AI-gigant skal børsnoteres, gyldne bankregnskaber og softwaregigant bløder

Det er regnskabssæson, og de amerikanske banker spinder guld på en urolig verden. Goldman Sach, JPMorgan og alle de andre har leveret guldrandede resultatet. Det tyder på solid underliggende vækst i økonomien og peger i retning af yderligere løft i danske banker også. Der er til gengæld krise i softwarebranchen, hvor IBM måtte se aktien falde 24 procent på én dag efter et skuffende regnskab. Meget tyder på, at softwarebranchen står over for en ekstremt svær tid, hvor kunstig intelligens for alvor begynder at trække tæppet væk under deres forretning. Denne tendens bekræftes også med regnskaberne fra de to hardwareproducenter, hollandske ASML og taiwanesiske TSMC, der begge leverede meget pæne kvartalstal. Kunderne vil have hardware - ikke software. Vi vender rumselskabet SpaceX, der nu er bombet tilbage til start og handles til introduktionskursen på 135 dollars. Det kan sagtens blive værre for SpaceX de næste måneder, lyder vurderingen. I studiet: Magnus Barsøe og Mikael Milhøj. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Man skulle tro, at rumaktier ville brage frem i en tid, hvor verdens største rumselskab lige er blevet børsnoteret, og hele branchen buldrer frem. Men det stik modsatte sker: Rumaktier bliver pryglet og særligt de små får tæsk. I løbet af en måneds tid er aktiekursen for Rocket Lab, Virgin Atlantic og Intuitive Machines nærmest halveret. Giganten SpaceX suger ilten ud af rummet omkring sig og står også selv overfor nogle vanskelige måneder. Vi diskuterer også noget helt dansk: Slagsmålet mellem de danske bankgiganterne, der kommer til at hav afgørende betydning for hvad du som boligejere betaler på dit boliglån, og hvilke muligheder du kommer til at have fremover. I det slagsmål står realkreditkæmpen Nykredit mere og mere afpillet tilbage. Utroligt at så mange fra venstrefløjen stadig beskytter Nykredit, som helt tydeligvis blot forsøger at forsvare sit eget lukrative monopol. Og prisen betales af de danske boligejere, der pelses i gebyrer og stigende priser. I studiet: Magnus Barsøe og Mikael Milhøj.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Iran-krig blusser op, og aktiemuligheder i Europa. Vi taler meget om et Europa i vækstkrise og et USA, der brager derudaf, men The Economist har netop skrevet en glimrende artikel om, hvorfor europæiske aktier ligner et godt køb. Økonomisk vækst er nemlig et rigtig dårligt pejlemærke for aktiemarkedet og en række argumenter taler for, at europæiske aktier er undervurderede. SpaceX bliver en del af Nasdaq 100, og vi taler også om det opsigtsvækkende referat fra den amerikanske centralbank, hvor alle rentesænkninger nu er taget af bordet og alt nu tyder på en renteforhøjelse. Og så diskuterer vi naturligvis, hvad opblusningen af Iran-krigen betyder for olieprisen og aktiemarkedet. I studiet: Magnus Barsøe og Mikael Milhøj. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Den amerikanske præsident lancerede sidste år en såkaldt memecoin, der siden er kollapset i pris. Knap en million investorer har tabt over 24 milliarder kroner, viser en opgørelse fra New York Times. Trump selv har til gengæld scoret kassen: Han har tjent over fire milliarder kroner. Det er et fuldstændig grotesk tyveri og misbrug af præsidentembedet for at score kassen og snyde godtroende Trump-fans. Vi diskuterer også hedebølgen i Europa og en kommentar fra professor på Aarhus Universitet, Steffen Petersen, der i et interview med DR kommer med en række bizarre udfald mod aircons og klimaanlæg, som Europa og Danmark bør holde sig fra. Men denne ’nej til nyt’-holdning er helt skæv og malplaceret. Hver år dør tusinder af varmen i Europa. Skal vi virkelig møde klimaforandringer og fremtiden med moderne teknologi eller ved at give afkald og lide i klimakrisen hellige navn? Vi skal naturligvis investere i vækst og ny teknologi – herunder klimaanlæg – lyder vores modsvar. I studiet: Magnus Barsøe og Mikael Milhøj. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Vi tager en status på første halvdel af aktieåret, hvor det er gået aldeles glimrende. De europæiske og de amerikanske techaktier er steget solidt: De europæiske Stoxx600 er oppe 7-8 procent, og Nasdaq steget knap 13 procent. To af de store temaer fra de senere år, Magnificent Seven og forsvarsaktier, har derimod haft det svært. Vi siger, som vi altid siger på podcasten: Hold fast i aktier og køb brede indeks. Også i år har den beslutning været god, selvom der har været masser af uro i verden. I Danmark ligger bankaktierne i toppen med solide afkast i det første seks måneder, men kan det forsætte? Vi diskuterer også helt friske væksttal for Danmark, hvor vores økonomi vokser markant hurtigere end resten af Europa. Den seneste opjustering fra Danmarks Statistik gjorde faktisk Danmark knap 55 milliarder kroner rigere. Tillykke med det! Hvor kommer væksten fra og kan opturen blive ved? Svaret er ja. I studiet: Magnus Barsøe og Mikael Milhøj. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Vi troede, der var fred i Mellemøsten, men nu bomber parterne hinanden igen. Markedet reagerer med skuldertræk, og olieprisen er faldet til niveau før krisen. Hvornår kommer benzinprisen med ned? Vi tegner også et portræt af en kæmpe: Alan Greenspan. Den mangeårige amerikanske centralbankchef er død i en alder af 100 år. Han var en stabil styrmand gennem halvfemsernes kriser og optur, men hans eftermæle plettes også af hans ideologisk blindhed og troen på, at de finansielle markeder altid er stabile. Til sidst kigger vi på en fremragende artikel i Financial Times, der leverer dødsstødet til ’nulvækstbevægelsen’, der i årevis har hævdet, at lavere vækst er løsningen på klimakrisen. Ny forskning viser nemlig, at vi sagtens kan blive rigere og grønne på en og samme tid. I studiet: Magnus Barsøe og Mikael Milhøj.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Hele Danmarks tvungne sparegris, ATP, har fået heftig kritik for elendige afkast, groteske bonusser og komplet uigennemsigtighed i hvordan de forvalter vores penge. Derfor har ATP nedsat deres egen undersøgelse af dem selv og resultatet kom onsdag: Otte anbefalinger, selvros og total frikendelse. Vi er ikke overraskede og faktisk ganske rasende over, at ATP igen, igen kalder kritikerne for halvdumme. Vi diskuterer også SpaceX-aktien, der startede med bulder og brag, men som nu har tabt 30 procent siden toppen og nu handles til 156 dollars per aktie. Hvad er årsagen og hvor bekymret skal man være som investor? Til sidst snakker vi om den tyske forsvarsgigant Rheinmetall, der styrtdykkede med 19 procent onsdag. Hvad skyldes faldet og rokker det ved hele fortællingen om forsvarsaktier, der blev set som det nye sort for to-tre år siden? I studiet: Magnus Barsøe og Mikael Milhøj. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Krigen mellem Iran og USA så ud til at være slut fredag, men pludselig blev fredsprocessen skudt til pause, og Iran hævdede lørdag, at landet ville lukke Hormuzstrædet igen. Men markedet reagerer med et skuldertræk: Olieprisen er faldet til omkring 79 dollars, og de amerikanske og europæiske aktier ser ud til at åbne i fin form. Vi kigger også på Storbritannien, hvor premierminister Keir Starmer er i dybe problemer og nu rygtes af forlade posten i utide. Det sker nærmest præcist på dagen, hvor landet markerer ti-året for Brexit, der ifølge helt nye beregninger har kostet landet milliarder i tabt velstand. Til sidst taler vi om den amerikanske regerings nedlukning af Anthropics mest avancerede AI-model. Det er kommet frem, at modellen i en test brød ind i efterretningstjenestens hemmeligste systemer på få timer. Kunstig intelligens er blevet et våben og en teknologi på samme niveau som F-35 kampfly. En teknologi som Europa ikke har adgang til. Hvor hulen stiller det Europa? I studiet: Magnus Barsøe og Mikael Milhøj.See omnystudio.com/listener for privacy information.

