרב החברה הערבית. השבוע מצטרף לענת ג'ורג'י וגיא רולניק באולפן חבר הכנסת גלעד קריב, מהפרלמנטרים החרוצים והנחושים בכנסת היוצאת. דנו איתו על הטעויות הקשות של ראשי גוש השינוי בקמפיין, שוחחנו על המשמעות של הניצחון הדרמטי של הדמוקרטים בבחירות לקונגרס והשפעתו על ישראל, ושאלנו אותו כיצד בכוונת המחנה הליברלי לממש את הרוב בכנסת החדשה, להקים את הממשלה הבאה – והאם היא תצטרך להדיח מיד את ראש השב"כ, דוד זיני.See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ. (4:59) יממה דרמטית עברה על מדינת ישראל, על ארצות הברית – ובעיקר על מערכת היחסים ביניהן. בזמן שאמריקאים עמדו בתור לקלפיות במדינות שלהם לבחירת חברי קונגרס וסנאטורים, דונלד טראמפ אמר בטלוויזיה שהוא סיכם עם נתניהו על הפסקת הסיוע הביטחוני לישראל, בהיקף של כ-4 מיליארד דולר בשנה, כי "ישראל כבר עשירה" – ושזה יקרה כבר מעכשיו. כולם ידעו שמתקיימים דיונים בעניין, אבל אף אחד לא חלם שהכסף יופסק מיידית, ועכשיו הציבור, האוצר ומערכת הביטחון צריכים למצוא 12 מיליארד שקל מדי שנה, ובדחיפות. שוחחנו על כך עם נח הקר, סגן נשיא למדיניות במכון הישראלי לדמוקרטיה ולשעבר הציר הכלכלי של ישראל בוושינגטון. (19:10) אתמול בצהריים ראש השב"כ דוד זיני אמר שהוא מבקש לחקור באזהרה את ראשי המפלגות הערביות בחשד לפגיעה בטוהר הבחירות – אבל לא הציג שום ראיה. היועצת המשפטית לממשלה, גלי בהרב-מיארה, אמרה שהבקשה אינה חוקית, השופט סולברג אישר את תוצאות הבחירות, וראש גוש השינוי גדי איזנקוט אמר ש"אבוי למי שישחית את סמכותו ותפקידו עבור שיקולים פוליטיים". למרות כל אלה, לכולם ברור שראש השב"כ משתף פעולה עם הקונספירציה על "גניבת הבחירות" שנולדה כנראה במטבח של משפחת נתניהו, וכמובן מהודהדת על ידי ערוצי הטלוויזיה. דנו עם המשפטנית פרופ' סוזי נבות, ושאלנו אותה האם זהו אינו ניסיון "פוטש" בלתי דמוקרטי. (37:32) מי שהלך אתמול לישון ולא נשאר לראות את שידורי רשתות הטלוויזיה, התעורר בבוקר ל"גל כחול": נציגי הדמוקרטים זכו ברוב גדול בשני בתי הקונגרס האמריקאיים. זו תוצאה שהיא סטירת לחי מצלצלת לטראמפ – וגם, בעקיפין, למדיניות של ממשלת ישראל. היא גם מראה שהסקרים בכל זאת לפעמים מדייקים. הניצחון הוא כה ברור, עד שטראמפ אפילו לא טרח לטעון שמשהו גנב את הבחירות, הודה בהפסד, ועכשיו הוא "ברווז צולע" באופן מלא ורשמי. איך תיראה המדיניות של ארה"ב בשנתיים הקרובות, ומערכת היחסים עם ישראל בפרט? שוחחנו עם ערן ניצן, מגיש הפודקאסט "עושים היסטוריה", שגם הוא לשעבר הציר הכלכלי בוושינגטון.See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ. (02:40) נכון להבוקר, כולם ממתינים לתשובות על שלוש שאלות: תוצאות בחירות האמצע בארצות הברית, האם דונלד טראמפ יתחיל את המלחמה מול איראן שהוא דוחה כבר חודשים, ושבה אנחנו בוודאי ניקח חלק, והאם ההתקררות של מניות ה-AI בשבוע האחרון היא סופה של בועה – או רק עצירה לצורך עלייה נוספת. בינתיים בשווקים הנפט עולה וכל השאר יורד, כולל מניות, זהב וקריפטו, אבל כיוון שקשה לדעת מה זה אומר, אנחנו נתרכז בדברים שאנחנו כן יודעים. למשל: הפרשנית שלנו מירב ארלוזורוב מביאה התפתחויות במס על שכר הדירה, ולא פחות חשוב מזה, התקדמות מאוד מדאיגה בחרם הכלכלי על ישראל. (17:41) בנק ישראל פרסם אתמול מסמך הבהרות והנחיות לבנקים שעשוי להשפיע על עשרות אלפי נוטלי משכנתאות. למשל, הבנק מבהיר מה קורה כשההורים ערבים למשכנתא ואילו מגבלות חלות עליהם, איך מחושב שיעור המימון בנכסים מרובים ומה הדין לגבי תושבי חוץ. דנו בנושא עם