Animales Financieros

Marzo 2023. Volvíamos a grabar una nueva temporada, íbamos en el capítulo 33, y sin saberlo nos encontramos con una filosofía que también hablaba de gastar. Gastar para ser feliz. Leímos Morir con cero, de Bill Perkins, y de ahí salió una idea que nos acompaña hasta hoy: los recuerdos pagan dividendos, y mientras antes vivas una experiencia, más veces te vas a acordar de ella.En este capítulo conversamos sobre:- Morir con cero: la idea de no dejarle un peso a tus hijos y gastártelo todo en vida- La energía vital que cambias por plata, y en qué conviene gastarla- Los recuerdos como dividendos: interés compuesto aplicado a las experiencias- Gasta en experiencias hoy, sin esperar a tener más plata en cinco años- Preocúpate de las puntas: el colchón para imprevistos y el ahorro para cuando seas viejo- La cigarra y la hormiga: por qué la sociedad valora demasiado a la hormiga- ¿Qué pasa si planificaste hasta los 80 y vives hasta los 100? La renta vitalicia como seguro- Cada etapa tiene experiencias que después ya no puedes vivir- A los 60 no vas a estar mochileando por el sur de Chile- Este capítulo también es para quien está endeudado- La inercia de seguir ganando plata cuando ya no la necesitas- El hijo del millonario que pide la Play 5- ¿A qué edad se recibe una herencia en promedio? Y por qué conviene darla antes- Pedirle prestado a tu yo del futuro- El miedo a quedarse sin pega y el cerebro antiguo en un mundo moderno- Las reglas del juego: gasta más en experiencias, gasta más cuando eres joven sin que se te pase la mano, y sé más cigarra y menos hormigaUniversidad Autónoma: https://admision.uautonoma.clCoopeuch: https://www.coopeuch.clAFP Cuprum: https://www.cuprum.clGracias a AFP Cuprum, Universidad Autónoma y Coopeuch.

¿Por qué los optimistas fueron los primeros en quebrarse en un campo de prisioneros? ¿Y en qué podrías ser tú el mejor del mundo?En la segunda parte de Good to Great, de Jim Collins, nos juntamos presencialmente para conversar sobre el pensamiento disciplinado: enfrentar los hechos brutales sin perder la fe, y el concepto del erizo, esa intersección entre lo que te apasiona, en lo que puedes ser el mejor y lo que mueve tu motor económico.Hablamos de la paradoja de Stockdale, de Churchill y su oficina de "hechos sin filtro", de por qué más datos no siempre significan mejores decisiones, de las red flags que te obligan a ver la realidad (como tu tiempo en pantalla), y de cómo aplicamos los tres círculos a Animales Financieros, a Nauta y a nuestra propia carrera.Si te perdiste la primera parte (gente disciplinada, líderes nivel 5 y "primero quién, después qué"), escúchala aquí.Gracias a quienes hacen posible este podcast:Coopeuch → coopeuch.clUniversidad Autónoma → admision.autonoma.clAFP Cuprum → cuprum.cl

En este episodio, exploramos cómo la historia y la economía se entrelazan, analizando desde la antigüedad hasta la actualidad, y cómo entender el pasado puede ayudarnos a gestionar mejor nuestras finanzas y decisiones presentes. Magdalena Merbilháa, historiadora chilena, nos comparte sus ideas sobre historia, economía, educación y sociedad, explorando cómo los cambios históricos y culturales moldean nuestro presente y futuro. Descubre insights sobre la revolución industrial, la evolución del dinero, la educación y las motivaciones humanas.Si quieres conocer las charlas de Magdalena, revisa su instagramhttps://www.instagram.com/mmerbilhaa/?hl=en

