Web3 101

这是备受瞩目却又非常低调的支付公链Tempo首次接受中文媒体采访，披露自己推动稳定币大规模采用、帮助成熟企业上链的业务规划、战略重点和行动手册。 我们在刚刚结束的Stripe Sessions大会的现场，和Dan Romero聊了聊，听听这位明星去中心化社交网络Farcaster的创始人「叛逃」到大企业支付公链Tempo的心路历程，更重要的是，Stripe等支付巨头入场、稳定币和企业级支付应用正在迎来真正的大规模采的时刻，听他讲讲Tempo如何用极度务实主义将互联网和金融企业带上链。 我们还讨论了Tempo面临的各种质疑，包括这条企业公链去中心化的进程、是否与以太坊竞争；当然，还有Tempo和Stripe主导的MPP协议（机器支付协议）与X402的竞争。 这是我们关于Stripe Sessions大会系列报道的一部分。之后的节目，我们会继续详细讲讲在Stripe Sessions大会上看到的情况，探讨Agent经济和智能体支付的发展趋势。 【主播】 刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑 【嘉宾】 Dan Romero，支付公链Tempo GTM负责人，Farcaster联合创始人 【你将听到】 00:46 离开Farcaster加入Tempo，曾被视为一个理想主义时代的结束 02:38 含着金钥匙出生的Tempo 08:26 「在加密干了12年，让人感觉挺老的，但我发现稳定币的机会非常惊人」 10:10 「加密世界正在发生变化，现在有稳定币和Crypto两种东西」 11:23 平台型marketplace和跨境支付是两个清晰的稳定币使用案例 13:23 支付的下一个大趋势是微支付主导的智能体支付 15:07 传统企业希望提供链上的DeFi收益产品给自己的用户 17:27 Tempo和以太坊之间并不是正面竞争 18:19 「如果Tempo能够吸引100万个企业和10亿个消费者，对加密货币和以太坊都不是坏事」 20:18 希望用两年时间实现Tempo的去中心化 22:03 机器支付协议（MPP）vs. X402：智能体不关心两者的差异 24:12 让Agent满意，关键在于无需人类介入 【后期】 AMEI 【运营】 朱婕 【BGM】 Mumbai - Ooyy 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜Google Podcast｜Amazon Music 联系我们：[email protected] Guest: Dan Romero.

Web3 101不是AI 101，但我们必须聊聊最近一些火热的AI产品（如OpenRouter、Hermes Agent）背后的Web3血缘。这是个例的巧合，还是加密原住民自带的基因优势？ 我们深度拆解Hermes Agent开发团队Nous Research和OpenRouter的前世今生，探寻Stability AI和加密矿企在AI算力战中的隐秘贡献，去理解两个极具冒险精神的行业之间，正在发生怎样的人才与思想交融。 【主播】 刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑 熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播 【嘉宾】 王超，科技投资人 【你将听到】 00:21 Web3 101不是AI 101，但要聊聊最近热门AI产品背后的Web3血缘 03:07 Hermes Agent开发团队Nous Research的起源 05:52 Nous的CEO曾是归零MEV项目Eden Network的CTO 06:22 从捍卫用户主权的Hermes模型，到YaRN架构，再到成功挑战405B参数模型的微调 17:15 分布式训练框架DisTrO 24:05 爆火的智能体Hermes Agent之暗线：背后潜藏着分布式强化学习（RL）数据收集网络，未来极可能演变为去中心化数据市场 29:31 OpenRouter创始人Alex曾是最大NFT市场OpenSea核心成员（CTO） 33:06 OpenRouter商业逻辑：异构数据的聚合，从聚合NFT到数据到聚合/路由大模型API的商业逻辑迁移 36:45 为什么从Web3出来的团队能在AI的世界里面大放异彩？