Energía en 5 minutos

La ampliación del Gasoducto Perito Moreno alcanzó el 50% de avance de obra con miras a iniciar operaciones el 1° de mayo, mientras TGS solicitó ante la Secretaría de Energía incrementar la capacidad adicional del proyecto en 4,5 millones de m³ diarios (elevando el aporte de esta etapa de 14 a 18,5 millones de m³/d y llevando la capacidad total del sistema por encima de los 39 millones de m³/d) junto a inversiones complementarias sobre el gasoducto Neuba hacia el AMBA y el Litoral. En el plano exportador, GasAndes cerró un Open Season con contratos en firme a largo plazo —entre 10 y 35 años— por casi 5 millones de m³ diarios con destino a Chile, al tiempo que una comitiva técnica de las estatales brasileñas Pré-Sal Petróleo y Gasbrás visitó Neuquén para evaluar rutas de abastecimiento desde Vaca Muerta hacia San Pablo (con volúmenes proyectados de entre 10 y 30 millones de m³/d, incluyendo la alternativa de un gasoducto dedicado entre Tratayén y Uruguayana). Finalmente, Mendoza aprobó su nueva ley provincial de hidrocarburos para actualizar el marco regulatorio de hace dos décadas e incentivar tanto la recuperación de campos maduros como la exploración no convencional en la lengua norte de Vaca Muerta.

El Tribunal Internacional del Derecho del Mar, con sede en Hamburgo, dio inicio a las audiencias por el reclamo argentino contra el intento del Reino Unido de explotar hidrocarburos de forma unilateral en las Islas Malvinas a través del proyecto Sea Lion (previsto para producir 50.000 barriles diarios durante 35 años), instancia en la que Argentina fundamentó la disputa de soberanía, el carácter irreversible de la extracción y el riesgo de que un eventual derrame alcance aguas nacionales en 30 días. En contraste, dentro de las áreas bajo control local, TotalEnergies anunció que busca aprovechar el equipo de perforación de su proyecto gasífero offshore Alberti en la Cuenca Austral —que proyecta una inversión RIGI de entre USD 1.000 y 1.500 millones para aportar más de 10 millones de m³ diarios— para perforar también en el bloque Malvinas Oeste 123, sumando impulso a la región tras el reciente anuncio de Equinor. Por último, Edenor, controlada por José Luis Manzano, informó ante la CNV su ingreso al segmento downstream mediante la adquisición del 20% de Latam Downstream Holdings —la sociedad de Mercuria Energy que controla la red de estaciones de servicio Shell y la refinería Dock Sud ex-Raízen—, en una operación estimada en poco menos de USD 300 millones que también apunta a desplegar cargadores para autos eléctricos en la red.

El precio internacional del petróleo profundizó su tendencia bajista de las últimas dos semanas y perforó la barrera de los USD 90 por primera vez desde agosto —tras haber alcanzado un pico de USD 118—, impulsado por las declaraciones de Donald Trump junto al primer ministro de Qatar sobre un eventual fin militar del conflicto con Irán. Aunque la necesidad de reponer las reservas estratégicas agotadas por Estados Unidos, Europa y China —que ya comenzó a incrementar sus compras aprovechando la caída— podría sostener el piso de la cotización, el descenso del crudo aporta un respiro clave al mercado local de combustibles y a las refinadoras, reduciendo el atraso frente a la paridad internacional que había llevado a YPF a ganar unos 2,5 puntos de market share en gasoil frente a competidores como Shell y Axion. En el plano político de Vaca Muerta, el gobernador Rolando Figueroa sorprendió al confirmar el adelantamiento de las elecciones provinciales de Neuquén para el 14 de febrero, desmarcándose de los comicios nacionales ante la falta de acuerdos de alianza con el Gobierno central.

La llegada del Papa León XIV a la Argentina, cuyo mensaje inicial destacó el potencial energético y minero del país junto al llamado a impulsar el empleo y la iniciativa privada, coincidió con el arranque de la licitación de caños por unos USD 2.000 millones para el proyecto Argentina LNG. Encabezado por YPF, ENI y ADNOC, el proceso utiliza el mecanismo de subasta "a la japonesa" —con oferentes compitiendo a ciegas bajo supervisión de escribano— para adquirir un poliducto de 24 pulgadas (donde compite Techint) y un gasoducto de 48 pulgadas (con puja internacional entre Techint desde el exterior, la india Welspun y firmas chinas). Con la obra civil ya adjudicada al consorcio integrado por Pumpco, Bonatti y Contreras Hermanos, el proyecto avanza hacia su audiencia pública ambiental el 16 de noviembre en Sierra Grande y la firma de la Decisión Final de Inversión (FID) el 30 de noviembre en Buenos Aires, respaldado por una oferta financiera del Eximbank de USD 6.000 millones. En paralelo, el consorcio Southern Energy (PAE, Golar, YPF, Pampa Energía y Harbour) concretó la primera soldadura de su gasoducto de 36 pulgadas y 472 km, una obra de USD 1.300 millones con caños provistos por Welspun que finalizará en 2028.

