134. ¡SaaSmagedón! El Colapso del Software: ¿Oportunidad o amenaza?

Capítulo divulgativo sobre la inversión en Oro. ¿Es el momento adecuado para hacerlo? Te contamos cuál es el papel del oro en una cartera, especialmente en esos momentos de incertidumbre y máxima tensión geopolítica, y qué esperar de sus retornos como cobertura frente a la inflación a largo plazo.En el episodio de hoy comentaremos: 00:00 Presentación02:35 ¿Por qué invertir en oro?09:13 El oro: “El nuevo Bitcoin”14:08 Inflación y grandes ciclos del metal dorado en los últimos 50 años27:54 ¿Qué esperar del oro desde aquí?39:28 Conclusiones: ¿Es el momento de invertir en oro?

Capítulo de situación de mercado, tras el ataque de Estados Unidos e Israel a Irán. ¿Cuáles son las consecuencias de este conflicto para los mercados y para nuestra cartera? ¿Cómo protegernos? Renta variable, petróleo, oro… te lo contamos todo. En el episodio de hoy comentaremos: 00:00 Presentación07:41 Su impacto en los mercados: Renta variable, renta fija, materias primas…31:35 ¿Qué motiva esta decisión de Estados Unidos e Israel?36:57 ¿Qué podemos esperar a partir de ahora?

Seguimos avanzando con la temporada de resultados correspondiente al 4T de 2025, comentando los resultados de varias compañías de nuestra cartera.En el episodio de hoy comentaremos:01:58 Spotify: Sigue la expansión de márgenes y… ¿ganadora IA?14:13 SAP: La impaciencia del mercado nos ofrece la oportunidad18:36 Vitec Software: Punto de inflexión…¿detrás de nosotros?23:57 Sdiptech: No parece estar muerta26:51 Brookfield Corporation: Trimestre flojo, dinámicas favorables36:24 L’Oreal: Cumpliendo su papel resistente y entrando con buen pie en 202642:19 Sector Luxury (LVMH, Hermès, Moncler): Diferentes compañías… diferentes

Colapso del sector software: “La IA va a acabar con todo”. ¿Es una amenaza real o es una narrativa temporal y, por tanto, una oportunidad? En el episodio de hoy desgranamos la situación actual del sector, comentando sobre varias compañías concretas, dándote opiniones clave de voces autorizadas del sector y sacando nuestras propias conclusiones al respecto. En el episodio de hoy comentaremos:00:00 Presentación04:29 ¿Qué está pasando en el sector del software?25:52 ¿Qué opinan al respecto las voces autorizadas del sector?38:51 ¿Cuáles son sus ventajas competitivas frente a la IA?44:23 Clasificamos las diferentes empresas de software horizontal y vertical en función del riesgo de disrupción51:37 Conclusiones: ¿Es el colapso del software una narrativa o una amenaza real?

Seguimos avanzando con la temporada de resultados correspondiente al 4T de 2025, comentando los resultados de las big tech y otras compañías relevantes para nuestra cartera y para el mercado.En el episodio de hoy comentaremos:00:00 Presentación03:26 Microsoft: Tomando las decisiones correctas… a largo plazo13:08 Alphabet: De IA loser… a IA winner18:25 Amazon: Siendo (otra vez), Amazon29:48 TMO: Recuperando su senda… ¿prudente?34:05 Visa y Mastercard: Royalties de doble dígito al consumo global37:28 Lifco: Generando valor, incluso tras dos años “malos”42:06 Tradeweb: Buen negocio, buen timing… estreno ideal en cartera53:39 Novo Nordisk: Se confirman las (peores) sospechas

¡La conducción autónoma ya está aquí! ¿Quién ganará la batalla? ¿Será Tesla? ¿Será Waymo? ¿Y qué papel puede jugar Uber? Hablamos de todo ello en el episodio de hoy y por supuesto también mencionamos el papel clave que jugará NVDIA y los competidores chinos. En el episodio de hoy comentaremos:00:00 Presentación04:47 Introducción: ¿Cuáles son los elementos clave de la cadena de valor de la conducción autónoma? 08:06 La aproximación de Waymo: El primer jugador17:10 Tesla y su FSD53:44 Uber: El valor del agregador01:05:06 Competencia China01:10:35 NVDA y su Alpamayo01:16:17 Conclusiones: ¿Quién ganará la conducción autónoma?

