155. Beleggen in serial acquirers | € 322.300

Je kunt nog zo’n mooi kwaliteitsbedrijf hebben, een slecht management kan veel verprutsen. In deze aflevering legt Reinder Wietsma, hoofd Beleggingen bij IBS Capital Allies, waar je het C-level allemaal op kan beoordelen. Dat doet hij aan de hand van veel voorbeelden, waaronder Microsoft, Just Eat Takeaway en Alphabet. Omdat IBS één van de weinige Nederlandse fondsen is die op kwaliteit zit, bespreken we ook de karakteristieken waar Reinder zelf op selecteert. In dat kader komen ook prijszettingsmacht en de grenzen daarvan aan bod.► Uitgebreide show notes en achtergrondinformatie: https://jongbeleggendepodcast.nl/167-hoe-herken-je-goed-management-met-reinder-wietsma ► Word Vriend: https://portfoliodividendtracker.com ► Updates via Instagram: https://www.instagram.com/jongbeleggen ► Mijn volledige portfolio: https://app.portfoliodividendtracker.com/p/jongbeleggen 1) We maken gebruik van programmatic advertising, wat inhoudt dat we geen invloed hebben op de spots die in de podcast worden afgespeeld. Dit is vergelijkbaar met tv, YouTube, radio en de krant, uiteraard met uitzondering van de advertenties die we zelf hebben ingesproken.2) Deze podcast is 100% expertise-vrij en alleen geschikt voor amusementsdoeleinden. De inhoud mag niet worden beschouwd als financieel advies.Zie het privacybeleid op https://art19.com/privacy en de privacyverklaring van Californië op https://art19.com/privacy#do-not-sell-my-info.

Bij bedrijven die tot deze categorieën behoren, denken we al gauw aan een moat. Toch is het zeker niet altijd een goede belegging: denk maar aan het duopolie van Airbus en Boeing. Onderlinge competitie is namelijk leuk voor de consument, maar kan flink in het nadeel werken van de bedrijven. We ontleden de vormen van onderlinge concurrentie aan de hand van Game Theory en het bekende Prisoner’s Dilemma, bespreken de strategie van Adyen, maar we beginnen met een nieuwtje van Milou en een quote van Tom Russo: “I think investors should think more and trade less”.► Uitgebreide show notes en achtergrondinformatie: https://jongbeleggendepodcast.nl/166-monopolies-duopolies-en-oligopolies ► Word Vriend: https://portfoliodividendtracker.com ► Updates via Instagram: https://www.instagram.com/jongbeleggen ► Mijn volledige portfolio: https://app.portfoliodividendtracker.com/p/jongbeleggen 1) We maken gebruik van programmatic advertising, wat inhoudt dat we geen invloed hebben op de spots die in de podcast worden afgespeeld. Dit is vergelijkbaar met tv, YouTube, radio en de krant, uiteraard met uitzondering van de advertenties die we zelf hebben ingesproken.2) Deze podcast is 100% expertise-vrij en alleen geschikt voor amusementsdoeleinden. De inhoud mag niet worden beschouwd als financieel advies.Zie het privacybeleid op https://art19.com/privacy en de privacyverklaring van Californië op https://art19.com/privacy#do-not-sell-my-info.

Omdat de beleggerswereld groter is dan alleen de dagelijkse beslommeringen van Pim en Milou komen in deze aflevering twee andere beleggers aan het woord: Guido (32) en Ronald (59). Deze vanaf het begin zeer betrokken beleggers in de Jong Beleggen-community nemen je mee in hun portfolio, beleggersbeslissingen en strategie. Beiden beleggen ze in kwaliteit, maar verschil mag er wezen: de één is vrachtwagenchauffeur en houdt van high margin-bedrijven, de ander belegt voor een iets concreter doel dan de meeste lange termijnbeleggers, wat noopt tot andere keuzes. Ook komen we even kort terug op de vorige aflevering over ROIC.► Uitgebreide show notes en achtergrondinformatie: https://jongbeleggendepodcast.nl/165-particuliere-beleggers-aan-het-woord-met-guido-ronald ► Word Vriend: https://portfoliodividendtracker.com ► Updates via Instagram: https://www.instagram.com/jongbeleggen ► Mijn volledige portfolio: https://app.portfoliodividendtracker.com/p/jongbeleggen 1) We maken gebruik van programmatic advertising, wat inhoudt dat we geen invloed hebben op de spots die in de podcast worden afgespeeld. Dit is vergelijkbaar met tv, YouTube, radio en de krant, uiteraard met uitzondering van de advertenties die we zelf hebben ingesproken.2) Deze podcast is 100% expertise-vrij en alleen geschikt voor amusementsdoeleinden. De inhoud mag niet worden beschouwd als financieel advies.Zie het privacybeleid op https://art19.com/privacy en de privacyverklaring van Californië op https://art19.com/privacy#do-not-sell-my-info.

