中欧名师大讲坛

 2026年10月26日，Claude的开发商Anthropic公开提交美国IPO（首次公开募股）注册文件。Anthropic的IPO进程，让1.5万亿美元估值成为市场关注的焦点。这家公司的财务报表同样引人注目：收入高速增长，巨额账面净亏损与经营现金流转正同时出现；固定资产购置金额看起来不大，但研发和长期算力投入却十分惊人，外部资本也持续流入。  沿用前两篇专栏中的价值投资框架，中欧国际工商学院会计学副教授张飞达想探讨的是：Anthropic创造的生产力，有多少能持续转化为股东回报？1.5万亿美元的价格，又预支了多少未来？ 

 一家靠传统风味赢得市场的食品企业，开始用AI品控原料，会带来什么变化？最近，老干妈2025年营收54亿元的消息，与其引入AI视觉质检系统的报道一起受到关注，甚至有“老干妈用AI年赚54亿”的新闻标题博人眼球。  中欧国际工商学院战略学及创业学副教授杨蔚快评，当越来越多的传统企业开始引入AI，值得讨论的或许不只是能省多少成本、替代多少人工，更重要的是哪些事情适合交给AI，哪些经验和价值仍需要人来坚守？她更提醒，企业用AI提高效率，并不等于消费者就能感受到更好的产品价值。 

 非洲，真的是中国企业出海的新蓝海吗？2026年夏，中欧国际工商学院苏锡嘉教授随中欧EMBA游学团来到位于西非的加纳。短短一周，从阿克拉街头到当地工厂，从扎根多年的中国创业者到土地、物流、用工等现实难题，他看见了广阔的机会，也感受到经营的不易。  非洲真的遍地商机吗？中国企业该如何跨越文化与制度差异，在当地站稳脚跟？带着这些问题，苏教授以亲历见闻和鲜活案例，记下这篇“一言难尽”的非洲观察。出海不只是寻找增长，更要思考如何为当地创造价值。 

 近年来，中国经济持续面临物价低迷、内需偏弱和房地产深度调整的压力，“通缩”成为宏观讨论中的高频词。进入2026年，前三季度物价指数由负转正，工业企业利润明显回升，市场关于经济是否触底、通缩是否结束的讨论再度升温。物价转正是否等于通缩压力真正缓解？数据回暖又能否说明经济已经走出困境？中欧国际工商学院经济学教授朱天给出详尽分析。 

 很多管理者天然警惕“闲置”。人效压到极致，预算严丝合缝，产能不留空档，日程排到分钟……尤其在这几年，极致的“降本增效“成了不少企业的生存准则。但现实很残酷，这种看似无懈可击的“满负荷”，换来的往往不是超高效率，而是一个极度脆弱的组织系统，稍有风吹草动，便全盘动摇。  中欧国际工商学院战略学与国际商务副教授蔡舒恒，带你跳出“满负荷效率”的陷阱，讲清如何通过战略留白，把余量淬炼为企业不可替代的核心竞争力。 

 九十年前，鲁迅逝世，数万人沿途送葬，“民族魂”三个字成为人们对这位文学家的至高评价。一个作家的离世，何以引发如此巨大的社会震动？而在今天，为什么我们很难再看到像鲁迅、狄更斯、托尔斯泰那样，既以文学作品打动读者，又深刻影响公众理解世界的作家？是当代文学失去了力量，还是时代发生了变化？  中欧国际工商学院经济学教授朱天认为，答案或许不在文学本身，而在文学所处的市场环境。从经济学视角出发，他以“替代效应”和“分工效应”两个机制，解释文化产品日益丰富、知识生产不断专业化的时代，文学何以逐渐失去过去的中心地位。今天不再有鲁迅，并非因为缺少同样有才华的人，而是产生鲁迅式社会影响力的条件已经改变。 

 过去，我们通常认为回家吐槽工作只是纯粹的情绪发泄，为的是把白天的工作压力倒掉，好迎接第二天的社畜生活。但中欧组织行为学副教授麦珂和新加坡国立大学的Anjier Chen、Yamon Min Ye等学者近期在心理学顶级期刊《应用心理学杂志》（Journal of Applied Psychology）上的一项研究发现，事情没那么简单：在职场上目睹不道德行为后，回家跟家人讲得越充分，人就越会就事论事地反思这件事。而正是这种反思，让人在之后的工作中更有勇气站出来指出问题。饭桌上的一次倾诉，可能正是职场发声的起点。 

 两年前，中欧国际工商学院会计学教授苏锡嘉随EMBA出海游学团初探越。时隔一年后，再探这个东南亚邻国，从河内到胡志明市，从海防到平阳，六天的行程下来，他对越南的观感有了新的体悟：为降成本出海的时代已经过去，本地化要一步一步走，中越双方眼里的彼此更耐人寻味……变化中的越南，机会在哪里？坑又在哪里？ 

 一场时隔11年的国事访问，为中美关系按下了“稳定键”。9月23日，习近平主席访美并与美国总统举行会晤。人工智能合作、贸易休战延期、沟通机制重启，释放出哪些信号？“建设性战略稳定关系”又将如何影响全球经济与企业预期？中欧国际工商学院经济学教授许斌解读此次会晤的三重意义。 

 无人能忽视，AI是大势所趋。今年以来，AI行情从普涨转入分化。看对方向不等于选对公司，选对公司也不等于买对时点。对于在信息和渠道上有天然劣势的个人投资者而言，要参与分享这场科技革命的时代红利，与其追涨杀跌，不如换个打法。  中欧国际工商学院会计学副教授张飞达，尝试从博弈论、现代投资组合理论（Modern Portfolio Theory，简称MPT）与跨国产业链配置的视角，结合黄仁勋的“五层蛋糕”框架，给出“等权随机”配置思路，这对于希望把AI时代的贝塔红利装进家庭资产的散户而言，颇具启发。