这是普遍现象吗（bushi）？ 40:08 Moltbook创始人也是币圈老人 40:26 Stability AI的开源先声：创始人Emad从币圈来，又回到币圈去 45:48 从FTX Future Fund走出来的AI新星：Leopold Aschenbrenner（OpenAI/态势感知基金）、Avital Balwit（Anthropic） 47:46 加密矿企无心插柳成为AI算力中心 52:23 终极拷问：Web3人才流向AI，我们该伤感吗？ 55:44 放下伤感，尊重技术浪潮，让人才流向创新最密集的领域 【词汇表】 本期提到的Web3及AI词汇 OpenRouter Hermes Agent Nous Research Moltbook Stability AI FTX Future Fund Leopold Aschenbrenner Avital Balwit 【延伸阅读和相关术语】 GPTeacher：2023年春，Teknium在看到斯坦福大学的Alpaca论文（展示了用GPT-3.5蒸馏出训练数据来微调小模型）后，决定使用能力更强的GPT-4来生成更高质量的指令数据。这成为开源界最早且最知名的基于GPT-4生成的模型微调数据集之一，为早期开源模型的进化提供了原始数据支撑。 Hermes系列模型：2023年6月首发。在早期极度缺乏资金的支持下，由社区成员利用业余时间拼合计算资源完成，目前已演进至Hermes 4系列。证明了小型开源团队能在基础推演性能上达到极高水准，并在业界确立了反说教审查的“中性对齐”产品理念。 YaRN：一种基于旋转位置编码 (RoPE) 的底层数学架构改进机制。 2023年8月，Nous团队在早期为解决LLaMA原生模型仅有4000 token上下文导致无法处理长文档的痛点，针对性研发的架构。该方案后续被Meta 的 Llama 3.1和DeepSeek等核心大厂直接应用，成为行业的底层通用方案。 WorldSim：以网页命令行形式构筑的沙盘推演产品，底层调用大模型API来探索和生成平行的连续文本世界，2024年推出，引起了市场关注。但由于触发风控被Anthropic切断 API。 Hermes 3 405B：基于千亿级的Llama 3.1 405B巨型模型基础，Nous Research进行极其复杂的全参数微调而推出的开源模型。 DisTrO (Distributed Training Over-The-Internet)：一种极其高效的分布式通信压缩算法机制，将不同物理机器节点间的网络通信数据量压缩至原始的近千分之一。 DeMo算法论文：初步完成DisTrO通信压缩技术后，由多方外围作者合作对核心底层原理进行的学术化总结与联合发表。深度学习领军人物、Adam优化器发明者Durk Kingma在审读后参与了合作署名。 Psyche Newtork：属于DisTrO压缩技术的直接系统落地，通过社区自发贡献闲散普通GPU并进行模型联合训练的网络。底层依托Solana区块链进行节点间的派单任务协调，实现了物理去中心化分布的大模型网络训练主网。 Teknium：Nous Research联合创始人，匿名。最初独立发觉并开发出初代Hermes模型与GPTeacher的先行实施者。 Karan Malhotra：Nous Research联合创始人，本科就读于宗教与哲学，在其履历中曾作为研究人员供职于斯坦福大学脑刺激边缘实验室。直接主导了WorldSim等非标项目的立项。 Jeffrey Quesnelle：Nous Research联合创始人及CEO，曾任Eden Network的首席工程师。 Alex Atallah：OpenSea CTO + OpenRouter创始人。 【后期】 AMEI 【运营】 朱婕 【BGM】 Mumbai - Ooyy 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜Google Podcast｜Amazon Music 联系我们：[email protected] Guest: 王超.