Vi er ved at runde en håndfuld handelsdage, hvor alt er sket på samme tid. SpaceX blev noteret i verdens største børsnotering fredag, aktien er oppe 40 procent og Elon Musk er blevet verdens første dollarbillionær. Vi taler om rentemødet i den amerikanske centralbank, hvor den nye chef Kevin Warsh havde debut. Markedet har forventer nu, at renten enten ligge stille året ud eller stiger. Men rentehug er et taget af bordet. Vi kigger også på det forkætrerede rentefradrag, som regering endelig vil tage et opgør med. Det betyder højere boligskat for de allerrigeste og det kan vi kun rose. I studiet: Magnus Barsøe og Mikael Milhøj. See omnystudio.com/listener for privacy information.

Der er netop landet en fredsaftale mellem Iran og USA, og olieprisen dykker til 83 dollars pr. tønde med udsigten til, at Hormuzstrædet genåbner. Markedet jubler over nyheden og de japanske aktier stiger. Det er dog stadig meget tåget, hvad aftalen egentlig indeholder, når det drejer sig om Irans atomprogram og de økonomiske sanktioner mod Iran. Vi kigger også på den succesfulde SpaceX-notering fredag, der sendte aktien op i 160 dollars og gjorde Elon Musk til verdens første dollarbillionær. Vi vender investeringscasen igen: Skal man købe eller holde sig væk? Til sidst diskuterer vi den opsigtsvækkende og meget oversete nyhed om, at den amerikanske regering fredag lukkede ned for Anthropics mest avancerede AI-modeller med henvisning til national sikkerhed. Den beslutning bør sende rystelser gennem Europa. I studiet: Magnus Barsøe og Mikael Milhøj See omnystudio.com/listener for privacy information.