De metric ROIC bevat veel voor beleggers zeer belangrijke informatie over een bedrijf. Het vertelt je hoeveel waarde een bedrijf creëert dan wel vernietigt, het zegt iets over de aanwezigheid van een competitief voordeel en het laat zien in hoeverre een bedrijf in staat is zijn eigen groei te financieren. Kortom: bijzonder waardevolle informatie, en dus een metric waar iedereen goed naar zou moeten kijken. Gek genoeg wordt de ROIC in de praktijk maar weinig gebruikt. In deze aflevering hoor je hoe je ‘m gebruikt en geloof ons: dat wil je weten.► Uitgebreide show notes en achtergrondinformatie: https://jongbeleggendepodcast.nl/164-return-on-invested-capital-roic ► Word Vriend: https://portfoliodividendtracker.com ► Updates via Instagram: https://www.instagram.com/jongbeleggen ► Mijn volledige portfolio: https://app.portfoliodividendtracker.com/p/jongbeleggen 1) We maken gebruik van programmatic advertising, wat inhoudt dat we geen invloed hebben op de spots die in de podcast worden afgespeeld. Dit is vergelijkbaar met tv, YouTube, radio en de krant, uiteraard met uitzondering van de advertenties die we zelf hebben ingesproken.2) Deze podcast is 100% expertise-vrij en alleen geschikt voor amusementsdoeleinden. De inhoud mag niet worden beschouwd als financieel advies.Zie het privacybeleid op https://art19.com/privacy en de privacyverklaring van Californië op https://art19.com/privacy#do-not-sell-my-info.

Grote kans dat je nog nooit van deze grote belegger hebt gehoord, maar na erin te zijn gedoken moeten Pim en Milou concluderen dat het een hele bijzondere is. In de lijn van Buffett en Munger, maar dan eigentijds. Deze kwaliteitsbelegger pur sang onderscheidt zich van andere beleggers door ultieme discipline en een extreem kritische blik, met een zeer select beleggingsuniversum. Zijn toverwoord: voorspelbaarheid. Hoe Kantesaria Pim inspireert en terug brengt naar de essentie van beleggen, hoor je in deze aflevering - en dat is zeer de moeite waard.► Uitgebreide show notes en achtergrondinformatie: https://jongbeleggendepodcast.nl/163-grote-beleggers-dev-kantesaria ► Word Vriend: https://portfoliodividendtracker.com ► Updates via Instagram: https://www.instagram.com/jongbeleggen ► Mijn volledige portfolio: https://app.portfoliodividendtracker.com/p/jongbeleggen 1) We maken gebruik van programmatic advertising, wat inhoudt dat we geen invloed hebben op de spots die in de podcast worden afgespeeld. Dit is vergelijkbaar met tv, YouTube, radio en de krant, uiteraard met uitzondering van de advertenties die we zelf hebben ingesproken.2) Deze podcast is 100% expertise-vrij en alleen geschikt voor amusementsdoeleinden. De inhoud mag niet worden beschouwd als financieel advies.Zie het privacybeleid op https://art19.com/privacy en de privacyverklaring van Californië op https://art19.com/privacy#do-not-sell-my-info.

