Estrategias de mercado: Este es el 'susto' de la bolsa que llegará tras el rally de enero

La bolsa se enfrenta a la separación de las políticas monetarias del Banco Central Europeo y de la Reserva Federal de Estados Unidos.Mientras se espera que el BCE baje tipos en junio y la Fed no, los principales índices bursátiles marcan direcciones dispares. Sin embargo, "mientras la tecnología resista, la sangre no llegará al río", como explica el asesor técnico de Ecotrader. El Nasdaq 100 se mantiene sobre su soporte de los 17.800 puntos, por eso en este podcast de Estrategia de Mercado se señala este nivel como punto de inflexión. Mientras no se pierdan estos soportes, la tendencia sigue siendo alcista dentro y fuera de Wall Street.

El EuroStoxx 50 escenificó el viernes lo que venía pronosticando en las últimas sesiones: un techo temporal en las subidas de los últimos tres meses y el posible inicio de una fase de consolidación.El selectivo continental desplegó a cierre semanal un patrón dual de velas conocido como cubierta de nube oscura o una pauta envolvente bajista tras cerrar la semana bajo los 5.030 puntos.Este comportamiento advierte de un cambio en el panorama técnico que se ha visto hasta esta semana y a tenor de la regla de la alternancia, "no descarto que la consolidación que tome cuerpo a partir de ahora pueda ser rápida e intensa y no tan tranquila como la que vimos a mediados del año pasado", destaca Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader."Es una señal para aquellos que han estado aprovechando el rally para considerar asegurar parte de sus ganancias y ser cautelosos al abrir nuevas posiciones", explica en el episodio de Estrategias de Inversión esta semana el analista técnico.La consolidación en las bolsas del Viejo Continente debería servir para aliviar la sobrecompra existente y establecer una base más sólida para un futuro movimiento alcista que, tal y como explica en su comentario estrategico semanal Cabrero, tiene como objetivo el recuperar los altos del año 2000 que el EuroStoxx 50 marcó en torno a los 5.500 puntos."Por tanto, una eventual corrección debe ser entendida como una oportunidad para identificar oportunidades emergentes y prepararse para próximas subidas del mercado", sentencia Cabrero.

Desde que el EuroStoxx 50 logró a finales de enero romper el techo de Lehman, la principal referencia europea ha experimentado diez semanas consecutivas de registros al alza, marcando sucesivos máximos anuales y cerrando por encima de los mínimos de la semana anterior.Una tendencia que ha sido replicada desde el Ibex 35, que tras veinte sesiones en las que el índice ha conseguido cerrar sobre los máximos de la sesión anterior, ha conseguido ir de forma vertical de los 10.000 a los 11.139 puntos, muy cerca de los altos del año 2017 en los 11.184 puntos."En este entorno de los 11.200 puntos entiendo que va a ser complicado que las subidas puedan seguir imponiéndose sin que se forme una consolidación", matiza Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader, quien alude, además, a "la actual sobrecompra" para explicar que es normal que "en cualquier momento haya una pausa en los ascensos".Sin embargo, siempre se pueden encontrar oportunidades atractivas en el mercado bursátil. En ese sentido,las small caps españolas se han situado en el centro de todas las miradas en las últimas semanas. No solo por el aspecto técnico que ofrecen, sino por quedarse rezagadas este año frente al Ibex 35. De hecho, el Ibex Medium Cap y el Ibex Small Cap se encuentran actualmente a un 10 y un 20% por debajo de los máximos alcanzados el año 2021.En este contexto, en el último episodio del podcast Estrategia de Mercado, se recogen varias de las opciones más atractivas que pueden aprovechar los inversores, tanto por su aspecto técnico, como por las recomendaciones y valoraciones que reciben de los analistas y se fijan los mejores niveles para subirse a ellas y los niveles de stop que manejar para cada una de ellas.Cotizacion de EURO STOXX 50® - IndiceCotización del índice EURO STOXX 50® en bolsa. Acciones que lo componen, noticias, gráficos, histórico...

Por el momento parece no haber nada que pare la fiesta en la que están inmersas las bolsas mundiales. Tras la nueva decisión de la Reserva Federal de EEUU de mantener los tipos un mes más sin cambios, en el entorno del 5-25-5,5%, los principales índices del parqué norteamericano siguen ratificando máximos históricos. En Europa, la celebración también continúa con el EuroStoxx 50 alargando sus altos de toda la historia.El asesor de Ecotrader, Joan Cabrero, advierte, sin embargo, que en algún momento esta fiesta puede llegar a su fin y entonces llegará la resaca. Es, por ello, que anima a los inversores a ser cautelosos en este escenario de euforia que, solo se romperá por el momento, si el Nasdaq 100 pierde el soporte marcado por el experto en los 17.800 puntos. 

