Investorer er lune på Pandora: Der er vækst i butikken

Nye øjne og ny energi er begrundelsen for, hvorfor Novo Nordisk skifter store dele af bestyrelsen ud og sætter bestyrelsesformanden i Novo Nordisk Fonden  ind på formandsposten. Nina Movin, adm. direktør i Otto Mønsteds Fond, der ejer Novo-aktier, er ikke imponeret over udskiftelsesprocessen, men forventer, at Novo får de rette kompetencer til at gribe det amerikanske marked for vægttabsmidler. I Mermaid Asset Management, vurderer adm. direktør, Thomas Juul-Larsen, at der går en del tid, før Novo er tilbage til normalen. Men begge ønsker nu sikker eksekvering herfra. Hør også om Bavarian Nordic, der er ved at blive købt op, om de seneste regnskabsaktuelle aktier som Netflix, J.P. Morgan. LVMH og Adidas, og hvad de to investorer mener om den ekstremt høje guldpris.    Værster: Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp Producer: Mie Hee Christensen Følg All Star porteføljen: https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio

Tilbuddet på aktierne i Bavarian Nordic udløb ved midnat og nu afventer investorer resultatet. De to kapitalfonde Nordic Capital og Permira  fremsatte tilbage i august et tilbud på 233 kr. pr aktie i Bavarian Nordic, svarende til en markedspris på 19 mia kroner på selskabet. Kapitalfondene ønskede at opnå en accept på 75 pct. af aktionærerne. Men mange aktionærer har fundet tilbuddet for lavt, storaktionæreren ATP, der ejer mere end 10 pct. af aktionerne, har afvist tilbuddet. Investerings strateg Lars Hytting, Arthascope tog sammen med bl.a Dansk Aktionærforening initiativ til en kampagne, der hedder ”Nej tak til kurs 233”. 5050 nej-sigere har siden registreret på Dansk Aktionærs hjemmeside. ”Vi har i initiativ gruppen mødtes to gange om ugen siden buddet for at forberede mulige scenarier. Nu ligger bolden hos Bavarian og kapitalfondene. Jeg sov roligt i nat. Jeg gætter på, at de forlænger buddet, ” siger Lars Hytting, investerings-strateg, Arthascope i Børsens Investor podcast. Ole Søeberg, direktør i Nordic Investment Partners har på sidelinjen hjulpet initiativ-gruppen og brugt sin erfaring fra tidligere sager, bl.a. vedrørende et bud på Brdr. Hartmanns. ”Jeg har talt med mange større investorer for at høre, hvor de var henne i forhold til en evt. ekstraordinær generalforsamling. Jeg mener også, at buddet på 233 er for lavt og man kan hurtigere regne sig frem til en højere værdiansættelse. Jeg gætter også på en forlængelse af buddet,” siger Ole Søberg, der også er tidligere fmd. i Dansk Aktionærforening. I podcasten diskuterer investorerne de mulige scenarier om, hvad der kommer til at ske nu. ”Vi er klar,” siger Lars Hytting, der har modtaget mere end 500 mails fra private investorer, der føler sig usikre. Arthascope er neutralvægtet i Bavarian Nordic. Lars Hytting og Ole Søberg vender desuden regnskabet fra ASML, afviser en AI-boble, mulige køb i danske aktier, risiko for handelskrig, samt All Star porteføljen, der er steget omkring 15 pct., bla. takket være Lars Hyttings investering i ISS og Ole Søbergs investering i Vestas. Vært: Journalist Tina Riising Producer: Mie Hee Christensen

Siden Netcompany i fredags lancerede et nyt tiltag på forsvarsområdet er aktien gået i vejret med næsten 13 pct. Investorerne er på jagt efter forsvarsaktier og er begejstrede for selskabets nye softwaresystem Verá, der kan samle realtidsdata på tværs af systemer for bl.a at forudsige risici og koordinere respons. For eksempel i lufthavne og forsynings-selskaber. ”Det er et fint tiltag, som de har arbejdet med i fem år og egentlig ikke havde beregnet til forsvaret. Men nu hvor vi står i den politiske situation i Europa og har brug for vores egen pendant til amerikanske Palantir, hvor vi kan behandle vores egne data i Europa, er det en naturlig udvikling for Netcompany,” siger investeringschef i Formue- og Investeringspleje Johnny Madsen i Børsens Investor Podcast. Topchefen i Netcompany André Rogaczewski, udtalte i forbindelse med lanceringen, at han ser et stort behov for det nye system og en mulighed for, at forsvar og beredskab kan blive et afgørende nyt marked for Netcompany. Topchefen forventer, at Verà sammen med de øvrige systemer om få år kan udgøre op mod 20-30 pct. af Netcompanys omsætning. Selskabet omsatte for 6,5 mia. kr. i 2024. Investorer har kvitteret ved at sende aktien i vejret. ”De store europæiske forsvarsaktier løber virkelig stærkt i øjeblikket. stærk, og det har været en fantastisk rejse at stå på. Men investorer savner nogle danske forsvarsaktier,” siger investorredaktør Simon Kirketerp, Børsen. ”Vi ser nu en række selskaber, der forsøger at rette deres produktion ind mod forsvaret,” siger Simon Kirketerp og nævner en række mindre selskaber. Hør hvilke i podcasten. Thorleif Jackson, direktør i Jackson Familieinvest er bekymret for, at priserne på forsvarsaktier er for høje. ”Men det kan godt være, at vi skulle kigge lidt på det. Jeg prøver at undgå de varme kartofler. Vi vil helst købe det, der er billigt og godt, og forsvarsaktier er ikke billige," siger han. ”Vi lærer rigtig meget af Ukraine-krigen. Vi kommer til at få en helt anden type forsvar i fremtiden,” siger Johnny Madsen, der mener, at man som investor skal kigge sig godt for.  Den historisk store kapitalrejsning hos Ørsted, risikoen for shortsqueeze i Mærsk-aktien og de to sidste opkøb hos Jackson Familieinvest bliver også vendt, samt de aktier, der har sendt All Star porteføljen i vejret.   Værter Tina Riising og Simon Kirketerp Producer Mie Hee Christensen.    