Tijd om voort te bouwen op de vorige aflevering, waar Pieter Slegers uitlegt hoe je kwaliteitsbedrijven zoekt en vindt en waar we eindigen met een ‘investable universe’, bouwen we deze aflevering verder. Pieter maakt onderscheid tussen drie soorten aandelen: owner-operator stocks, monopolies & oligopolies en cannibal stocks. Hij legt de concepten uit aan de hand van voorbeelden als LVMH en Kelly Partner Group en put daarbij weer uit zijn brede ervaring op het gebied van beleggen in kwaliteit. Daarnaast komt natuurlijk het waarderen van kwaliteit aan bod.► Uitgebreide show notes en achtergrondinformatie: https://jongbeleggendepodcast.nl/162-verschillende-soorten-kwaliteitsbedrijven-met-pieter-slegers► Word Vriend: https://portfoliodividendtracker.com► Updates via Instagram: https://www.instagram.com/jongbeleggen► Mijn volledige portfolio: https://app.portfoliodividendtracker.com/p/jongbeleggen1) We maken gebruik van programmatic advertising, wat inhoudt dat we geen invloed hebben op de spots die in de podcast worden afgespeeld. Dit is vergelijkbaar met tv, YouTube, radio en de krant, uiteraard met uitzondering van de advertenties die we zelf hebben ingesproken.2) Deze podcast is 100% expertise-vrij en alleen geschikt voor amusementsdoeleinden. De inhoud mag niet worden beschouwd als financieel advies.Zie het privacybeleid op https://art19.com/privacy en de privacyverklaring van Californië op https://art19.com/privacy#do-not-sell-my-info.

Prijsverhoging vanaf 1 maart, een nieuw jaarabonnement gaat van €60 naar €75 per jaar. Lees meer ➤--De gewone particuliere belegger is niet per se slimmer dan de knapste professionele belegger, en toch kan eerstgenoemde alsnog een outperformance halen. Maak je beleggingsuniversum tot een vijver waar slechts grote vissen in zwemmen, dan is het geheid hengelen naar succes. Een manier om dit te doen is je te richten op bedrijfskarakteristieken waarvan bewezen is dat ze gemiddeld op lange termijn beter renderen dan andere bedrijven. Dat is de strategie van Pieter Slegers van Compound Quality, die in deel 1 van dit tweeluik zijn visie op beleggen in kwaliteit deelt en uitlegt naar welke zes criteria hij kijkt.► Uitgebreide show notes en achtergrondinformatie: https://jongbeleggendepodcast.nl/161-de-zoektocht-naar-kwaliteit-met-pieter-slegers► Word Vriend: https://portfoliodividendtracker.com► Updates via Instagram: https://www.instagram.com/jongbeleggen► Mijn volledige portfolio: https://app.portfoliodividendtracker.com/p/jongbeleggen1) We maken gebruik van programmatic advertising, wat inhoudt dat we geen invloed hebben op de spots die in de podcast worden afgespeeld. Dit is vergelijkbaar met tv, YouTube, radio en de krant, uiteraard met uitzondering van de advertenties die we zelf hebben ingesproken.2) Deze podcast is 100% expertise-vrij en alleen geschikt voor amusementsdoeleinden. De inhoud mag niet worden beschouwd als financieel advies.Zie het privacybeleid op https://art19.com/privacy en de privacyverklaring van Californië op https://art19.com/privacy#do-not-sell-my-info.

Prijsverhoging vanaf 1 maart, een nieuw jaarabonnement gaat van €60 naar €75 per jaar. Lees meer ➤--De student Engels die topinvesteerder werd: Chuck Akre bewandelde niet bepaald het traditionele pad. Toch hoort hij meer dan thuis in de Jong Beleggen-serie over Grote Beleggers. Je kent misschien zijn iconische ‘three legged stool’ al, waarin hij de drie fundamenten beschrijft van compounding machines. Het komt neer op een kwaliteitsbedrijf met een uitstekend management en voldoende mogelijkheden om de vrije kasstroom weer aan het werk te zetten. Dan kan het niet fout gaan - maar is het ook zo simpel als het klinkt? In deze aflevering leren we van de man zelf hoe je een sublieme kwaliteitsbelegger kan worden en laten we ons inspireren door zijn nieuwsgierige natuur.► Uitgebreide show notes en achtergrondinformatie: https://jongbeleggendepodcast.nl/160-grote-beleggers-chuck-akre► Word Vriend: https://portfoliodividendtracker.com► Updates via Instagram: https://www.instagram.com/jongbeleggen► Mijn volledige portfolio: https://app.portfoliodividendtracker.com/p/jongbeleggen1) We maken gebruik van programmatic advertising, wat inhoudt dat we geen invloed hebben op de spots die in de podcast worden afgespeeld. Dit is vergelijkbaar met tv, YouTube, radio en de krant, uiteraard met uitzondering van de advertenties die we zelf hebben ingesproken.2) Deze podcast is 100% expertise-vrij en alleen geschikt voor amusementsdoeleinden. De inhoud mag niet worden beschouwd als financieel advies.Zie het privacybeleid op https://art19.com/privacy en de privacyverklaring van Californië op https://art19.com/privacy#do-not-sell-my-info.