「预测市场和博彩究竟有什么区别？」 「V神理想中的公共物品为何注定沦为多巴胺赛场？」 「既然内幕交易能逼出真相，那凭什么要禁止？」 「做市商为何根本不敢给突发长尾事件定价？没有做市商补贴，预测市场流动性如何解决？」 本期播客是去年8月份节目「说透Web3现象级应用：Polymarket之兴与预测市场之争」的延续，我们就预测市场出圈流行之后出现的一些标志性争议问题，进行了进一步讨论。 【主播】 刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑 熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3 无名说》主播 【嘉宾】 Leo Zhang，42.space 创始人 【你将听到】 00:53 与嘉宾老友重聚，「加密货币现象的本质是什么」小册子值得再读一下 04:13 祛魅「真相机器」：华尔街的动机与散户的狂欢 06:31 「预测市场把极其复杂的衍生品和期权，简化成了散户看得懂、愿意玩的游戏。华尔街喜欢它，是因为需要不断寻找更庞大的猎物群体」 07:53 预测市场有用论被现实打脸，精英的理想国 vs 现实的多巴胺 10:03 学术派的肯定：美联储最新关于Kalshi的实证研究论文 (美联储研究论文) 12:35 斯坦福教授 Andrew Hall 质疑：真正有社会价值的合约交易量极低，但超级碗、明星八卦交易火爆 15:38 Vitalik 失望又如何？预测市场可以成为对冲风险的公共物品，但如果走向理性实用主义，「这个游戏就又变回精英和机构博弈，普通人连上桌表达观点的机会都没有」 18:47 零和博弈下的补贴真相与做市商困局 20:53 现有的 CTF（条件代币框架/订单簿）模式高度依赖平台烧钱补贴做市商 22:57 长尾事件的定价死结，做市商的恐惧只愿为体育、大选等容易建立概率模型的事件做市 26:12 内幕交易对与错：预测市场成了情报菜市场，也成了社会操纵器 36:05 追踪预测市场内幕交易的媒体尝试 39:31 测市场跟博彩有无本质区别？ 42:41 演进与预测市场 3.0：预测市场成为 TikTok 的可能 【后期】 AMEI 【运营】 朱婕 【BGM】 Mumbai - Ooyy 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜Google Podcast｜Amazon Music 联系我们：[email protected] Guest: Leo Zhang.

让我们一起在 Web3 世界异常冷清的时候，全面了解一下传统金融巨头贝莱德（BlackRock），了解一下这家管理着 14 万亿美元资产的全球最大资产管理公司如何以前所未有的姿态深入 Crypto 世界，如何通过比特币 ETF 改变了比特币市场定价的格局，更在资产代币化和 RWA （真实世界资产）领域进行的大胆探索。 本期节目我们将深度剖析贝莱德的崛起历史、技术底座「阿拉丁」系统，以及它如何成为连接传统金融与 Web3 的关键桥梁。 最近，我们的伙伴团队「硅谷101视频」制造了一期视频节目（Youtube传送门），介绍了贝莱德这样的传统金融公司在代币化领域的实践以及区块链技术可能对传统金融行业带来的影响，该视频节目获得了币安的赞助，但是因为币安的赞助，他们的视频节目收到了很多奇怪的评论。 必须说明，本期播客节目为独立内容，未接受任何商业赞助——而我们制作本期播客的初衷非常简单：在传统金融与 Web3 融合这样的大趋势已然涌来之时，了解贝莱德这样的传统金融巨鳄和他们在前沿的实践，对 Web3 从业者和希望了解 Web3 新世界的朋友，非常必要。 