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本期直播围绕科技集体调整展开：创业板跌3.32%，银行创新高、AI短剧涨停，资金在重选确定性。核心判断是当前不是牛市而是震荡市，处于政策底的多重底阶段，缺增量资金、放量即高点；三大指数真正站稳20日线，洗盘才算完成，可参照2015年三重底。底部三条路：震荡做价差、深套别折腾、空仓者回调布局国产芯片。半导体是资金窗口，机器人可换非龙头。操作上只做超跌反弹、不追涨幅过大品种，深跌六七成别割肉，靠差价降成本；下周防周一诱多，缩量下小盘底部票机会多，注意解禁。本期围炉好友：-刘彧：中泰证券首席投资顾问（S0740620040003）-马安强：资深投资人理内容提要：00:00:00 科技集体调整，底部震荡阶段如何应对00:05:00 本周走势复盘：“剧本一模一样”，放量即高点00:09:00 日内高低点规律与下周节奏预判00:10:52 历史参照：2015年9月三重底与“20日线回踩...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

本期直播解析A股"黑色星期四"普跌：除科创50外全线收绿，评论区多判为高位兑现。嘉宾从量化、期权、产业三视角研判：本轮为大牛市后的技术性熊市，10月底或已是政策底，但仍在磨圆底、震荡轮涨。量能不缩回1.5万亿以下则无10月式下跌。建议半仓内做波段，红利打底+超跌科技弹性仓，警惕年末机构卖压。强调AI长期趋势不变，用时间换好价格，普通投资者宜建体系、控杠杆。本期围炉好友：-管大宇：恒力衍生品学院院长-王晋：私募基金经理（A20210707011252）-谢伟玉：上海淳阳基金首席投资官-郑铎：佑维投资CEO内容提要：00:00:00 黑色星期四，下跌的性质怎么看00:12:06 宏观视角：大牛市后的技术性熊市，超跌反弹以震荡轮动为主00:16:46 期权视角：下跌空间有限、圆底慢磨，用立体工具应对大阴大阳00:21:30 风险提示：别神话工具，观点×工具=盈利00:24:...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

本期直播围绕“科技与光通信领涨，是相信之光还是回光返照”展开。反弹能否持续看两点：成交额回到2万亿以上、两融正向回流；但ETF净流入缩量，托底资金目标在防风险而非点位，定性为反弹而非反转。3800点是关键压力位，双创需收复上月阴线一半才算强。后续扰动密集：13日PPI、18日后会议、12月美联储议息与中央经济工作会议。科技可类比1999年519行情，需等盈利模式落地。策略不预测只应对，不满仓不追高，红利加成长做对冲，聚焦国产替代与AI短剧，控制回撤优先。本期围炉好友：-孙明：资深投资顾问（A0030622110010）-王小可：前险资管理人（F7760000000007）内容提要：00:04:14 反弹持续性的判断标准：量能与两融00:06:51 资金未放弃观望：ETF流入缩量，国家队目标是“防风险”而非点位00:10:00 核心矛盾在双创；当前是反弹而非反转，后续扰动密集...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

本期直播围绕“高开低走、超4000股上涨、近百股涨停”展开，讨论当前位置是下跌中继还是反弹前蓄力。嘉宾观点认为科技龙头已跌50%-70%，CPO估值回到20倍内，基本到底；恐慌盘、险资赎回与两融压力已释放，但增量资金迟迟未现，导致跌不动也涨不动。短线对普通投资者仍是“垃圾时间”，历史上创业板见底前常再跌10-15%。主线聚焦AI应用三支线——创新药、具身智能、AI短剧，加科技龙头超跌反弹，策略上只做龙头、不碰杂毛；半导体材料涨价或刚开始，控制回撤优先。本期围炉好友：-曾丹青：北京凌澜私募基金管理有限公司基金经理（P100954710002）-郑志威：北京凌澜私募基金管理有限公司投资经理内容提要：00:00:00 科技估值已被错杀，市场“基本到底”00:06:49 该强不强？恐慌已释放，但增量资金未现00:10:41 节奏恢复正常，别急着期待20cm00:12:39 短线是“...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

11月9日科技早盘反攻，午后受外盘与传闻冲击回落，超3100股下跌、缩量至1.5万亿。嘉宾认为本周是摸底过程，科技已在超跌区，悲观预期大于基本面，两融担保品减3万多亿，不是看空而是应对波动；美股AI数据中心放缓是鬼故事，空头只做一两周、回补带来快反弹；北美链产能售罄、缺口50-60%，可当高增速蓝筹持有。童叔称太空算力是打补丁、机器人是认真的，别跟马斯克卷产能；商业航天、机器人是筹码轻的超跌修复，盯易中天止跌，反弹20%-30%再进场不晚。本期围炉好友：-崔雪桐：河北源达信息技术股份有限公司投资顾问（A0190626070006）-段云通：中泰证券北京分公司投资顾问（S0740625010004）内容提要：00:01:20 本周研判：科技处于超跌区，悲观预期大于实际基本面00:06:47 美股AI调整：空头“鬼故事”与事件的一过性影响00:14:00 缩量解读：资金在避险，等...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

