Investmenttalk aus der Kaffeeküche

Im neuen Investmenttalk aus der Kaffeeküche spricht unsere Portfoliomanagerin Dr. Kristina Bambach mit unserem Gründer Dr. Georg von Wallwitz und Andreas Fitzner, Leiter Portfoliomanagement über die aktuelle Berichtssaison und die veränderten Erwartungen der Märkte. Die Investitionspläne der Hyperscaler sind in diesem Jahr inzwischen auf mehr als 840 Mrd. gestiegen. Doch wann zahlt sich der massive Ausbau der KI-Infrastruktur aus? Zugleich zeigt sich, dass die Investoren genauer hinschauen: Enttäuschungen werden deutlich stärker abgestraft, als positive Überraschungen honoriert werden. Unsere Experten diskutieren weiterhin, wie die Unternehmen ihre enormen Ausgaben vermehrt auch über den Anleihenmarkt finanzieren und warum aus Anlegersicht derzeit eine Anleihe von Alphabet gegenüber der Aktie interessanter sein kann.   Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information über Märkte und analysiert allgemeine unternehmerische und volkswirtschaftliche Entwicklungen. Die darin enthaltenen Aussagen stellen keine Empfehlung zum Erwerb, zum Halten oder Verkaufen von Finanzinstrumenten dar und sind daher auch nicht als Anlageberatung zu verstehen. Es handelt sich bei dem Beitrag um eine Maßnahme zur Außendarstellung der Eyb & Wallwitz GmbH und stellt dementsprechend eine allgemeine absatzfördernde Maßnahme dar. Die gemachten Angaben sind persönliche Meinungen und Bewertungen der auftretenden Personen. Investoren müssen selbst auf Basis der Chancen und Risiken, ihrer eigenen Anlagestrategie und ihrer finanziellen, rechtlichen und steuerlichen Situation entscheiden, ob eine bestimmte Transaktion für sie sinnvoll ist. Verantwortlich für den Inhalt ist die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH, Maximilianstraße 21, 80539 München, www.eybwallwitz.de.

Die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen steigen – und damit rückt der Anleihenmarkt wieder stärker in den Fokus der Investoren. Im neuen Investmenttalk aus der Kaffeeküche spricht Stefan Maroldt mit unserem Chefvolkswirt Dr. Johannes Mayr und Andreas Fitzner, Leiter Portfoliomanagement, über die drei aktuell entscheidenden Fragen: Warum steigen die Zinsen? Wie weit kann der Anstieg noch gehen? Und was bedeutet das für Anleger? Im Mittelpunkt stehen die steigende Laufzeitprämie, das wachsende Anleihenangebot durch Staaten und Hyperscaler sowie mögliche Trigger für die weitere Renditeentwicklung. Und natürlich die Frage, welche Rolle Anleihen in einem Mischfonds wie dem Phaidros Funds Balanced spielen.   Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information über Märkte und analysiert allgemeine unternehmerische und volkswirtschaftliche Entwicklungen. Die darin enthaltenen Aussagen stellen keine Empfehlung zum Erwerb, zum Halten oder Verkaufen von Finanzinstrumenten dar und sind daher auch nicht als Anlageberatung zu verstehen. Es handelt sich bei dem Beitrag um eine Maßnahme zur Außendarstellung der Eyb & Wallwitz GmbH und stellt dementsprechend eine allgemeine absatzfördernde Maßnahme dar. Die gemachten Angaben sind persönliche Meinungen und Bewertungen der auftretenden Personen. Investoren müssen selbst auf Basis der Chancen und Risiken, ihrer eigenen Anlagestrategie und ihrer finanziellen, rechtlichen und steuerlichen Situation entscheiden, ob eine bestimmte Transaktion für sie sinnvoll ist. Verantwortlich für den Inhalt ist die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH, Maximilianstraße 21, 80539 München, https://www.eybwallwitz.de.