【主播】 刘锋，BODL Ventures 合伙人，前链闻总编辑 熊浩珺Jack，律动 BlockBeats 副主编，《Web3 无名说》主播 【你将听到】 00:20 为何聊贝莱德：这是摸清传统金融与 Web3 正在深度融合的关键脉络 02:33 富可敌国的资产管理巨头贝莱德是谁 05:00 iShares 与「被动投资」帝国 08:50 技术之魂：「阿拉丁（Aladdin）系统」 11:53 创始人拉里·芬克（Larry Fink）的复仇与崛起之路 19:43 2008金融海啸中的贝莱德惊魂夜与大机遇 25:35 当贝莱德遇到比特币：从怀疑到拥抱 29:23 揭秘比特币 ETF 的定价与套利机制 36:08 贝莱德或比特币 ETF 做市商在「操纵市场」吗？ 44:12 作为 RWA 基石与旗帜的 BUIDL 基金深度揭秘 59:06 拉里·芬克在致股东信中大谈代币化大趋势 01:01:50 贝莱德在私人信贷市场冒进的未来与风险 01:09:10 与 Coinbase 合作的展望：「Project Diamond」计划 【后期】 AMEI 【运营】 朱婕 【BGM】 Mumbai - Ooyy 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜Google Podcast｜Amazon Music 联系我们：[email protected]

当OpenClaw（龙虾）作为一个现象级的AI应用铺天盖地涌入大家的电脑，带来了巨大创新，也引发了关于安全性的广泛争议——很多人可能在不知道的情况下裸奔养虾。 本期我们邀请到安全专家余弦与专业「训虾人」知县，深度拆解龙虾可能带来的风险以及防范这些风险的基本原则，并分享如何通过隔离、安全手册及管理工具来保护个人数据与系统安全。 （本期嘉宾余弦作为知名白帽，非常注重个人隐私保护。为了避免声音特征数据泄露，应嘉宾的要求，节目中余弦的声音在后期进行了混音处理，特此说明。） 【主播】 刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑 【嘉宾】 余弦，慢雾SlowMist创始人 知县，Agent训练师，ClawPal & BotDrop builder，认知有县主播 【你将听到】 迷人的开放和让人恐怖的风险 02:01 现象级产品OpenClaw带来「系统级威胁」？ 04:05 认知断层：极大的授权和开放性挑战了过去多年建立的成熟安全防御体系 05:22 用户视角下的风险金字塔：从安装、交互、自动化操作到生态风险 必须牢记的的极简安全准则 10:32 避免「病从口入」：外部输入（链接、文档、Skills）需极致谨慎；严格控网络访问 12:04 隔离！面对小时级迭代的硅基生命体，最强的防护是物理或逻辑隔离 17:56 永远「零信任」 实战避坑指南 28:47 给龙虾带上安全思想钢印：从Web3安全黑手册到AI龙虾安全黑手册 41:28 渣男模型警示 44:46 攻防升级，恶意指令会通过变形，绕过安全检测，需不断更新黑名单 49:10 当心上下文记忆冲突会导致隐私信息暴露 56:33 大厂背书是否是开放系统安全问题未来的解决方案？ 01:00:42 安全卸载龙虾的难点和建议 【参考及工具】 本期嘉宾提到的一些文档及实用工具： 黑手册：OpenClaw 极简安全实践指南 OpenClaw自身的安全说明 CloudPal：用确定性的工具管理不确定的agent BotDrop把廉价安卓手机变成龙虾的运行环境 UTM虚拟机 Ubuntu 22.04 【后期】 AMEI 【运营】 朱婕 【BGM】 Mumbai - Ooyy 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜Google Podcast｜Amazon Music 联系我们：[email protected] Guests: 余弦 and 知县.