Tras el resultado de las elecciones de medio término en EE. UU. el petróleo cayó el primer día cerca de un 10% para luego estabilizarse debajo de los USD 100 el barril. Por otro lado, el mercado de data centers para inteligencia artificial sufrió fuertes desplomes debido a moratorias y prohibiciones aprobadas en estados clave como Texas, Georgia y Ohio por el descontento social ante el consumo de agua, ruido y leves aumentos en las tarifas eléctricas. Esta restricción en EE. UU. abre una oportunidad para países como Argentina, que cuenta con vasto territorio y recursos energéticos para albergar estas instalaciones de forma aislada a zonas pobladas. En este marco, empresas locales reafirman su interés: YPF busca asociarse en proyectos de generación de más de 1 GW (aportando entre el 20% y el 25% de la inversión) y Pampa Energía dispone de 800 MW listos para destinar a la instalación de centros de datos in situ en Neuquén.

La petrolera noruega Equinor confirmó junto a YPF y CGC que avanzará hacia un segundo período de exploración offshore en la Cuenca Austral, frente a Tierra del Fuego y Santa Cruz, con perspectivas de perforación entre 2028 y 2029, reorientando su estrategia tras el pozo seco en la cuenca argentina norte, frente a la costa bonaerense. A su vez, se anunció el desembarco de tres empresas noruegas de servicios (CoroMarin para el proyecto de GNL de Southern Energy, Access Group en ingeniería hidrocarburífera y SAR para el tratamiento de residuos peligrosos en Vaca Muerta), favorecidas por el impulso del acuerdo de libre comercio Mercosur-EFTA. En el plano de los mercados, la expectativa de una resolución del conflicto en Medio Oriente provocó una baja en la cotización internacional del crudo, lo que, sumado a la volatilidad macroeconómica local, derivó en una marcada caída de las acciones de petroleras argentinas.

Tras los resultados de las elecciones de medio término en EE. UU. con triunfos demócratas clave, el mercado energético evalúa el impacto en los precios internacionales del crudo y las perspectivas geopolíticas. Los analistas destacan la urgencia de reponer las reservas estratégicas en mínimos históricos tanto en EE. UU. como en Europa y China, así como la presión del Congreso y de Wall Street sobre Donald Trump para estabilizar los conflictos en Medio Oriente y Ucrania. Mientras consultoras del sector proyectan un barril sostenido cerca de los USD 100 debido al deterioro de la infraestructura global y el bajo nivel de stocks, firmas como Citi vislumbran una caída hacia los USD 70 si se destraba el Estrecho de Ormuz. Para Argentina, la firmeza de precios y el salto en las cantidades exportadas desde Vaca Muerta incrementaron el saldo comercial energético en USD 4.000 millones (+75%), generando una sólida caja corporativa en las petroleras que compensa el alza del costo de financiamiento por el riesgo país.

Los balances del tercer trimestre presentados en Wall Street por YPF, Vista Energy y Pampa Energía confirmaron el fuerte impacto positivo del crecimiento en Vaca Muerta y los precios internacionales. YPF registró ingresos en dólares un 41% superiores, con un aumento del EBITDA del 84% y ganancias por casi USD 1.200 millones, impulsada por un salto del 32% en shale oil que compensó la cesión de áreas convencionales y redujo su ratio de endeudamiento a 0,8 veces. Vista aceleró sus inversiones un 145% alcanzando casi 170.000 barriles diarios tras la incorporación de activos de Equinor. Por su parte, Pampa Energía quintuplicó sus ganancias netas hasta los USD 129 millones, apalancada en la generación eléctrica y el avance de su desarrollo petrolero en Rincón de Aranda, que ya roza los 22.000 barriles diarios dentro de su plan RIGI.

El Gobierno fijó para noviembre incrementos tarifarios del 3,57% en energía eléctrica para el AMBA y del 2,17% promedio en gas natural a nivel nacional, amortiguando la presión del escenario internacional mediante la prórroga de bonificaciones del 75% sobre consumos base de 200 kWh. En paralelo, la aprobación del nuevo régimen de Zonas Frías acotó los beneficios a la Patagonia, Malargüe y La Puna, restringiendo el descuento exclusivamente al componente del precio del gas; en consecuencia, las provincias desafectadas sufrirán subas de hasta el 88% en Córdoba, moderadas por bonificaciones adicionales para sectores vulnerables. Para mitigar el verano, se implementó el esquema de zonas cálidas con bloques subsidiados de hasta 500 kWh, en un contexto donde el gasto en gas y electricidad representa en 2026 el 4,8% del salario RIPTE y cerca del 15% de una jubilación.

En el Salar del Hombre Muerto en Catamarca, Rio Tinto inauguró junto al presidente Javier Milei las plantas Fénix 1B y Sal de Vida, con una inversión de USD 1.400 millones que sumará 25.000 toneladas anuales de carbonato de litio y elevará su producción local a 100.000 toneladas. La comitiva gubernamental viajó luego a Rosario para encabezar un encuentro entre 43 megaproyectos mineros y 1.800 Pymes, donde la Secretaría de Energía precisó que el 85% de las compras en 6 proyectos aprobados bajo el RIGI corresponden a proveedores locales. En simultáneo, se anticipan nuevas presentaciones RIGI en cobre por casi USD 6.000 millones a través de Taca Taca en Salta (USD 4.200 millones) y Altar en San Juan (USD 1.600 millones en su etapa inicial).