Abseits der Indizes

In der aktuellen Folge von Abseits der Indizes spricht Dr. Bruns über die US-Zwischenwahlen, die jüngsten Entwicklungen an den Aktienmärkten und die Frage, ob die hohen Erwartungen an den KI-Boom zunehmend auf den Prüfstand geraten.Trotz guter Unternehmenszahlen haben zahlreiche KI-Aktien zuletzt deutlich an Wert verloren. Dr. Bruns erläutert, warum ambitionierte Bewertungen ein erhebliches Risiko darstellen und weshalb Softwareunternehmen und IT-Dienstleister von der nächsten Phase der KI-Entwicklung profitieren könnten. Dabei rücken die praktische Anwendung Künstlicher Intelligenz und deren wirtschaftlicher Nutzen stärker in den Vordergrund.Außerdem blickt er auf einen erfolgreichen Oktober für LOYS Philosophie Bruns und LOYS Global, ordnet die Auswirkungen steigender Finanzierungskosten ein und erklärt, warum konsequentes Risikomanagement und ein disziplinierter Value-Investing-Ansatz gerade in volatilen Marktphasen entscheidend bleiben.

In der aktuellen Folge von Abseits der Indizes spricht Markus Herrmann, Portfoliomanager bei LOYS, über die laufende Berichtssaison und die jüngsten Entwicklungen an den Aktienmärkten. Während viele hoch bewertete KI-Aktien unter Druck geraten, zeigen Softwareunternehmen zunehmend, dass sie Künstliche Intelligenz erfolgreich in ihre Geschäftsmodelle integrieren können.Im Fokus stehen die steigenden Risiken rund um die Finanzierung neuer Rechenzentren, Engpässe bei der Energieversorgung und die Frage, ob die hohen Wachstumserwartungen im KI-Sektor langfristig gerechtfertigt sind. Gleichzeitig erläutert Markus Herrmann, warum sich die deutsche Konjunktur trotz anhaltender Inflation und hoher Energiepreise langsam erholt und welche Chancen sich daraus für aktive Aktieninvestoren ergeben.

In der aktuellen Folge von Abseits der Indizes sprechen Dr. Julian Kauffeldt, Max Seidl und Dr. Niklas Bayrle über die Entwicklung der europäischen Aktienmärkte und die positive Wertentwicklung des ALPORA Innovation Europa im bisherigen Jahresverlauf.Im Fokus stehen die Frage, wo der KI-Boom tatsächlich nachhaltige Gewinne schafft, sowie die wachsende Bedeutung von Elektrifizierung, Energieinfrastruktur und innovativen Unternehmen in Europa. Dabei erläutern die drei Experten, warum gerade europäische Small und Mid Caps interessante Investmentchancen bieten und welche Rolle messbare Wertschöpfung, Wettbewerbsvorteile und Unternehmensqualität bei der Aktienauswahl spielen.Abschließend werfen sie einen Blick auf die kommenden Monate und diskutieren, welche Entwicklungen die europäischen Kapitalmärkte weiterhin prägen könnten.

Im aktuellen Marktkommentar von Abseits der Indizes spricht Dr. Bruns über die steigenden Zinsen in den USA, Europa und Japan. Im Fokus stehen hartnäckige Inflation, höhere Finanzierungskosten und die Frage, warum Aktien und Anleihen in einem neuen Zinsumfeld anders bewertet werden müssen. Außerdem ordnet Dr. Bruns die Stärke des japanischen Aktienmarkts ein und erklärt, warum Japan trotz höherer Renditen strukturell anders aufgestellt ist als viele westliche Volkswirtschaften. Auch die angehobenen Wachstumsprognosen für Deutschland werden besprochen – mit Blick auf Infrastrukturinvestitionen, Staatsverschuldung und notwendige Reformen. Ein weiterer Schwerpunkt ist die Entwicklung rund um Künstliche Intelligenz. Dr. Bruns spricht über Chancen für Produktivität und Wirtschaft, aber auch über Risiken, Regulierung und die Frage, warum Deutschland bei KI internationale Standards mitgestalten sollte, ohne Innovation vorschnell auszubremsen.

Im aktuellen Podcast von Abseits der indizes spricht Markus Herrmann, Portfoliomanager bei LOYS, über die jüngsten Unternehmensgespräche aus dem September und die Frage, warum sich die Stimmung in Deutschland und Europa trotz Stellenabbau und struktureller Herausforderungen in einzelnen Branchen verbessert. Im Fokus stehen steigende Einkaufsmanagerindizes, eine breitere industrielle Erholung sowie wieder anziehende Investitionen bei IT-Dienstleistern, Softwareunternehmen und ausgewählten Industriezulieferern.Ein weiteres Thema ist die aktuelle Entwicklung rund um Künstliche Intelligenz: Markus Herrmann ordnet die hohe Nachfrage nach KI-Modellen und Chips ein, spricht aber auch über politische Risiken, Cybersicherheit und neue KI-Agenten wie MetaMuse. Dabei zeigt sich, dass KI nicht nur Chancen eröffnet, sondern auch neue Fragen rund um Datenschutz, Kontrolle und Vertrauen aufwirft. 