金价屡屡创下历史高点，让黄金成为光芒四射的投资选择。与此同时，与实体黄金锚定的「黄金稳定币」（a.k.a. 链上黄金），也从过去多年鲜有人问津的链上资产，成为了当今最炙手可热的 RWA （真实世界资产）类别。 本期播客，我们探讨了「黄金稳定币」究竟是什么？其运作机制如何？为何这类资产出现爆发性增长？我们一一梳理了「黄金稳定币」整体市场的发展现状，也展望了未来的发展机遇。 【主播】 刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑 熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播 【嘉宾】 Timz，DeFi 协议 Spark 核心贡献者 【你将听到】 02:27 「黄金稳定币」这个说法不准确 04:06 链上黄金发行商阵营概览：「2+1」个核心玩家 11:20 为何爆发性增长：「链上黄金只是黄金整体市场大池子里的小池塘」 17:00 链上黄金机制细探：铸造、交易、赎回 22:31 Tether 的黄金布局：从金矿到金库 25:12 人们为什么选择持有黄金稳定币？ 35:41 链上黄金已经作为抵押物进入 DeFi 生态 38:09 针对机构的黄金稳定币借贷服务已经出现 39:03 小八卦：比特大陆已决裂的两位创始人在黄金稳定币业务展开竞争（Antalpha vs. Matrixport) 41:10 超额抵押稳定币的发展机会 51:51 揭秘：链上黄金巨鲸们的用户画像和行为模式 53:50 未来发展：更多的用例、基础设施和生态产品尚待建设 56:22 推荐：宏观分析师 Luke Gromen 关于黄金投资价值的采访（👉Youtube） 57:42 目前看到的一些相关生态项目 【词汇表】 本期提到的 Web3 / 金融词汇： Spark MakerDAO（Sky） XAUT （Tether Gold） Paxos PAXG （Pax Gold） Matrixport/Matrixdock XAUM （Matrixdock Gold） mint - 铸造 redeem - 赎回 比特大陆 比特小鹿 aUSDT （Alloy by Tether） Vinny Lingham Xash 【后期】 AMEI 【运营】 朱婕 【BGM】 Mumbai - Ooyy 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜Google Podcast｜Amazon Music 联系我们：[email protected] Guest: Timz.

新年第一期播客，我们梳理了彼得·蒂尔（Peter Thiel）的Founders Fund在Web3领域的投资版图——当然了，讨论Founders Fund和彼得·蒂尔的意义不是算他投资赚了多少钱，而是看他如何影响了硅谷和整个科技行业发展的底层哲学思想，影响了当今美国政治的走向。Web3的思想和人物对他产生深远的影响，而他亦对Web3世界的发展，带来强烈的反作用力。 【主播】 刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑 熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播 【你将听到】 01:59 Consensus Hong Kong 2026 彼得·蒂尔/Founders Fund投Web3究竟怎么样？ 00:25 加密原生VC落寞，Founders Fund在Web3信号作用突显 04:08 捋一捋Founders Fund在crypto的投资情况 09:24 Founders Fund在比特币和以太坊的投资曾获利超18亿美元 12:01 区块链相关投资在Founders Fund整体投资中比重不大 14:13 RootData团队总结的Founders Fund加密投资特点 看看彼得·蒂尔思想的转变和crypto给他的影响 16:26 彼得·蒂尔对比特币态度有所转变 19:55 作为「思想家」的彼得·蒂尔比「投资大亨」的他更值得关注 22:24 自由意志主义者 vs. 自由主义 24:32 「施特劳斯时刻」：彼得·蒂尔思想的转折点 34:22 彼得·蒂尔科技价值观和政治思想启蒙者：Curtis Yarvin（柯蒂斯·雅文） 35:14 柯蒂斯·雅文是个密码朋克，也是Web3项目Urbit的创始人 40:42 雅文的「蝴蝶革命」操作手册成为特朗普政府的行动指南 45:12 蒂尔的科技价值观与投资理念高度一致，坚持了十余年 给crypto世界的反作用力 53:13 Vitalik Buterin站出来说「不」 54:04 d/acc vs. e/acc 56:29 这是crypto的春天吗？ 