13+1 [DVFA Podcast]

In dieser Ausgabe von 13+1 spricht Christoph Schlienkamp mit Michael Schmidt, CFA, Co-Leiter der DVFA-Kommission Governance & Sustainability, und Dr. Gunnar Friede, CIIA, CEFA, Chair des DVFA-Fachausschusses Sustainability und bei der DWS tätig.Im Mittelpunkt steht die Zukunft der Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR): Braucht es neue Produktkategorien statt Artikel 8 und 9? Wie wichtig sind Transition und Impact? Welche Rolle spielen Active Ownership, ESG-Daten und globale Standards? Außerdem geht es um die Frage, wie Sustainable Finance verständlicher für Anleger und gleichzeitig wirksamer für die Finanzierung der Transformation werden kann. Zum Abschluss beantworten beide die +1-Frage: Was sollte gestrichen, was beibehalten und was ergänzt werden?

Wer sind eigentlich die Menschen hinter der DVFA? In dieser etwas anderen Ausgabe von 13+1 geht es nicht um Kapitalmärkte oder Regulierung, sondern um den Menschen hinter der Funktion.Christoph Schlienkamp spricht mit Sina Hähnchen, Geschäftsführerin des DVFA e. V. über ihre Kindheit in Franken, Bratwurst und elektronische Musik, prägende Werte ihrer Eltern und die Erkenntnis, dass gute Planung vieles leichter macht.Sina Hähnchen erzählt außerdem von kleinen Macken, trockenem Humor, ihrer Liebe zu Berchtesgaden und davon, warum Abschalten von der Arbeit bei ihr eher schwierig ist. Persönlich wird es bei den Themen Gesundheit, Freundschaft und Resilienz – und bei der Frage, welchen Rat sie ihrem 20-jährigen Ich heute geben würde.

In dieser Folge von 13+1 spricht Christoph Schlienkamp mit Dr. Norbert Kuhn, Leiter des Think Tank beim Deutschen Aktieninstitut. Im Mittelpunkt stehen die strukturellen Schwächen des umlagefinanzierten Rentensystems, die Chancen einer stärkeren Kapitaldeckung und die Frage, ob das neue Altersvorsorgedepot tatsächlich zum Neustart der privaten Vorsorge werden kann.Norbert Kuhn erklärt, weshalb das Deutsche Aktieninstitut Aktien in allen drei Säulen der Altersvorsorge fordert und warum langfristiges, breit diversifiziertes und kontinuierliches Investieren aus seiner Sicht entscheidend ist. Gleichzeitig diskutieren wir kritisch über Garantien, Renditeannahmen, staatliche Förderung, Opt-out-Modelle und die Gefahr politischer Einflussnahme auf kapitalgedeckte Vorsorgelösungen. 

In dieser Folge veröffentlichen wir einen Mitschnitt aus der Veranstaltungsreihe DVFA Insights:Künstliche Intelligenz in der FinanzanalyseGemeinsam mit Dr. Thomas Bittner geht es um konkrete Einsatzmöglichkeiten von KI in Finanzanalyse, Research und Kapitalmarktkommunikation.Diskutiert werden unter anderem praktische Anwendungsfälle, Effizienzgewinne, neue Anforderungen an Datenqualität sowie die Grenzen automatisierter Auswertungen. Ein besonderer Fokus liegt darauf, wie KI-Tools Geschäftsberichte, Unternehmensinformationen und Kapitalmarktdaten strukturieren, analysieren und für Investmententscheidungen nutzbar machen können.