In der neuen Folge des Investmenttalks aus der Kaffeeküche sprechen Dr. Kristina Bambach, Ingo Koczwara und John Petersen über eine außergewöhnlich starke Earnings-Season. Neben sehr hohem Umsatz- und Gewinnwachstum in den USA konnten auch europäische Unternehmen im zweiten Quartal überzeugen, etwa in den Bereichen Energie und Banken. Doch jede Sonderkonjunktur hat ihre Grenzen: Wie lange können die enormen KI-Investitionen der Hyperscaler noch weiter wachsen – und vor allem, wie und von wem werden sie finanziert? Unsere Experten ordnen diese Entwicklungen ein und zeigen, warum in einem solchen Marktumfeld auch Unternehmen aus der zweiten Reihe attraktive Chancen bieten können.   Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information über Märkte und analysiert allgemeine unternehmerische und volkswirtschaftliche Entwicklungen. Die darin enthaltenen Aussagen stellen keine Empfehlung zum Erwerb, zum Halten oder Verkaufen von Finanzinstrumenten dar und sind daher auch nicht als Anlageberatung zu verstehen. Es handelt sich bei dem Beitrag um eine Maßnahme zur Außendarstellung der Eyb & Wallwitz GmbH und stellt dementsprechend eine allgemeine absatzfördernde Maßnahme dar. Die gemachten Angaben sind persönliche Meinungen und Bewertungen der auftretenden Personen. Investoren müssen selbst auf Basis der Chancen und Risiken, ihrer eigenen Anlagestrategie und ihrer finanziellen, rechtlichen und steuerlichen Situation entscheiden, ob eine bestimmte Transaktion für sie sinnvoll ist. Verantwortlich für den Inhalt ist die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH, Maximilianstraße 21, 80539 München, www.eybwallwitz.de.

In der neuen Folge des Investmenttalks aus der Kaffeeküche sprechen Stefan Maroldt, Dr. Johannes Mayr und Ingo Koczwara über die aktuelle Rolle des Konsumsektors als Portfoliobaustein. Das Konsumwachstum in den drei großen Wirtschaftsregionen USA, Europa und China hat sich zuletzt spürbar verlangsamt – entsprechend ist der Sektor in unseren Portfolios derzeit untergewichtet. Unsere Kollegen erläutern, warum das Narrativ vom Konsum als stabilem Portfolioanker nicht mehr uneingeschränkt gilt und weshalb die Auswahl einzelner Unternehmen heute wichtiger ist denn je. Abschließend diskutieren sie, welche Chancen Innovationen im Konsumsektor eröffnen und welche Voraussetzungen erfüllt sein müssen, damit der Sektor wieder stärker in den Fokus der Investoren rückt.   Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information über Märkte und analysiert allgemeine unternehmerische und volkswirtschaftliche Entwicklungen. Die darin enthaltenen Aussagen stellen keine Empfehlung zum Erwerb, zum Halten oder Verkaufen von Finanzinstrumenten dar und sind daher auch nicht als Anlageberatung zu verstehen. Es handelt sich bei dem Beitrag um eine Maßnahme zur Außendarstellung der Eyb & Wallwitz GmbH und stellt dementsprechend eine allgemeine absatzfördernde Maßnahme dar. Die gemachten Angaben sind persönliche Meinungen und Bewertungen der auftretenden Personen. Investoren müssen selbst auf Basis der Chancen und Risiken, ihrer eigenen Anlagestrategie und ihrer finanziellen, rechtlichen und steuerlichen Situation entscheiden, ob eine bestimmte Transaktion für sie sinnvoll ist. Verantwortlich für den Inhalt ist die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH, Maximilianstraße 21, 80539 München, www.eybwallwitz.de.