Si entras a un ascensor y sonríes, el 98% de las veces te devuelven la sonrisa. Si no haces nada, recibes nada. En este capítulo leo en español el discurso de Peter Kaufman, editor de Poor Charlie's Almanack y amigo de Charlie Munger, que leí en 2019 y que todavía me acompaña: cómo pensar de manera multidisciplinaria, la reciprocidad en espejo y el interés compuesto como forma de vivir.Únete a la comunidad de CircleEn este capítulo conversamos sobre:- "Entender es saber qué hacer": de dónde vienen los errores- La rana en el pozo no sabe nada del inmenso océano- 144 entrevistas de la revista Discover leídas en 6 meses, al estilo fondo indexado- Los tres baldes: 13.700 millones de años de física, 3.500 millones de biología y 20.000 de historia humana- La reciprocidad en espejo: la tercera ley de Newton, el gato y las personas- Lo simple está por encima del genio- El interés compuesto como progreso tenaz, incremental y constante- Cómo se hicieron ricos Buffett y Munger, según Kaufman: siendo constantes- El cachorro que se entrega por completo cuando eres constante- Lo que todo el mundo está buscando y el curso de liderazgo de 22 segundos- Las cinco cosas que queremos todos los seres humanos- El ascensor: 98% contra 2%, y el miedo a hacer el ridículo- Lo que Charlie Munger le dijo a Kaufman sobre enseñar a ganar plata- Relaciones donde ambos ganan y los seis grupos que hay que mirar- Si quieres ir rápido, ve solo; si quieres llegar lejos, ve acompañado- Por qué yo, siendo introvertido, intento ir primero e ir positivoCapítulos:0:00 Un capítulo distinto2:25 Quién es Peter Kaufman3:44 Entender es saber qué hacer5:37 144 entrevistas de Discover8:37 Los tres baldes9:54 La tercera ley de Newton y la reciprocidad11:26 El gato y la reciprocidad en espejo13:17 Lo simple está por encima del genio15:02 El interés compuesto17:12 Sísifo y la constancia18:15 El cachorro20:04 La bola de cristal de 8 dólares25:05 Lo que tu perro le dice al perro del vecino26:33 El ascensor28:25 El miedo a hacer el ridículo30:36 Lo que le dijo Charlie Munger32:45 Relaciones donde ambos ganan35:29 Ir lejos y acompañado36:51 Ir primero, ir positivoRecursos:- El discurso original de Peter Kaufman, The Multidisciplinary Approach to Thinking- Poor Charlie's Almanack, el libro que editó Kaufman- El capítulo 117, Mentores | Charlie MungerUniversidad Autónoma: https://admision.uautonoma.clCoopeuch: https://www.coopeuch.clAFP Cuprum: https://www.cuprum.clGracias a AFP Cuprum, Universidad Autónoma y Coopeuch.

Estados Unidos ya paga más en intereses por su deuda que en defensa. La tasa de sus bonos largos llegó al nivel más alto en 19 años, el secretario del Tesoro salió a comprar bonos para bajarla y le funcionó menos de un día. En este capítulo leemos el tercer memo de Howard Marks sobre si se pueden derogar las leyes de la economía, y lo bajamos a lo que nos importa: la hipoteca, el dólar y cómo armar un portafolio que aguante la próxima crisis.Únete a la comunidad de CircleEn este capítulo conversamos sobre:- Suecia y las apuestas: dejar que existan, pero prohibir apostar con tarjeta de crédito- Gano un millón y gasto un millón sesenta mil: el déficit de 6% de Estados Unidos- La curva de tasas: por qué la tasa corta la fija el banco central y la larga la fija el mercado- Por qué cuando sube el precio de un bono baja su tasa- Scott Bessent, de apostar contra Inglaterra con Soros a defender las tasas de Estados Unidos- "Los gobiernos que defienden los precios en contra de los fundamentos económicos siempre pierden"- Cómo los retiros de las AFP subieron las tasas hipotecarias en Chile- La opinión distinta de Fernando Gómez: con esta inflación y este crecimiento, la tasa no suena tan loca- La IA financiándose con deuda y compitiendo con el Tesoro por la misma plata- Tarifas, autos que cruzan la frontera tres o cuatro veces e inflación- ¿Deja el dólar de ser la moneda refugio? 89% de las transacciones y 57% de las reservas siguen en dólares- Cómo mira cada uno la exposición a pesos, UF y dólares en su portafolio- El sesgo de país: ¿cuánto deberíamos tener en acciones chilenas?- ¿Un índice global con 70% en Estados Unidos está realmente diversificado?- Si no crees que el mundo va a mejorar, no inviertas en acciones- Core y satélite: el 80% pasivo y el 20% basado en tesisCapítulos:0:00 Suecia, las apuestas y el memo de Marks4:00 Por qué la macro nos incomoda8:13 La deuda y el déficit de Estados Unidos11:15 Qué es la curva de tasas14:10 Intereses más caros que la defensa17:06 Las AFP y las tasas hipotecarias en Chile19:07 La tasa no está tan alta, según Fernando21:09 Bessent, Soros y la apuesta contra Inglaterra25:22 ¿Deja el dólar de ser refugio?33:24 Pesos, UF y dólares en tu portafolio37:55 ¿Se viene una crisis?40:44 ¿Está diversificado un índice global?45:36 Sin optimismo no hay acciones49:56 Core y satéliteRecursos:- El memo de Howard Marks, Shall We Repeal the Laws of Economics? Part III- El paper sobre sesgo de país del podcast Rational Reminder que comenta PabloUniversidad Autónoma: https://admision.uautonoma.clCoopeuch: https://www.coopeuch.clAFP Cuprum: https://www.cuprum.clGracias a AFP Cuprum, Universidad Autónoma y Coopeuch.