In dieser Folge von 13+1 spricht Christoph Schlienkamp mit Ariane Hofstetter über den KI-Agenten Warren Wise, der Geschäftsberichte analysiert, Stärken und Schwächen aufzeigt und dabei ähnlich vorgehen soll wie ein klassischer Analyst.Im Mittelpunkt steht die Frage, wie KI die Unternehmensanalyse, Investor Relations, Nachhaltigkeitsberichterstattung und Kapitalmarktkommunikation verändert. Wird der Analyst ersetzt – oder bekommt er ein neues Werkzeug? Müssen Unternehmen künftig nicht nur für Menschen, sondern auch für Maschinen berichten? Und kann KI helfen, mehr Transparenz und Vergleichbarkeit im Kapitalmarkt zu schaffen?Zentrale Fragen der FolgeWas ist Warren Wise und welches Problem soll der KI-Agent lösen?Wie analysiert KI Geschäftsberichte im Vergleich zu klassischen Analysten?Welche Stärken, Schwächen und Red Flags kann ein solches System erkennen?Wie lässt sich sicherstellen, dass KI-Analysen quellenbasiert und nachvollziehbar bleiben?Was bedeutet das für Investor Relations und Unternehmenskommunikation?Werden Geschäftsberichte künftig auch für KI-Systeme geschrieben?Welche Rolle spielen ESG-Daten und Nachhaltigkeitsberichte?Warum startet das Modell zunächst in Deutschland?Wie realistisch ist ein europäischer Roll-out?Wie verändert KI die Rolle des Analysten am Kapitalmarkt?Kernaussage der EpisodeZusammenfassend lässt sich festhalten, dass die KI helfen kann, Geschäftsberichte schneller zu strukturieren, Auffälligkeiten zu erkennen und bessere Fragen vorzubereiten. Der Mensch bleibt aber entscheidend für Kontext, Urteilskraft, Erfahrung und finale Bewertung.Für Unternehmen bedeutet das: Die Qualität von Geschäftsberichten, ESG-Angaben und Kapitalmarktkommunikation wird noch wichtiger. Denn wenn Berichte maschinell analysiert werden können, werden Unklarheiten und Schwächen schneller sichtbar.

In dieser Folge spricht Christoph Schlienkamp mit Dr. Bodo Kesselmeyer, CEO von anuboXBRL, über die Bedeutung strukturierter Unternehmensdaten für Kapitalmarkt, Finanzanalyse und Künstliche Intelligenz.Im Mittelpunkt stehen XBRL, ESEF, ESAP, EDGAR, Datenqualität und Open Data. Bodo Kesselmeyer erklärt, warum maschinenlesbare Unternehmensdaten für Analysten, Investoren und KI-Anwendungen immer wichtiger werden – und weshalb Europa beim Zugang zu strukturierten Kapitalmarktdaten noch erheblichen Nachholbedarf gegenüber den USA hat.Die zentrale These der Folge: KI braucht Daten – aber nicht irgendwelche Daten, sondern verlässliche, vergleichbare, validierte und maschinenlesbare Unternehmensdaten.

In der neuen Folge von 13+1 spricht Christoph Schlienkamp mit Marcus Sander, Mitgründer von ALLINCAPITALS, über eine zentrale Frage am Kapitalmarkt: Warum entsteht Vertrauen – und warum oft eben nicht? Ausgehend von der Sicht eines Portfoliomanagers geht es darum, warum viele Unternehmen zwar zahlreiche Informationen liefern, Investoren deren Equity Story aber trotzdem nicht klar greifen können. Marcus Sander erläutert, weshalb nicht die Informationsmenge das Problem ist, sondern deren Struktur, Aufbereitung und Konsistenz. Im Gespräch geht es um die Bedeutung einer klaren Equity Story, die Modellierbarkeit von Geschäftsmodellen, sinnvolles Erwartungsmanagement und den richtigen Umgang mit Guidance. Außerdem wird diskutiert, welche IR-Formate wirklich Mehrwert schaffen, wann ein Capital Market Day sinnvoll ist, wie Perception Studies helfen können und warum Corporate Access in Zeiten sinkender Analysten-Coverage immer wichtiger wird. Auch Kommunikation in Stressphasen sowie der praktische Nutzen von KI in Investor Relations werden eingeordnet. Insgesamt zeigt die Folge, dass gute Investor Relations heute weit mehr ist als reine Kommunikation.