In der neuen Folge des Investmenttalks aus der Kaffeeküche sprechen Stefan Maroldt, Dr. Johannes Mayr und John Petersen über die Zukunft der US-Geldpolitik und deren Folgen für die Kapitalmärkte. Im Mittelpunkt steht dabei Kevin Warsh und die Frage, welche geldpolitische Linie er als neuer Fed-Chef verfolgen könnte. Unsere Experten ordnen ein, wie sich Warsh zwischen Keynesianismus und Monetarismus positioniert und welche Konsequenzen dies vor dem Hintergrund einer robusten US-Wirtschaft und einer Inflation von über vier Prozent haben könnte. Im Gespräch geht es außerdem um die Rolle von Donald Trump, die Perspektiven für US-Staatsanleihen sowie die Frage, welche Zinspolitik die EZB und die chinesische Notenbank verfolgen. Erfahren Sie auch, was dies letztendlich für die Aktienmärkte bedeutet.   Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information über Märkte und analysiert allgemeine unternehmerische und volkswirtschaftliche Entwicklungen. Die darin enthaltenen Aussagen stellen keine Empfehlung zum Erwerb, zum Halten oder Verkaufen von Finanzinstrumenten dar und sind daher auch nicht als Anlageberatung zu verstehen. Es handelt sich bei dem Beitrag um eine Maßnahme zur Außendarstellung der Eyb & Wallwitz GmbH und stellt dementsprechend eine allgemeine absatzfördernde Maßnahme dar. Die gemachten Angaben sind persönliche Meinungen und Bewertungen der auftretenden Personen. Investoren müssen selbst auf Basis der Chancen und Risiken, ihrer eigenen Anlagestrategie und ihrer finanziellen, rechtlichen und steuerlichen Situation entscheiden, ob eine bestimmte Transaktion für sie sinnvoll ist. Verantwortlich für den Inhalt ist die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH, Maximilianstraße 21, 80539 München, www.eybwallwitz.de.

In der neuen Folge des Investmenttalks aus der Kaffeeküche sprechen Dr. Kristina Bambach, Dr. Georg von Wallwitz und Ingo Koczwara anlässlich der zurückliegenden Berichtssaison über den Aktienmarkt und darüber, was dieser für Investoren in den kommenden Monaten bereithalten könnte. Dabei zeigen sie auf, warum trotz überzeugender Umsatz- und Gewinnzuwächse nicht alle Unternehmen und Sektoren gleichermaßen von steigenden Kursen profitieren und weshalb gerade bei den „Magnificent 7“ ein differenzierter Blick auf die einzelnen Unternehmen nötig ist. Im Gespräch geht es außerdem um die Frage, wo die Märkte aktuell im Konjunktur- und Börsenzyklus stehen, welche Chancen sich daraus ergeben und warum die angekündigten Mega-IPOs von SpaceX, OpenAI und Anthropic die Fantasie vieler Anleger beflügeln. Zugleich erläutern unsere Portfoliomanager, weshalb wir in den Phaidros Funds abseits dieses Börsen- und Medienspektakels entlang zentraler Wertschöpfungsketten diversifiziert positioniert sind.   Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information über Märkte und analysiert allgemeine unternehmerische und volkswirtschaftliche Entwicklungen. Die darin enthaltenen Aussagen stellen keine Empfehlung zum Erwerb, zum Halten oder Verkaufen von Finanzinstrumenten dar und sind daher auch nicht als Anlageberatung zu verstehen. Es handelt sich bei dem Beitrag um eine Maßnahme zur Außendarstellung der Eyb & Wallwitz GmbH und stellt dementsprechend eine allgemeine absatzfördernde Maßnahme dar. Die gemachten Angaben sind persönliche Meinungen und Bewertungen der auftretenden Personen. Investoren müssen selbst auf Basis der Chancen und Risiken, ihrer eigenen Anlagestrategie und ihrer finanziellen, rechtlichen und steuerlichen Situation entscheiden, ob eine bestimmte Transaktion für sie sinnvoll ist. Verantwortlich für den Inhalt ist die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH, Maximilianstraße 21, 80539 München, www.eybwallwitz.de.