יגאל צמח, יו"ר ומנכ"ל קרן האשראי גשרים. (33:13) למי שלא שם לב, הנה עובדה חשובה: המחיר של ביטוח רכב אינו דבר קבוע, והוא משתנה מאוד בהתאם לחיבה של גנבי הרכב: הביטוח של הדגמים הגניבים מזנק, ושל אלה שלא פופולריים אצלם – יורד. וגם: מתברר שהדברים הללו משתנים כל הזמן, כך שכדאי לברר את המחירים כל כמה חודשים. למה זה קורה ומהם הדגמים הזולים והיקרים לביטוח כיום? שאלנו את אתי אלישקוב, מייסדת, מנכ"לית ובעלת חברת הביטוח ליברה.See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ. (06:30) בחירות האמצע בארצות הברית יתקיימו מחר, והן צפויות להשפיע על העולם כולו – ועל ישראל במיוחד. התוצאות עשויות להכתיב את מועד התקיפה האמריקאית באיראן, ולשרטט מחדש את מאזן הכוחות הפוליטי של הנשיא דונלד טראמפ מול קונגרס וסנאט שעלולים לעבור לידי הדמוקרטים. שוחחנו עם כתב הארץ, נתנאל שלומוביץ', שנסע לסקר את הבחירות מוושינגטון, על התחושות והתרחישים פחות מ-30 שעות לפתיחת הקלפיות. (20:53) בזירה המקומית, אמנם עוצמת הלחימה ירדה ביחס לתחילת השנה, אך בחסות מצב החירום המתמשך הבזבוז בתקציב הביטחון חוגג. הדוגמאות מדברות בעד עצמן: ביחידה 8200 שירתו בשלוש השנים האחרונות שני רבני יחידה במקביל – רב אחד שמשמש בתפקיד בימי שגרה, ורב נוסף במילואים אשר גויס לכ-700 יום. ובמקרה אחר, מג"ד במילואים שילם לרתך אזרחי בשמונה ימי מילואים תמורת התקנת כנים למקלעים. דנו בחריגות ובחלוקת ימי המילואים עם כתבנו חגי עמית. (31:04) גם בענף התשתיות הבלגן חוגג. יו"ר חברת נגה, המנהלת את משק החשמל, פרסם את תחזית הביקוש לחוות השרתים ולתעשיית ה-AI – ואז מיהר למחוק אותה. במקביל, לאחר שנה גרועה במיוחד במשק המים, לחצים פוליטיים מאיימים למנוע את הצעדים האגרסיביים הנדרשים למניעת קטסטרופה. שאלנו את כתב האנרגיה והתשתיות, עידן בנימין, על המחדלים הללו.See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker. עם סמי פרץ ואיתן אבריאל (2:34) תוצאות הבחירות פורסמו, אך הערפל נותר וילווה אותנו עוד זמן רב בכל סוגיה אפשרית – מביטחון ועד כלכלה. שוק ההון לא אוהב את הערפל הזה, וכדי להוסיף עליו, יש שלל עניינים ביטחוניים. בראשם אפשרות לסבב נוסף מול איראן שעשוי לקרות בקרוב. זה קורה בזמן שבליכוד מנסים לערער את אמון הציבור בתוצאות הבחירות בחברה הערבית ומערבים בכך את שב"כ, המוסד ומשטרת ישראל. אנחנו ננסה לצייר תמונה בהירה יותר ביחד עם יניב קובוביץ', הכתב הצבאי של "הארץ". (21:41) ראש הממשלה היוצאת בנימין נתניהו דיבר רק לפני שבוע על אפשרות לעבור לכלכלת קריפטו כדי להתמודד עם סנקציות אפשריות על הבנקים הישראלים, אך בסוף השבוע קרה משהו שיצנן את הרעיון שלו. בורסת המטבעות הדיגיטליים הגדולה בעולם, בייננס (Binance), ספגה את פריצת הקריפטו הגדולה בהיסטוריה, בה נפגעו נכסים בשווי כ-6.3 מיליארד דולר באירוע האבטחה. עדו בן נתן מנכ"ל ואחד ממייסדי Blockaid, עוסק באבטחת כסף ברשתות בלוקצ'יין והוא יסביר לנו מה בדיוק קרה. (32:59) ונסיים ב-AI, איך אפשר שלא. אחרי סוף שבוע קשה בוול סטריט – עם ירידות חדות במניות אינטל, גוגל, אמזון ואחרות – סימני השאלה לגבי הנפקות חברות הבינה המלאכותית הגדולות מתחדדים, ובראשם השאלה באיזה שווי תונפק חברת אנתרופיק. ההערכות מגיעות במקסימום ל-2 טריליון דולר ובמינימום לכלום, ואפילו יש מי שטוען שהערך שלה עלול להתגלות כשלילי. לכן זימנו לכאן את שחר כהן, מנכ"ל ומייסד לוסיד קפיטל כדי לסגור בינינו – מה השווי של אנתרופיק?See omnystudio.com/listener for privacy information.

