Folge 73 - Kennen Sie KENFO?

Die USA haben gewählt - und das Ergebnis ist ein herber Denkzettel für Donald Trump: In beiden Kammern des Kongresses - Repräsentatantenhaus und Senat - konnten die Demokraten erdrutschartige Siege verbuchen, einige trditionell seit Jahrzehnten republikanische Hochburgen wie Texas werden plötzlich von demokratischen Gouverneuren regiert, der Kongress ist komplett in demokratischer Hand. Was bedeutet das für die Wirtschaft und die Börsen? Michael Schulte empfiehlt: Ruhig bleiben - auch, wenn es einige Branchen geben wird, die kurzfristig mehr oder weniger von den neuen Machtverhältnissen in den USA profitieren dürften, wird mittel- bis langfristig wenig passieren.

Das Thema ESG-Fonds war vor 5-10 Jahren noch in aller Munde – durch Überregulierung und undurchsichtige bürokratische Kathegorisierungen, die selbst Fachleute nicht mehr verstehen, ist das Thema jedoch zusehends in den Hintergrund gerückt. Anlass genug, mal wieder antizyklisch auf das Thema hinzuweisen und - auch wenn es vielleicht provokant klingt - mit einem weit verbreiteten Irrglauben aufzuräumen: Durch die Investition in ESG-konforme Fonds verändert sich nichts zum Guten. Wenn ich wirklich etwas verändern will, also z.B. den CO2-Ausstoß vermindern oder den Klimawandel bremsen, dann sollte ich mich vielmehr mit dem Thema aktivistische Fonds beschäftigen: Diese investieren ganz bewusst in kontroverse Unternehmen, die auf einem guten Weg sind und Unterstützung dabei brauchen.

Welche Anlageform ist eigentlich ein „sicherer Hafen“? Was würden Sie von einem Fonds halten, der in den letzten 50 Jahren eine 28 Jahre andauernde Unterwasser-Phase hatte, der in seiner schlimmsten Phase über 60 % abgestürzt ist und der bereits in diesem Jahr (das ja bislang kein schlechtes war) bereits 25 % Drawdown verschmerzen musste? Und dabei sehr langfristig gerade mal einen Inflationsausgleich darstellt? In diesem Podcast räume ich mit einigen romatisierenden Vorstellungen auf, von denen wir in den Medien und von vielen (selbsternannten) Experten über Gold so lesen und hören können.

Wenn Tech- und KI-Aktien, die den Markt jahrelang dominiert haben, plötzlich stärker unter Druck geraten, rücken klassische Value-Aktien wieder in den Fokus. Dazu zählen beispielsweise Banken, Industrieunternehmen und Rohstoffwerte. Eine solche Verschiebung von wachstumsstarken hin zu substanzorientierten Unternehmen wird als Growth-Value-Shift bezeichnet. Das ist kein Grund zur Sorge, sondern eine ganz normale Bewegung an den Börsen. Warum strategisch orientierte Anleger in dieser Phase ruhig bleiben können und an welchen Stellen sich dennoch taktische Chancen ergeben, erläutere ich in dieser Podcast-Folge.

Niemand spricht über ihn - jedenfalls bis vor wenigen Tagen nicht - kaum jemand kennt ihn, und doch verwaltet er Milliarden: Der KENFO bzw. "Fonds zur Finanzierung der kerntechnischen Entsorgung". Könnte er ein Modell für die neue reformierte geförderte Altersvorsorge sein? Oder sollte die Verwaltung des Altersvorsorge-Vermögens lieber dem Staat und Politikern überlassen werden? Die Frage ist wohl eher rhethorisch und die Antwort sollte auf der Hand liegen.

Gerade in einer Zeit, in der Themen wie künstliche Intelligenz, große Tech-Konzerne, Rüstungsaktien oder sogar Raumfahrtaktien die Schlagzeilen dominieren, lohnt es sich, einmal bewusst einen Schritt zurückzugehen und zu fragen: Was passiert eigentlich abseits des Hypes? Es gibt Fondsmanager, die ohne eine einzige Tech-Aktie im Depot zweistellige Renditen erwirtschaften. Das kann man schaffen, wenn man mit Überzeugung und solidem Wissen über fundamentale Bewertungskennzahlen arbeitet. Michael Schulte erklärt hier einen Anlagestil jenseits des Mainstreams.

Elon Musk ist nicht zu bremsen: Mit dem heutigen Börsengang seines Raumfahrt- und KI-Unternehmens SpaceX wird er zum ersten Dollar-Billionär der Welt. Der Börsengang ist in jeder Hinsicht gigantisch – es ist nicht nur der größte Börsengang aller Zeiten, es ist auch der erste Börsengang, bei dem die Fast-Entry-Regel angewendet wird – also die Aufnahme in den Technologie-Index nur wenige Tage nach dem Börsengang. Ist SpaceX ein Kauf? Oder eher Science Fiction? Michael Schulte zeigt Hintergründe auf.

Börsenweisheiten gibt es eine Menge. Besonders viele davon hat Warren Buffett geprägt – einer der reichsten Menschen der Welt, einer der erfolgreichsten Investoren aller Zeiten und wahrscheinblich auch einer der größten Philanthropen. Nicht immer erschließen sich seine Bildhaften Vergleiche auf Anhieb – so spricht er sich mit dem Satz „Lege alle Eier in einen Korb!“ ganz klar und eindeutig gegen Diversifizierung aus, eine der wichtigsten Anlegerregeln. Warum und vor allem unter welchen Randbedingungen er trotzdem Recht behält, erkläre ich in dieser Folge.

Nachrang-Anleihen – Corporate Hybrid Bonds – High Yield Bonds – Wandelanleihen: Anleihe ist nicht gleich Anleihe. Die Regel, dass Anleihen „sicherer“ als Aktien sind, ist definitv falsch bzw. zu oberflächlich – gerade High Yield Bonds können ein deutlich höheres Risiko als ein internationaler Value-Aktienfonds haben. Warum Nachrang-Anleihen und insbesondere Corporate Hybrid Bonds ein interessanter Depotbestandteil sind und hervorragend zur Income-Strategie passen, erkläre ich in dieser Folge.

Bei arte lief vor wenigen Tagen eine interessante Mini-Serie zum Thema Kapitalanlage. Sie soll den Menschen das Thema Aktien, Fonds und Vermögensaufbau näher bringen und begleitet Finanz-Neulinge, Kleinanleger, Analysten und Fondsmanager bei ihren Erkundungen und Tätigkeiten. Hier der Link zur Serie in der arte-Mediathek: https://www.arte.tv/de/videos/RC-027401/aktien-safe/