Künstliche Intelligenz verändert die Welt – schneller, umfassender und vielleicht auch radikaler, als viele erwartet haben. In einer spannenden Sonderfolge unseres Investmenttalks aus der Kaffeeküche sprechen Stefan Maroldt, Dr. Kristina Bambach und Dr. Johannes Mayr mit KI-Experte Dr. Stefan Ebener (Alphabet) über die neuesten Entwicklungen, Chancen und Risiken, die oft im Schatten des Hypes stehen. Gemeinsam diskutieren sie, ob düstere Prognosen wie im Citrini-Report berechtigt sind, welche Branchen aktuell im Umbruch sind und warum einige Unternehmen an den Börsen gefeiert werden, während andere unter Druck geraten. Außerdem werfen sie einen Blick auf den wachsenden Einsatz von KI-Agenten sowie die zunehmende Bedeutung von Energie und knappen Ressourcen – und warum das für eine diversifizierte Kapitalanlage wichtig ist. In der abschließenden Rubrik „Ungefiltert“ geben sie persönliche Einblicke, wie sie KI im Alltag nutzen – von Kochtipps bis zur Urlaubsplanung ist für jeden etwas dabei. Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information über Märkte und analysiert allgemeine unternehmerische und volkswirtschaftliche Entwicklungen. Die darin enthaltenen Aussagen stellen keine Empfehlung zum Erwerb, zum Halten oder Verkaufen von Finanzinstrumenten dar und sind daher auch nicht als Anlageberatung zu verstehen. Es handelt sich bei dem Beitrag um eine Maßnahme zur Außendarstellung der Eyb & Wallwitz GmbH und stellt dementsprechend eine allgemeine absatzfördernde Maßnahme dar. Die gemachten Angaben sind persönliche Meinungen und Bewertungen der auftretenden Personen. Investoren müssen selbst auf Basis der Chancen und Risiken, ihrer eigenen Anlagestrategie und ihrer finanziellen, rechtlichen und steuerlichen Situation entscheiden, ob eine bestimmte Transaktion für sie sinnvoll ist. Verantwortlich für den Inhalt ist die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH, Maximilianstraße 21, 80539 München, https://www.eybwallwitz.de.

In der neuen Folge des Investmenttalk aus der Kaffeeküche diskutiert Stefan Maroldt gemeinsam mit Dr. Kristina Bambach, Dr. Johannes Mayr und MohammadErfan Moslemi die aktuellen Entwicklungen im Nahen Osten. Zu Beginn schildert Erfan, der im Iran aufgewachsen ist, die persönlichen Auswirkungen des Konflikts – insbesondere die derzeit schwierige Kommunikation mit seiner Familie sowie die unterschiedlichen Stimmungen innerhalb der iranischen Bevölkerung. Anschließend ordnen unsere Experten die Lage makroökonomisch ein und skizzieren drei mögliche Szenarien – von einer schnellen Stabilisierung bis zum Worst Case. Diskutiert werden zudem mögliche Folgen für Energiepreise, Inflation und Zinsen sowie die zuletzt ungewöhnliche Reaktion der Kapitalmärkte. Abschließend geben wir Einblicke, wie wir in den Phaidros Funds auf der Aktien- und Anleiheseite behutsam reagiert haben.   Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information über Märkte und analysiert allgemeine unternehmerische und volkswirtschaftliche Entwicklungen. Die darin enthaltenen Aussagen stellen keine Empfehlung zum Erwerb, zum Halten oder Verkaufen von Finanzinstrumenten dar und sind daher auch nicht als Anlageberatung zu verstehen. Es handelt sich bei dem Beitrag um eine Maßnahme zur Außendarstellung der Eyb & Wallwitz GmbH und stellt dementsprechend eine allgemeine absatzfördernde Maßnahme dar. Die gemachten Angaben sind persönliche Meinungen und Bewertungen der auftretenden Personen. Investoren müssen selbst auf Basis der Chancen und Risiken, ihrer eigenen Anlagestrategie und ihrer finanziellen, rechtlichen und steuerlichen Situation entscheiden, ob eine bestimmte Transaktion für sie sinnvoll ist. Verantwortlich für den Inhalt ist die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH, Maximilianstraße 21, 80539 München, www.eybwallwitz.de.