Comenzamos la campaña de resultados de cierre de 2025, comentando algunas de las compañías pendientes de finales del ejercicio pasado y las más madrugadoras del 4T. En el episodio de hoy comentaremos:00:00 Presentación02:52 Inditex: Una vez más, vuelve a sorprendernos10:52 Adobe: Sus números (y su equipo gestor) discrepan con la narrativa25:43 Games Workshop: El hobbie sigue en plena forma34:58 Diploma: Crecimiento orgánico muy por encima de las expectativas44:42 Netflix: La tesis sigue su curso mientras se aclara el panorama con WBD56:41 Danaher: Recuperando (muy poco a poco) su senda de crecimiento01:02:08 MSCI: Tranquilidad mientras esperamos… a doble dígito01:08:33 ASML Holding: Resulta que su acción subía… ¡con motivo!

Nuevo episodio en el que publicamos la grabación de nuestro evento anual del fondo Acción Global, celebrada en Coruña el pasado 20 de enero. En este capítulo especial hacemos Balance de lo ocurrido en 2025, repasando la situación de la cartera y presentamos algunas compañías nuevas en las que hemos invertido. Además, al final del episodio resolvemos las preguntas de los asistentes y de la audiencia conectada al directo a través de nuestro canal de Youtube.En concreto, hablamos de:00:00 Presentación03:35 ¿Qué hacemos en Acción Inversiones, EAF?06:40 Presentación de Acción Global, F.I.14:49 Entorno macroeconómico: USD, tipos de interés, inflación y productividad19:59 Compresión de múltiplo en Small & Mid Caps23:31 Situación del software vertical30:01 ¿Qué ha ido bien en 2025?35:35 Nuevas entradas en cartera43:48 Perspectivas para 2026También damos respuesta a preguntas de los asistentes sobre:52:55 ¿Conviene la cobertura de divisa?57:23 Impacto de la IA en la sociedad a largo plazo y cómo beneficiarnos en nuestras inversiones01:06:02 Mercados emergentes: ¿cómo se comportarán los próximos años?01:07:37 Bitcoin: Tesoreras y… ¿posible burbuja estructural?01:11:50 Perspectivas para las Small Caps este 2026 y ademas Desaceleración en industria en Europa, ¿cómo afectará a compañías como Sdiptech?

¡Nuevo episodio cargado de respuestas! En este capítulo de nuestro podcast, nuestro Consultorio número XII, respondemos tus dudas sobre inversión. Con un formato de entrevista, exploramos los temas financieros que más os preocupan, respondiendo sobre empresas, alternativas de inversión, perspectivas para 2026 y más… ¡No te lo pierdas!En el episodio de hoy trataremos consultas como: 00:00 Introducción: Las preocupaciones de los inversores en 202602:10 Cómo rentabilizar la liquidez en USD05:06 La inversión en China a través de ADR’s09:28 Perspectivas para las MMPP en 2026 14:58 La contracción de múltiplo en Vitec Software19:58 Las inversiones en infraestructura para IA de Brookfield Corporation23:07 Cómo aprovechar los cambios de narrativa27:33 Oportunidad de España en data centers30:31 El riesgo de ASML en China35:11 El ENORME colchón de liquidez en Berkshire39:33 OPV de Space X y el riesgo Musk en Tesla50:14 Despedida y próximos temas del Podcast

Audiencia, ¡habéis hablado! Volvemos con uno de nuestros capítulos dedicados a empresas, con un monográfico sobre la inversión alternativa, a través de una de nuestras posiciones de cartera, incorporada en el pánico de los aranceles en abril de 2025: Brookfield Corporation.CONTENIDO:00:00 Presentación06:36 ¿Cuál es el negocio de Brookfield? 31:01 ¿Por qué la división de seguros cierra el círculo del “float”?35:10 ¿Por qué es una bola de nieve perfecta para nuestra cartera?49:11 ¿Por qué se ha generado la oportunidad?53:13 Convirtiendo lo complejo en simple: ¿Por qué estamos cómodos en BN?58:36 Valoración de Brookfield y perspectivas para los próximos años