¿Cuántas herramientas pagas todos los meses y cuánto de ellas realmente ocupas? Con Francisco Kemeny conversamos sobre cuándo conviene arrendar software y cuándo tiene sentido construir una solución propia. Desde una herramienta para tomar notas hasta un CRM, revisamos cómo la IA cambia esa decisión y qué implica mantener lo que construyes. También hablamos de datos, permisos y del valor de conservar el conocimiento de tu empresa cuando trabajas con IA.Este fue su posteo de linkedin que inspiró la conversación

Collins y un equipo de 21 personas pasaron cinco años revisando 25 años de datos de miles de empresas y se quedaron con 11 que dieron el salto de normales a extraordinarias. Una clave eran los líderes nivel 5, alguien de quien probablemente nunca has escuchado. En este capítulo leemos la primera parte de Good to Great de Jim Collins y la llevamos a los equipos, las carreras y la vida.Únete a la comunidad de Circle En este capítulo conversamos sobre:- Cómo se hizo el estudio: 21 investigadores, cinco años y 11 empresas que pasaron de 15 años normales a 15 años extraordinarios- El balde de agua fría: varias de esas 11 empresas después quebraron o dejaron de ser extraordinarias- El 4% de las empresas que explica la mayor parte del valor creado en la bolsa en los últimos 100 años- El perro que no ladra: ni el CEO estrella, ni las fusiones, ni la tecnología, ni pagar más explican el salto- Los cinco niveles de liderazgo, del individuo capaz al ejecutivo nivel 5- Humildad personal y voluntad profesional feroz: la ambición puesta en la empresa y no en uno mismo- Por qué Steve Jobs sería un nivel 4 con características de extraterrestre- Los CEOs nivel 5 que nadie conoce, y por qué quizá es mejor pasar piola- ¿El líder nivel 5 nace o se hace? La semilla, y lo que eso significa para criar hijos- Primero quién, después qué: subir a la gente correcta al bus y sentarla en el asiento correcto- Para qué sirve la plata en un equipo: que la gente correcta no se baje del bus- Los Marines no forman valores, los reclutan- La página web que Pablo le rehízo con IA en una hora al capitán de su liga de tenis- Dos preguntas para decidir sobre alguien del equipo: ¿lo volverías a contratar? ¿te aliviaría que se fuera?- Rigurosos pero no despiadados, y por qué no despedir a alguien puede ser una decisión egoísta- Philip Morris y la regla de poner a los mejores en las oportunidades y no en los problemasRecursos:- Good to Great, de Jim Collins (en español, Empresas que sobresalen)- How the Mighty Fall, de Jim Collins, sobre las empresas que caen- Creative Selection, de Ken Kocienda, el libro sobre cómo trabajaba Steve Jobs que menciona Pablo- The Hard Thing About Hard Things, de Ben Horowitz- Atomic Habits, de James Clear- Motivational Interviewing (Entrevista motivacional), el libro que está leyendo Pablo- The Artist's Way y las Morning Pages, de Julia Cameron- Good Strategy Bad Strategy, de Richard Rumelt, candidato para el próximo club de lecturaGracias a AFP Cuprum, Universidad Autónoma y Coopeuch.