השבוע בפודקאסט "המרקרים" עם גיא רולניק: למרות הכרזות הניצחון של נתניהו, הקואליציה והשופרות באולפנים – תמונת המנדטים עם סיום ספירת הקולות מעניקה רוב ברור בכנסת לגוש השינוי. בעוד שנתניהו אינו יכול להרכיב ממשלה, ראשי גוש השינוי יכולים לעשות זאת אם יבחרו לראות בחברה הערבית – 21% מאזרחי ישראל – שותפה שוות זכויות. פתחנו בשיחה עם רון גרליץ, מנכ"ל מכון אקורד העוסק כמעט שני עשורים בשילוב החברה הערבית, שהצטרף לגיא רולניק באולפן כדי לדון בסנטימנט הציבורי כלפי המפלגות הערביות וברגע הגורלי שבו נמצאת הדמוקרטיה הישראלית.  אל גיא הצטרפה השבוע מאיה אילני, מנכ"לית מכון ברנדייס החוקר את השפעת תשתית התקשורת והרשתות החברתיות על הפוליטיקה, שהסבירה מדוע למחנה השינוי היו הישגים דרמטיים בבחירות האחרונות – וכיצד ניתן להשפיע על תודעת הבוחרים ביחס לשותפות אזרחית.See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ. (5:14) הבחירות לכנסת ה-26 מאחורינו, אך נכון לכרגע עם ספירת כ-70% מהקולות, תמונת המנדטים והרכב הממשלה הבאה עדיין לא ידועים. אנחנו נשאיר את התסריטים והספקולציות לערוצי הטלוויזיה, אך עובדה אחת כבר ברורה: מכוני הסקרים, השווקים הפיננסיים ושוקי התחזיות הבינלאומיים כמו פולימרקט טעו בגדול. כדי להבין מדוע התחזיות קרסו והאם בכלל ניתן לסמוך על כלי הניבוי הללו, שוחחנו עם פרופ' תמר הרמן, מנהלת מרכז ויטרבי לחקר דעת קהל ומדיניות במכון הישראלי לדמוקרטיה, ועמיתה בכירה במכון. (23:44) הטלטלה הפוליטית מחלחלת ישירות לשווקים: לאחר שבימים האחרונים השקל זינק ב-3% והבורסה עלתה בציפייה להכרעה – כעת, עם הגעת התוצאות הראשוניות, הבורסה בתל אביב צונחת בכמעט 3% והשקל נחלש. האם השוק פשוט מתמחר את החשש המרכזי שלו – אי-ודאות פוליטית? דנו בכך עם שי דתיקה, לשעבר חבר ועדת ההשקעות בקופות הגמל של אלטשולר-שחם. (35:11) ולסיום, בצל הדרמה בקלפיות, נרשם השבוע אחד האקזיטים הגדולים בתולדות ההייטק הישראלי, בתחום המחשוב הקוונטי: חברת קלאסיק (Classiq) נמכרה לענקית השבבים אינטל בסכום מוערך של כ-2.3 מיליארד דולר, שש שנים בלבד מאז שנוסדה בידי בוגרי תלפיות. שאלנו את שרית פירון, שותפה מנהלת בקרן Team8 שהשקיעה בחברה, מה הופך את הפיתוח הקוונטי שלה לשווה מיליארדים.See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ. (04:10) שעות ספורות לפני פתיחת הקלפיות בבחירות 2026, נראה שנאמר כבר הכל. קרה הרבה יותר ממה שדמיינו שיקרה עם הממשלה היוצאת, ועדיין אנחנו מגיעים לישורת האחרונה עם סימן שאלה גדול לגבי המתיחות הביטחונית – האם היא אמיתית או מלאכותית, וכיצד נוצרה כאן בימים האחרונים, ולא במקרה, לקראת הבחירות. יחד עם עמוס הראל, הפרשן הצבאי של הארץ, נברר מה בדיוק קורה כאן, אילו איומים הם חלק בלתי נפרד מהקמפיין של נתניהו, והאם יש מי שיבלום אותו – אם צריך. (25:13) הבחירות מתקיימות לא רק אצלנו, אלא גם בסרביה ובברזיל – שם הפסידו שני המועמדים המזוהים כתומכי ישראל, בעיקר בשל אחוזי הצבעה גבוהים בהשוואה לבחירות קודמות. דפנה מאור תספר לנו על הבחירות שם ועל ההשלכות של שיעורי ההצבעה על תוצאות האמת, ומה הבחירות בסרביה אומרות בהקשרו של יועץ התקשורת שרוליק איינהורן. (41:57) ולמרות הדרמה הפוליטית, שאלנו את כתב שוק ההון, אסא ששון, על אחד הנושאים המשפיעים ביותר על העתיד הכלכלי של כולנו: מודל העמלות בשוק הפנסיה. כפי שחשפנו ב-TheMarker, המודל הקיים מתמרץ סוכנים להזיז כספים ללא צורך אמיתי ומקפח את בעלי השכר הנמוך. למה הרפורמה של רשות שוק ההון נתקעה, וכיצד תצטרך הממשלה הבאה לטפל בכשל השוק הזה?See omnystudio.com/listener for privacy information.