【Consensus Hong Kong 2026】 2026年2月10至12日，Consensus Hong Kong（香港共识大会）将回归香港。届时，来自100多个国家和地区的6,000 余家企业和机构的代表，将与各国的监管者、政策制定者、数字资产和前沿科技的投资者、行业领袖、一线的从业者、还有区块链技术开发者将汇聚一堂。 由CoinDesk主办的Consensus大会是金融科技、区块链、数字资产和 Web3领域全球最大且历史最悠久的行业峰会。今年的会议还增加了AI 与机器人的相关议题，探讨AI、机器人与区块链技术结合在推动全球创新中的可能性。 如果你也有兴趣参与到香港Consensus大会中，欢迎点击购票链接输入「WEB3101」获得Web3 101专属折扣。 【延伸阅读】 Founders Fund的Web3投资版图 彼得·蒂尔：施特劳斯时刻（The Straussian Moment） 彼得·蒂尔：一个自由意志主义者的教育 柯蒂斯·雅文（Curtis Yarvin）近期的博客：灰镜 柯蒂斯·雅文（Curtis Yarvin）早期博客（以「霉菌孟子Mencius Moldbug」为笔名） 柯蒂斯·雅文创立的Web3项目：Urbit Vitalik Buterin：我的技术乐观主义（My techno-optimism） 【后期】 AMEI 【运营】 朱婕 【BGM】 Mumbai - Ooyy All Parts Equal - Airae 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜Google Podcast｜Amazon Music 联系我们：[email protected]

本期是Web3 101在2025年岁末的特别节目，邀请的嘉宾是姚翔老师，再聊聊密码朋克和密码朋克精神。在这个岁末，在大家激烈讨论，Web3这个行业是正逢盛世蓬勃发展，还是已经完全丧失了最初的灵魂的时候，给朋友们送上一期没有财富密码、无关盈亏输赢的讨论，供大家思考和批判。 这也是对2024年春天的节目「E38｜加密精神溯源：聊聊信仰与密码朋克们的故事」的一个回响。 【主播】 刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑 熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播 【嘉宾】 姚翔，原语里弄发起人 【你将听到】 03:02 密码朋克的由来 04:20 Tim May 去世，Tim May是密码朋克的创始人之一，他也是《密码无政府主义》宣言的作者 05:28 密码朋克去哪里了? 06:48 这个时代的密码朋克还在使用端到端加密软件 （这里有一份端到端加密的通讯工具比较） 08:33 萨尔瓦多的两个比特币社区：My First Bitcoin和Bitcoin Berlin SV 10:37 甲亢哥偶遇Peter Lenahan（Peter Lenahan 关于 HTTP 中下载文件的想法的原始邮件） 17:07 「甜蜜的拥抱，温柔的忽视，这是特别可怕的；它表现出一种支持的姿态，其实骨子里对那个核心的东西并不关心」 19:04「一个充满着对抗意义的事情，对抗本身被消解了，那么这件事情的意义的解释权都可以被重新任意塑造，那这个问题本身就变得不那么强烈了」 19:11 一个艺术装置：让机器人在暗网上随机买东西 20:05  比特币大会上的罗斯·乌布利希展（有关这个展览和拍卖） 21:51 比特币如何帮助加拿大卡车司机 31:45 分布式的消息系统（所提到的三个工具，Simple X，Keychat，Bitchat） 41:26 Bitcoin Expo上的一个分享：比特币能给俄罗斯、多哥、委内瑞拉这些国家带来什么（来自俄罗斯的分享者名叫Anna Chekhovich） 47:10 密码朋克 vs. 极客创业者 51:52 这里提到的是小册子是李恪编著 《超文本和超链接》 【词汇表】 本期提到的 Web3 词汇及人名： Tim May 罗斯·乌布利希（Ross Ulbricht） Peter Lenahan PGP（Pretty Good Privacy） Nostr Simple X Keychat Bitchat Virgil Griffith Alexey Pertsev William Frederick Friedman 【后期】 AMEI 【运营】 朱婕 【BGM】 Mumbai - Ooyy 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜Google Podcast｜Amazon Music 联系我们：[email protected] Guest: 姚翔.