Et farvel til en succesfuld topdirektør plejer ikke at være tillokkende for eksisterende eller nye investorer. Men det ser anderledes ud for den danske smykkeproducent Pandora. For både Per Juul, indehaver af Value Invest, og privatinvestor Peter Bækgaard, ser muligheder i aktien, der er droppet ca. 40 pct. siden kurstoppen i januar 2025. “Der er vækst i butikken”, og så ser aktien billig ud på nøgletallet p/e, bemærker de to investorer. Hør, hvad de mener om den nye Pandora topchef, Berta de Pablos-Barbier, om deres syn på Ambu, der netop har skruet op for sine langsigtede vækstambitioner, om Genmabs milliardopkøb, afnoteringsforsøget i Bavarian Nordic, regnskabet fra Nike og om aktier som Carlsberg og Novo Nordisk. Vært Gro Høyer Thielst Producer: Mie Hee Christensen Følg All Star porteføljen: https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio

Løbet er ikke kørt for yderligere gode afkast i Danske Bank, selvom den korte rente er kommet ned og kurs/indre-værdi er over 1. Ifølge Jesper Langmack, partner og chef for kapitalfonden Polaris Flexible Capital, skal afkastet hentes i indtjeningen, og den skal bl.a. komme fra asset management-forretningen. Han vurderer, at Danske Bank, der har leveret et solidt totalafkast på knap 41 pct. i år, kan give 10-15 pct. i afkast om året fremadrettet. Hør ham også fortælle om et længe ventet opsving i markedet for børsnoteringer i Norden. Sammen med privatinvestor Peter Bækgaard har han også kigget på Matas som investeringscase. Hør deres dom, og hør også, hvilken dansk aktie, der er på vej ind i Børsens All Star portefølje. Værter Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp Producer: Peter-Emil Witt Følg All Star porteføljen: https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio  

NKT er uden tvivl en risikofyldt aktie. Kabelproducenten bliver p.t. undersøgt af flere europæiske konkurrencemyndigheder bl.a. i Tyskland for at have indgået ulovlige prisaftaler. Potentielt kan NKT modtage en milliardbøde. Sideløbende spiller selskabet en stor rolle i omstillingen til vedvarende energikilder, hvor NKT netop er udpeget som “foretrukken leverandør” i et projekt mellem Skotland og England. Hør Nina Movin, adm. direktør i Otto Mønsteds Fond, fortælle om, hvorfor hun tror på aktien, som, hun vurderer, skal skyde op med over 100-150 kr. det kommende år. Hør også, hvorfor Johnny Madsen, investeringschef og partner i Formue - & Investeringspleje, hælder til at udnytte sine tegningsretter i Ørsted, og Simon Kirketerp, investorredaktør på Dagbladet Børsen, fortælle om børstørken i det danske aktiemarked. Værter: Journalist Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp Producer: Peter-Emil Witt Følg All Star porteføljen: https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio  

To erfarne investorer tror på Novo Nordisk - især efter onsdagens fyringsrunde.   "De tag, der bliver taget nu her, er faktisk gode for selskabets sundhed på længere sigt. Så jeg tror, at vi har set bunden," siger Ole Søeberg.   Danske aktier er generelt på tilbud lige nu - og det er et klart købssignal, mener investorerne. Ole Søeberg ser potentiale i medicinalaktier og har netop købt Coloplast, mens Nina Movin overvejer at følge trop. Hun er tilmed begejstret for Alphabet – men holder sig langt væk fra lakse-aktier. Hør hvorfor i dagens afsnit.   I studiet: Ole Søeberg, adm. direktør i Nordic Investment Partners, og Nina Movin, adm. direktør i Otto Mønsteds Fond Værter: Journalist Anine Holmelund Frandsen og investorredaktør Simon Kirketerp Teknik: Peter Emil Witt