11月6日缩量回调，成交较前一日缩4600多亿，跌停不多、指数未创新低。嘉宾认为此为“二浪调整”，缩量虽不健康但风险不大，下周看反弹，上证看3750、创业板看2800，八成仓以做T为主；认为科技风向要变，从CPO、PCB、GPU转向国产链半导体与物理AI，出口北美过半的要防杀估值；指出2008年来7次政策底与市场底最长隔3个月且更低，创业板27倍只是合理、23倍才算便宜。国家队仓位仅两成多，已从宽基转向行业ETF。策略上反弹要减仓、等市场底。本期围炉好友：-马安强：资深投资人-王晋：私募基金经理（A20210707011252）-王志伟：鼎信汇金(北京)投资管理有限公司（A1170626110003）内容提要：00:00:01 开场：大A缩量回调引关注00:02:27 当日调整定性：不健康，但缩量风险不大00:10:40 美股冲击与5日线纪律的灵活运用00:12:32 波...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

本期直播解析A股逆势收阳：成交2.1万亿、近4900家上涨、护盘资金仍在。嘉宾认为机构出清与去杠杆近尾声但抱团股或再破底。主线仍归科技，半导体设备获资金青睐；新能源属超跌修复非景气反转。操作上不恋战、先高抛，用宽基ETF参与，警惕杠杆、AI外延炒作。展望美股AI资本开支见顶后转向盈利周期，具身智能为明年视角。本期围炉好友：-边惠宗：《证券市场周刊》行业编辑-王丽颖：注册会计师-张然：资深投资人内容提要：00:00:00 逆势收阳，市场质量获肯定00:05:05 底部形成的四个条件与两大未解症结00:14:10 中期选举落地，A股回归基本面，新能源不宜盲追00:17:11 新能源上涨三重逻辑之辩 & AI主线微观风险未出清00:19:34 利空变利多，信心与耐心回归00:22:59 历史修复空间测算、估值与情绪、光伏终极修复逻辑00:28:05 反弹动力从何而来：主线...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

本期直播解析A股午后极限反转：科创50涨近10%、创业板涨近6.4%，成长赛道全面爆发。嘉宾以估值底、情绪底、国家队主力进场、产业资本回购、政策利好被无视五大信号，论证"这次不一样"，定性为月线级别修复而非熊市终底。建议早入、以宽基ETF参与，减仓待情绪高位；看好贵金属有色、国产半导体设备及超跌新能源，提醒反弹就当反弹、不追高。本期围炉好友：-才典：私募基金经理（P1065204100008）-杜可君：金融街证券投资顾问（S0670025080002）内容提要：00:00:01 午后极限反转的"百点长阳"，是情绪反弹还是行情起点？00:03:24 用数据论证"这次不一样"的五大底部信号00:09:35 冷静定性：月线级别修复，而非熊市最终底00:13:07 A股整体看反转，科技看交易性反弹00:25:08 一根阳线要不要走？政策级别升级与情绪择时00:29:02 别被一...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

11月3日三大指数齐调整，创业板跌2.73%，前夜密集政策未延续反弹，3500点已破。嘉宾认为3500点是调整目标位，3741跌破后五浪不成立，改看B浪反弹；科技走C浪、传统行业7月见底走一二浪，C浪底必是V型；两融余额约2.3万亿，电子信息占近20%、TMT约30%，需降到20%才算出清，单日降幅从800亿收窄到300亿。见底看ETF放量，历史约十天后企稳、常以巨阳确认。策略：不创新低、站上5日线、成交额守住1.7万亿，底部首选宽基，黎明前别乱动。本期围炉好友：-诸斌：中国银河证券金融街营业部首席投资顾问（S0130616040009）-邹烨：中国银河证券安贞门营业部投资顾问（S0130613010005）内容提要：00:00:00 开门红后大反转：资金为何不买账00:02:32 被动出清与尾部效应00:06:22 3500点支撑与波浪结构研判00:10:31 两融数据拆...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿

11月首个交易日开门红，近4700股上涨，成交放大至1.8万亿，但阳线未站上5日线。嘉宾提醒机构“嘴上信、偷偷跑”；美股中期选举年10月底多是低点；互换便利成本降至1.6%，低于沪深300约4.5%的股息率，因此可撬动千亿资金，诚通、国新各千亿额度已进场。白酒成新主线，三季报二三线表现更好，财报是“向好的失真”。两融担保比例约245%，逼近2015、2022年底部。科技定性为估值修复而非反转，空间约30%，创业板反弹看2900点；底部仓位可重，越涨越减。本期围炉好友：-崔雪桐：河北源达信息技术股份有限公司投资顾问（A0190626060011）-老艾：财经评论员-张洪斌：财经评论员内容提要：00:00:01 11月“开门红”能否延续？00:03:14 机构“嘴上信、偷偷跑”：科技股仍需防回撤00:08:38 底部信号：美股中期选举规律＋互换便利加码00:15:08 信心比...去小宇宙查看完整单集简介在小宇宙查看该单集文稿