标准普尔下调评级、Arthur Hayes的公开质疑，让「泰达会不会暴雷」这一老问题在 2025 年年底重新成为市场焦点。 本期节目，我们再次与老朋友杨民道和郑迪，从公司结构、非合规资产的真实风险，以及天才法案下的稳定币赛道等方面对近期围绕泰达的FUD进行了系统拆解。 【主播】 刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑 熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播 【嘉宾】 杨民道，DForce创始人 郑迪，前沿科技投资人（知识星球：22136749） 【你将听到】 泰达会暴雷吗？ 02:36 标普下调评级与Arthur Hayes的核心质疑是什么 05:34 「假设比特币和黄金同时下跌30%，现实吗？」 11:38 若合并集团视角，USDT的真实准备金率是多少 15:03 「三年宽限期」与泰达的合规倒计时 16:15 泰达融资150–200亿美元的真实动机 稳定币、黄金上链与下一轮叙事 22:50 黄金代币与伦敦黄金市场的结构性缺陷 26:46 合规稳定币对泰达而言是不是「鸡肋」？ 27:13 银行业游说集团与天才法案的潜在修订风险 31:03 存款代币、货币基金上链的真实竞争 合规压力与长期格局 35:40 在稳定币热度退潮下，泰达还能否完成融资 36:20 5000 亿美元估值，站得住脚吗 37:59 黄金代币，会不会冲击比特币的“数字黄金”叙事 【词汇表】 本期提到的 Web3 / 金融词汇： USDT / Tether USDC / Circle 天才法案（GENIUS Act） 黄金代币（XAUT、PAXG） 链上货币基金（BUIDL、JPMD） 【后期】 AMEI 【运营】 朱婕 【BGM】 Mumbai - Ooyy 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜Google Podcast｜Amazon Music 联系我们：[email protected] Guests: 杨民道 and 郑迪.

空气中弥漫着对微策略这家公司是否陷入了死亡螺旋的质疑。 我们邀请了Web3 101 的老朋友民道和郑迪，对微策略以及微策略学徒们——大量的DAT（数字资产财库公司）面临的挑战展开点评。结论是：微策略陷入死亡螺旋这种担心或许被人为放大，而大量DAT公司走入末路已是不争事实。 【主播】 刘锋，BODL Ventures合伙人，前链闻总编辑 熊浩珺Jack，律动BlockBeats副主编，《Web3无名说》主播 【嘉宾】 杨民道，DForce创始人 郑迪，前沿科技投资人（知识星球：22136749） 【你将听到】 微策略生死劫？ 02:36 空气中充满了对微策略模式的质疑 08:26 一场「金融工程大师课」 09:43 「对微策略的质疑是对这家公司基本面的误解」 11:27 「所谓的死亡螺旋并不存在」 14:29 微策略的mNAV从未跌破1 19:19 如看好比特币，买微策略或是更好的投资策略 23:19 微策略提供大量可投资工具和固收组合 29:02 「用空间换时间」的融资策略 31:08 MSCI剔除微策略概率很高，但抛压有限 36:33 如果被迫卖比特币成真，会怎么？ DAT的黄昏 42:03 DAT概念已经没有热度 43:22 极少的资产能做DAT，每个资产只有一个DAT能成功 44:26 「Crypto native 的人出来搞的DAT基本上不用看」 50:30 「值得看的DAT公司只有两个半」 50:46 DAT的竞争力在于网络效应和卖货（融资工具）能力 【词汇表】 本期提到的Web3词汇： MSCI DAT(Digital Asset Treasury) Michael Saylor SMTR（微策略的A类普通股） STRD、STRK、STRC、STR（微策略发行的其他融资工具） OHM BitMine SharpLink CEP（Cantor Equity Partners，既Twenty One Capital） Pantera Capital 【后期】 AMEI 【运营】 朱婕 【BGM】 Mumbai - Ooyy 【在这里找到我们】 收听渠道：苹果｜小宇宙 海外用户：Apple Podcast｜Spotify｜Google Podcast｜Amazon Music 联系我们：[email protected] Guests: 杨民道 and 郑迪.