En række utilfredse Bavarian-aktionærer er nu trådt sammen og forbereder en modreaktion til to kapitalfondes bud på Bavarian-selskabet. Direktør i Dansk Aktionærforening Mikael Bak oplyser, at kredsen tæller både private aktionærer og større investorer. ”Der er et meget stort antal og overvældende flertal blandt de private investorer aktionærer, både store og små, som ikke synes processen har været i orden og at buddet er alt, alt for lavt,  ” siger Mikael Bak, direktør i Dansk Aktionærforening i Børsens Investor podcast. De to kapitalfonde Permira og Nordic Capital har lagt et bud på 233 kroner per aktie, hvilket er under den nuværende kurs på 236. Kapitalfondene vil på sigt afnotere selskabet og investere i Bavarian som skal vokse som vaccine selskab. Ledelsen og bestyrelsen i Bavarian anbefaler aktionærerne at sælge deres aktier, men det møder voldsom modstand blandt aktionærerne. Lars Hytting, investeringsstrateg, ArthaScope er med i kredsen af utilfredse aktionærer. ”Vi har fået sammensat en meget stærk aktionærbase af institutionelle investorer og det ser meget lovende ud. Vi arbejder på højtryk og vi har en fælles interesse, og jeg har siden fredag fået op mod 300 personlige mails fra aktionærer. Aktien er betydeligt mere værd, og man skylder aktionærerne en bedre proces", siger Lars Hytting, investeringsstrateg ArthaScope.De to kapitalfonde Permira og Nordic Capital ønsker ikke at medvirke i podcasten. ”Vi vil nu forsøge at få så mange som muligt, til ikke at sige ja til buddet. Hvis man ikke er tilfreds med processen og buddet og processen skal man ikke sælge”, siger Mikael Bak, Dansk Aktionærforening, der vil lægge et link ud på sin hjemmeside. Investeringsrådgiver Lars Jørgen Rasmussen anbefaler aktionærer at sælge til buddet på 233 kr. ”Jeg tror ikke på, at prisen kommer højere op", siger han.  Hør hvorfor i podcasten og hør hvilken kurs, investor Christian Klarskov mener, er den rigtige værdi på selskabet. Værter: Journalist Tina Riising og investorredaktør Simon Kirketerp. Producer: Jeppe Myhlendorph

En aktie i frit fald eller et solidt tilbud? Problemerne hober sig op i Ørsted, som har en forretningsmodel, der minder om en serieforbundet juletræskæde, hvis man spørger aktieanalytiker Michael West Hybholt fra Regulær Invest. Hør også, hvorfor han ser en stor sandsynlighed for et short squeeze i A.P. Møller-Mærsk B-aktien, få et indblik i, hvordan Thorleif Jackson, adm. direktør i Jackson Familieinvest, har hentet et overnormalt afkast med sin modelportefølje gennem 21 år. Hør også Johnny Madsen, investeringschef i Formue- & Investeringspleje, sammen med dagens øvrige gæster diskutere købstilbuddet på Bavarian Nordic. Værter: Journalist Gro Høyer Thielst og investorredaktør Simon Kirketerp Producer: Peter-Emil Witt Følg All Star porteføljen her: https://www.home.saxo/da-dk/campaigns/all-star-portfolio

"Kursen kan komme endnu længere ned," sådan lyder det fra Sydbanks aktieanalysechef Jacob Pedersen, efter det gigantiske kursfald, som Ørsted-aktien udsættes for mandag. På et kvarter barberede investorerne 14 mia kr. af Ørsted-aktien mandag morgen og sendte den ned med op til 17 pct. Mandagens kursfald kommer efter, at den amerikanske regering har bremset byggeriet på selskabets store havvindmøllepark. Revolution Wind. Stoppet fra den amerikanske regering kommer på det værst mulige tidspunkt for selskabet, som netop har bedt investorerne om 60 mia. kr. i kapitaltilførsel. På en måned er Ørsted aktien faldet med 44 pct. og kursen kan komme endnu længere ned op til den nye kapitaltilførelse fra investorer. "Udbudskursen på de nye aktier vil afhænge af, hvad kursen er lige op til, at man kommer med tegningsprospektet.  Får man ikke en afklaring på det her, og ligger der en gigant regning og venter Ørsted, vil rabatten skulle være endnu større, end den kurs på aktien, vi ser lige nu," siger Jacob Pedersen. Kursen er mandag i niveauet 180 kr. pr. aktie ”Ørsteds aktiefald er historisk for en dansk virksomhed. Ørsted-aktien er siden 2021 dykket 81 pct. Det vækker ikke kun opmærksomhed  i dansk kontekst, også internationalt trækker det overskrifter, f.eks. hos Bloomberg, ” siger Børsens investorredaktør Simon Kirketerp. Ørsted har indtil videre nedskrevet 40 mia kr. på amerikanske vindprojekter. ”Ørsted har ikke været finansielt klart til en Trump-æra”, siger Jacob Pedersen i podcasten. Vært: Journalist Tina Riising