Prijsverhoging vanaf 1 maart, een nieuw jaarabonnement gaat van €60 naar €75 per jaar. Lees meer ➤--Beleggen in kwaliteit: klinkt als een no-brainer, maar hoe beoordeel je nou of je met een kwaliteitsbedrijf te maken hebt? Daarover verschillen de meningen. Pim deelt zijn visie op kwaliteit en onderscheidt zes belangrijke karakteristieken. Van competitive advantage tot earnings stability, die hij uitlegt aan de hand van voorbeelden als TSMC, Airbnb, Alphabet en Adyen. En waarom bedienen er maar zo weinig beleggers zich van deze strategie, terwijl het toch wel de heilige graal van het beleggen.► Uitgebreide show notes en achtergrondinformatie: https://jongbeleggendepodcast.nl/159-beleggen-in-kwaliteit► Word Vriend: https://portfoliodividendtracker.com► Updates via Instagram: https://www.instagram.com/jongbeleggen► Mijn volledige portfolio: https://beta.portfoliodividendtracker.com/p/jongbeleggen1) We maken gebruik van programmatic advertising, wat inhoudt dat we geen invloed hebben op de spots die in de podcast worden afgespeeld. Dit is vergelijkbaar met tv, YouTube, radio en de krant, uiteraard met uitzondering van de advertenties die we zelf hebben ingesproken.2) Deze podcast is 100% expertise-vrij en alleen geschikt voor amusementsdoeleinden. De inhoud mag niet worden beschouwd als financieel advies.Zie het privacybeleid op https://art19.com/privacy en de privacyverklaring van Californië op https://art19.com/privacy#do-not-sell-my-info.

Net als iedereen klaar is met terugblikken, beginnen Pim en Milou. Na de nodige zelfreflectie delen ze in deze aflevering al hun lessen van 2023. Veel denkfouten worden besproken: de information bias, hindsight bias en het disposition effect, om maar wat te noemen. De grootste fouten van beleggers zijn vaak onzichtbaar, wanneer het onterecht verkochte kwaliteitsbedrijven betreft. PDT laat nu goed zien wat de impact van zo’n verkoopbeslissing is - waar wij weer van kunnen leren. Pim bespreekt cruciale leermomenten met Nvidia, Adyen en AirBnB, en Milou kan zichzelf nu officieel pensioenbelegger noemen. Met een backpack vol nieuwe ervaringen treden zij 2024 met goede moed tegemoet, en wensen de luisteraar hetzelfde toe.► Uitgebreide show notes en achtergrondinformatie: https://jongbeleggendepodcast.nl/158-beleggingsjaar-2023 ► Word Vriend: https://portfoliodividendtracker.com ► Updates via Instagram: https://www.instagram.com/jongbeleggen ► Mijn volledige portfolio: https://beta.portfoliodividendtracker.com/p/jongbeleggen 1) We maken gebruik van programmatic advertising, wat inhoudt dat we geen invloed hebben op de spots die in de podcast worden afgespeeld. Dit is vergelijkbaar met tv, YouTube, radio en de krant, uiteraard met uitzondering van de advertenties die we zelf hebben ingesproken.2) Deze podcast is 100% expertise-vrij en alleen geschikt voor amusementsdoeleinden. De inhoud mag niet worden beschouwd als financieel advies.Zie het privacybeleid op https://art19.com/privacy en de privacyverklaring van Californië op https://art19.com/privacy#do-not-sell-my-info.