¿Cómo se construye una plataforma de inversión con más de 800.000 clientes? Carlos Guayara, co-fundador de TRII nos cuenta su camino para democratizar las inversiones en Colombia: desafíos regulatorios, casi tres años de retrasos tecnológicos y una comunidad que fue clave para salir adelante. Una conversación sobre emprendimiento, perseverancia y el valor de escuchar a tus usuarios.

Francisco le pidió a la IA que armara una planificación financiera y le fue bien, hasta que miró los detalles: había gastos que no ajustó por inflación. A Pablo, un cliente lo corrigió con un documento hecho por la IA que decía que el fondo que él recomendaba era más caro. Revisó las comisiones y la IA había sacado el número de un blog. En este capítulo conversamos sobre un estudio que simuló qué pasaría si una persona siguiera toda su vida los consejos financieros de la IA, y sobre dónde la IA todavía se queda corta.Únete a la comunidad de CircleEn este capítulo conversamos sobre:- La empresa que Francisco armó en un día con IA: mandas una foto por WhatsApp y te llega impresa a la casa en menos de 24 horas- El hackathon de Pablo en Nueva York, donde salió segundo construyendo en un día, y por qué ganó un diseñador de interiores sin nada de técnico- El estudio que simuló una vida entera siguiendo los consejos financieros de la IA, con personas de 22 a 89 años- El consejo que dio la IA cuando el personaje se quedaba sin pega: recortar el gasto un 80% en vez de usar el fondo de emergencia- Por qué la IA le da un buen "desde" a todos, pero se pierde cuando la vida se pone específica- Cómo la IA le recomienda distinto a hombres y mujeres, y por qué eso termina en patrimonios distintos- El error de inflación que Francisco solo pudo pillar porque sabe de finanzas- El cliente que corrigió a Pablo con la IA, y el blog de donde salió el número equivocado- El 6% que preguntó por liquidez y el 83% de las veces que la IA la mencionó igual- Elon Musk, el 10 a 20% de probabilidad de que la IA nos elimine, y el plan de Francisco con dólares en efectivo y bitcoin (que Pablo llama conspiranoico)- "Terminaste con 5 millones de dólares y te moriste": qué está optimizando la IA cuando te aconseja- Por qué el 95% del valor de una planificación está en cuestionar la vida que estás viviendo, y los fondos van al final- La brecha entre técnicos y no técnicos para usar bien estas herramientas, y quién la está cerrando más rápido

En la última sesión de una conferencia del CFA Institute en Chicago, agotado después de tres días, Pablo se tomó cuatro tazas de café para no saltarse el día final. En uno de los últimos paneles escuchó a alguien que terminaría cambiando su rumbo.En este capítulo conversamos sobre:- La historia completa de cómo un café que casi no toma en una conferencia en Chicago terminó en una oferta para hacer clases de acciones en LSU- Por qué Pablo cree que invertir tiene un componente de storytelling tan importante como los números, y cómo se lo enseña a sus alumnos- Los cuatro pilares de una buena historia según Matthew Dicks, autor de Storyworthy: stakes, suspenso, humor y sorpresa- Cómo Pablo usa Pangram, un detector de textos escritos con IA, para pillar a sus alumnos que usan IA en sus pitches de inversión sin decírselos- El ejemplo de Steve Jobs y el regreso a Apple en 1997 que Pablo usa en clase, y la coincidencia de que Tim Cook anunciara su salida como CEO el mismo día- El contraste entre historia y números al valorizar una empresa, con el ejemplo de SpaceX y su EBITDA ajustado- Cómo la renuncia de Pablo a su trabajo en 2022, y los meses sin encontrar uno nuevo, terminaron llevándolo a este caminoRecursos:- El libro "Storyworthy", de Matthew Dicks, que menciona Pablo- El libro "Building a StoryBrand", de Donald Miller, que menciona Pablo- El libro "The Deep Life" (La Vía Profunda), que menciona Pablo, de próxima publicación- El libro "Narrative and Numbers", de Aswath Damodaran, que menciona Pablo- El podcast "Invest Like The Best" y la productora Colossus, donde Pablo trabajó como analista part-time- El podcast "Founders", de David Senra, que menciona Pablo como parte del catálogo de ColossusGracias a AFP Cuprum, Universidad Autónoma y Coopeuch.