Die Zahlen sind gut. Die Konjunktur läuft. Und doch sorgt diese Earnings Season für viel Spannung. Während Amazon, Alphabet & Co. ihre Investitionen massiv ausweiten, geraten vor allem Business Software Aktien unter Druck. Gleichzeitig gewinnen Industrie- und Energieunternehmen an Dynamik. Was bedeutet das für Bewertungen und Gewinnerwartungen? Wo liegen echte strukturelle Risiken – und wo entstehen attraktive Chancen? Diese Fragen diskutieren Dr. Kristina Bambach, Dr. Georg von Wallwitz und Andreas Fitzner in der neuen Podcast-Folge aus der Kaffeeküche.   Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information über Märkte und analysiert allgemeine unternehmerische und volkswirtschaftliche Entwicklungen. Die darin enthaltenen Aussagen stellen keine Empfehlung zum Erwerb, zum Halten oder Verkaufen von Finanzinstrumenten dar und sind daher auch nicht als Anlageberatung zu verstehen. Es handelt sich bei dem Beitrag um eine Maßnahme zur Außendarstellung der Eyb & Wallwitz GmbH und stellt dementsprechend eine allgemeine absatzfördernde Maßnahme dar. Die gemachten Angaben sind persönliche Meinungen und Bewertungen der auftretenden Personen. Investoren müssen selbst auf Basis der Chancen und Risiken, ihrer eigenen Anlagestrategie und ihrer finanziellen, rechtlichen und steuerlichen Situation entscheiden, ob eine bestimmte Transaktion für sie sinnvoll ist. Verantwortlich für den Inhalt ist die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH, Maximilianstraße 21, 80539 München, www.eybwallwitz.de.

Zum Jahresende widmet sich unser Investmenttalk aus der Kaffeeküche dem Thema China. Dr. Kristina Bambach und Dr. Johannes Mayr sprechen mit Frank Sieren – China-Experte, Buchautor und Gastredner auf unserer Investmentkonferenz 2025 – über die Innovationskraft aus dem Reich der Mitte. Neben der Automobilindustrie treiben zahlreiche weitere Branchen wie Gesundheit, Energie oder Mobilität disruptive Entwicklungen voran. Beim autonomen Fahren ist China bereits auf der Überholspur. Was zunächst nach Science-Fiction klingt, wird durch die schnell wachsende – in Europa und den USA noch wenig bekannte – „Low Altitude Economy“ zunehmend Realität, etwa durch autonome Personendrohnen. Hören Sie rein und werfen Sie einen Blick in die Zukunft!   Zum Jahresende widmet sich unser Investmenttalk aus der Kaffeeküche dem Thema China. Dr. Kristina Bambach und Dr. Johannes Mayr sprechen mit Frank Sieren – China-Experte, Buchautor und Gastredner auf unserer Investmentkonferenz 2025 – über die Innovationskraft aus dem Reich der Mitte. Neben der Automobilindustrie treiben zahlreiche weitere Branchen wie Gesundheit, Energie oder Mobilität disruptive Entwicklungen voran. Beim autonomen Fahren ist China bereits auf der Überholspur. Was zunächst nach Science-Fiction klingt, wird durch die schnell wachsende – in Europa und den USA noch wenig bekannte – „Low Altitude Economy“ zunehmend Realität, etwa durch autonome Personendrohnen. Hören Sie rein und werfen Sie einen Blick in die Zukunft!   Dieser Beitrag dient der allgemeinen Information über Märkte und analysiert allgemeine unternehmerische und volkswirtschaftliche Entwicklungen. Die darin enthaltenen Aussagen stellen keine Empfehlung zum Erwerb, zum Halten oder Verkaufen von Finanzinstrumenten dar und sind daher auch nicht als Anlageberatung zu verstehen. Es handelt sich bei dem Beitrag um eine Maßnahme zur Außendarstellung der Eyb & Wallwitz GmbH und stellt dementsprechend eine allgemeine absatzfördernde Maßnahme dar. Die gemachten Angaben sind persönliche Meinungen und Bewertungen der auftretenden Personen. Investoren müssen selbst auf Basis der Chancen und Risiken, ihrer eigenen Anlagestrategie und ihrer finanziellen, rechtlichen und steuerlichen Situation entscheiden, ob eine bestimmte Transaktion für sie sinnvoll ist. Verantwortlich für den Inhalt ist die Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement GmbH, Maximilianstraße 21, 80539 München, www.eybwallwitz.de.