In der aktuellen Folge von Abseits der Indizes,  spricht Markus Herrmann, Portfoliomanager bei LOYS, über die laufende Berichtssaison und die Frage, warum viele Unternehmen aus den Bereichen Software, IT-Dienstleistungen und Beratung operativ besser abschneiden als vom Markt erwartet. Im Fokus steht die zunehmende Differenzierung zwischen tatsächlichen KI-Gewinnern, vermeintlichen KI-Verlierern und Unternehmen, die Künstliche Intelligenz gezielt zur Stärkung ihres Geschäftsmodells nutzen.Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der konjunkturellen Entwicklung in Deutschland und Europa. Markus Herrmann ordnet ein, warum steigende Einkaufsmanagerindizes, staatliche Infrastrukturinvestitionen und nachgeholte Ersatzinvestitionen auf eine mögliche wirtschaftliche Erholung hindeuten.Aktie des Monats – LOYS Premium Dividende: Buzzi – ein italienischer Zementhersteller mit starker Präsenz in Deutschland, solider Bilanz und möglichem Rückenwind durch Infrastrukturinvestitionen in Europa.Aktie des Monats – LOYS Premium Deutschland: Tonies – ein deutscher Hidden Champion im Konsumbereich, der mit der Toniebox international wächst und durch starke Markenlizenzen, Vertriebskraft und hohe Markteintrittsbarrieren überzeugt.

In der aktuellen Folge von Abseits der Indizes, spricht Markus Herrmann, Portfoliomanager bei LOYS, über die laufende Berichtssaison und die Frage, warum viele Unternehmen trotz geopolitischer Unsicherheit, Iran-Konflikt und zurückhaltender Investitionen operativ besser abschneiden als erwartet. Besonders im Fokus stehen Software-, IT-Dienstleistungs- und Beratungsunternehmen, die zuletzt häufig pauschal als vermeintliche KI-Verlierer eingeordnet wurden.Markus Herrmann erläutert, warum sich bei vielen dieser Unternehmen nun ein differenzierteres Bild zeigt: solide Zahlen, angehobene Prognosen, günstige Bewertungen und die zunehmende Erkenntnis, dass Künstliche Intelligenz nicht automatisch jedes Geschäftsmodell disruptiert. Gleichzeitig ordnet er den jüngsten Abverkauf hoch bewerteter KI-Aktien ein und erklärt, warum der Übergang von Investition zu Spekulation für Anleger ein zentrales Risiko bleibt.

In der aktuellen Folge von Abseits der Indizes, ordnet Dr. Bruns den deutlichen Anstieg der langfristigen Zinsen ein. Im Fokus stehen hartnäckige Inflation, steigende Staatsverschuldung und der enorme Kapitalbedarf für KI-Rechenzentren, der zunehmend auf den Anleihemarkt wirkt.Außerdem spricht Dr. Bruns über den anhaltenden Krieg zwischen den USA, Israel und dem Iran, höhere Energie- und Rohstoffpreise sowie die Bedeutung solider Unternehmensbilanzen in einem Umfeld steigender Finanzierungskosten.Ein weiterer Schwerpunkt ist das Software-Comeback: Nach der Debatte um vermeintliche KI-Verlierer zeigen viele Software- und IT-Dienstleistungsunternehmen wieder Stärke. Dr. Bruns erläutert, warum KI Hardware, Rechenzentren und Software gleichermaßen braucht und weshalb die Implementierung in Unternehmen ein zentraler Wachstumstreiber bleibt.

In der aktuellen Folge von Abseits der Indizes spricht Dr. Bruns über die laufende Berichtssaison und erklärt, warum viele Unternehmen trotz schwacher Konjunktur, geopolitischer Risiken und höherer Rohstoffpreise deutlich besser abschneiden als erwartet.Im Fokus stehen starke Zahlen aus dem Finanzsektor, die wachsende Bedeutung des Anleihemarkts sowie die jüngste Rotation am Aktienmarkt: Während überhitzte KI- und Chipwerte unter Druck geraten sind, konnten Softwareaktien nach einer langen Schwächephase wieder an Stärke gewinnen. Dr. Bruns ordnet ein, warum gerade solche Phasen für aktive Stockpicker interessant sein können – und weshalb Bewertungsdisziplin aus seiner Sicht entscheidend bleibt.Außerdem geht es um die robuste Marktstimmung trotz Iran-Krieg, die Rolle negativer Realzinsen und neue Chancen in Großbritannien, wo viele Unternehmen weiterhin günstig bewertet erscheinen. 

In der aktuellen Folge von Abseits der Indizes,  sprechen Dr. Julian Kauffeldt, Max Seidl & Dr. Niklas Bayrle über den GLP-1-Markt und die Entwicklung sogenannter Abnehmspritzen – von der medizinischen Wirkung über den Wettbewerb zwischen Novo Nordisk und Eli Lilly bis hin zu den breiteren wirtschaftlichen Folgen. Dabei wird deutlich: GLP-1 ist längst mehr als ein Pharmathema. Die Medikamente können Auswirkungen auf Gesundheitssysteme, Arbeitsmarkt, Konsumverhalten, Lebensmittelindustrie, Versicherungen und sogar Transportkosten haben. Zugleich zeigt der Markt, wie erfolgreiche Innovation neue Wettbewerber anzieht und warum Burggräben, Patente, Skalierung und Innovationstempo für Investoren entscheidend bleiben.Die Folge ordnet ein, wie medizinische Innovation reale Wertschöpfung schaffen kann – und warum genau solche Entwicklungen für einen innovationsorientierten Investmentansatz besonders relevant sind.