In dieser Episode von 13+1 diskutieren Christoph Schlienkamp und Peter Sang, Vorstand der BankM, die oft unterschätzte Bedeutung der Liquidität im Small- und Midcap-Bereich.Sie beleuchten, wie Liquidität die Bewertungen und den Zugang von Investoren beeinflusst und welche Rolle Designated Sponsoring dabei spielt. Zudem werden die häufigsten Liquiditätskiller und Missverständnisse im Bereich Investor Relations thematisiert. Abschließend gibt Peter Sang praxisnahe Tipps für CFOs und Investor Relations, um die Liquidität ihrer Aktien zu verbessern und einen Ausblick auf die zukünftige Entwicklung der Liquidität im Markt.TakeawaysLiquidität ist entscheidend für die Bewertung von Aktien.Designated Sponsoring kann die Handelsbedingungen verbessern.Geringe Liquidität führt zu höheren Renditeanforderungen von Investoren.Erwartungsmanagement ist für Unternehmen wichtig.Kontinuität in der Kommunikation ist entscheidend für Liquidität.Die Aktionärsstruktur beeinflusst die Liquidität stark.Transparenz und regelmäßige Kommunikation sind notwendig.Institutionelle Investoren meiden oft illiquide Aktien.Die Equity Story muss für alle Investoren verständlich sein.Liquidität zieht weitere Investoren an. Keywords#Liquidität #SmallCaps #MidCaps #DesignatedSponsoring #InvestorRelations #Kapitalmarkt #Börsenhandel #Marktmechanik #Aktienhandel #UnternehmensbewertungChapters00:00 Einführung in die Liquidität bei Small- und Midcaps04:39 Die Bedeutung von Liquidität für Bewertungen und Investoren10:51 Designated Sponsoring: Chancen und Grenzen14:55 Herausforderungen und Missverständnisse im Bereich Liquidität16:02 Praxishebel für CFOs und Investor Relations22:14 Zukunftsausblick: Treiber und Bremsen der Liquidität27:22 Zusammenfassung und Schlussgedanken

In dieser Folge von 13+1 spricht Christoph Schlienkamp mit Tom Pleger, Vorstandsvorsitzender von FINNEX (Financial Network for Excellence), über Finanzbildung, Engagement junger Menschen und die Bedeutung von Kapitalmarktverständnis weit über Renditefragen hinaus.Tom Pleger berichtet, wie FINNEX als studentischer Börsenverein der Nordakademie praxisnahe Finanzbildung organisiert, Verantwortung überträgt und eine lebendige Community aus Studierenden, Alumni und Praktikern aufbaut. Im Mittelpunkt des Gesprächs stehen dabei nicht nur Aktien und Kennzahlen, sondern vor allem Menschen, Motivation und nachhaltige Wirkung.Themen dieser Folge:Wie junge Menschen ihren Weg an den Kapitalmarkt findenWarum Finanzbildung in Deutschland oft theoretisch bleibt – und was wirklich wirktCommunity-Building: Verantwortung übertragen statt nur Aufgaben verteilenStockpitch-Competitions, Börsenführerschein und Lernen durch PraxisTypische Fehler junger Anleger – Risiko, Emotionen und fehlende LangfristigkeitWarum Investieren bildet: ökonomisch, gesellschaftlich und persönlich

In dieser Folge von 13+1 spricht Christoph Schlienkamp mit Stefan Scharff, Managing Partner und Gründer von SRC Research, über die Lage von Wohn- und Gewerbeimmobilienaktien Anfang 2026.Wohnen: hohe Nachfrage, Bewertungen eher stabil, langsames Comeback möglichGewerbe: Büro weiter schwierig, Logistik mit Risiken, Retail/Shoppingcenter kritisch, Spezialthemen wie Data Center im FokusBewertung: Abschläge zum NAV können Chance sein, aber zweite Abwertungswelle bleibt möglichBilanz: LTV, Laufzeiten, Refinanzierung und Interest-Coverage sind die SchlüsselkennzahlenOperativ: Leerstand und steigende CapEx drücken Cashflows, Mieter verhandeln härterRegulierung/ESG: hohe Auflagen bremsen Neubau, ESG wichtig für Investoren und BankenAnleger-Takeaway: FFO-Definitionen vergleichen, Managementqualität und Diversifikation beachtenFür Fragen, Kommentare oder Vorschläge für Episoden-Themen schreiben Sie einfach eine Mail an: [email protected]