Sumarizando al máximo nivel, el escenario técnico global está supeditado al soporte que encuentra el Nasdaq 100 en los 17.800 puntos. Mientras siga en pie ese nivel hay esperanzas de que las alzas continúen. "Sin embargo, desde el punto de vista operativo hay que recomendar cautela al inversor y esperar a que se forme un descenso en la marea alcista del mercado antes de volver a recomendar nuevas compras", advierte Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader.Por eso, hay que tener vigilados los niveles clave en los selectivos en los que se quiera operar. En el caso del Ibex 35, el objetivo al que aspira en las próximas semanas está en los 11.000/11.200 puntos, que son los máximos del año 2017.La zona donde recomendaría comprar bolsa española estaría en los 10.000 puntos, "que es por donde discurre ahora la directriz alcista que surge de unir los mínimos de 2022 y de 2023", explica en ese sentido Cabrero.Y el soporte, también es ahora más claro: "no me sorprendería asistir a una consolidación un poco más amplia, sobre todo si coincide con que el resto de bolsas mundiales acometen una fase de digestión de las últimas y fuertes subidas, algo que tomaría cuerpo si el Nasdaq 100 pierde los 17.800 y el EuroStoxx 50 cede los 4.886 puntos, pero la buena noticia es que dudo que una eventual consolidación profundice por debajo de los recientes mínimos marcados en los 9.800 puntos, que a mi entender se han convertido en el soporte que no debería de ser perdido si queremos seguir confiando en mayores alzas en próximas semanas".Qué vigilar en EuropaEn Europa, la conquista de los 5.000 puntos del EuroStoxx 50 es de mayor importancia psicológica que técnica y ha provocado cierto vértigo entre los inversores, que podrían optar por recoger beneficios parciales en un movimiento técnico que podría tener sentido.Para que haya evidencias técnicas que planteen la posibilidad de un techo temporal en las subidas del EuroStoxx 50 lo mínimo exigible es que la principal referencia europea pierda los mínimos de la semana en los 4.913 puntos, apuntan desde el portal de estrategias de inversión de elEconomista."Si eso sucede se confirmaría el comienzo de un proceso de consolidación de parte de las últimas subidas que podría llevar al EuroStoxx 50 a formar una vuelta atrás o throw back al Hueco de Nvidia en los 4.773/4.800 puntos, que podría coincidir con la directriz alcista que surge de unir los mínimos de octubre y de enero pasados. Hasta ahí no soy partidario de comprar más bolsa europea", explica Cabrero.

El Ibex 35 perforó recientemente los 10.300 puntos, el máximo del año pasado y resistencia a batir fijada desde Ecotrader. El selectivo español se quedó rezagado respecto al resto de índices europeos a la hora de marcar nuevos hitos pero ahora muestra signos de mayor fortaleza que invitan a pensar en el nuevo objetivo: los 11.000 puntos que no ve el índice desde 2017.

Como suele ser habitual, el cierre mensual (en este caso, de febrero) ha servido para despejar muchas dudas técnicamente hablando, y para arrojar luz sobre los principales selectivos de Europa y EEUU en materia operativa. En el caso de la principal referencia europea, el EuroStoxx 50, ha quedado claro que con la consecución en las últimas horas de un nuevo máximo creciente dentro de su tendencia alcista, el control sigue claramente en manos de los alcistas."Los toros parece que tienen como objetivo entre ceja y ceja el alcance de los 5.000 puntos y posteriormente la búsqueda de los altos históricos del año 2000 (sin efecto dividendos descontado) en torno a los 5.522 puntos", explica en ese sentido Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader.Sin embargo, la información más valiosa que se ha podido extraer en las últimas horas de la evolución de índice continental es que ya está identificada de manera palmaria, la línea divisoria que separa un contexto correctivo de uno alcista en las bolsas."Para que haya a corto plazo evidencias técnicas que planteen la posibilidad de que hayamos visto un techo temporal en las subidas, lo mínimo exigible es que el EuroStoxx 50 cierre el hueco que abrió al alza desde los 4.773 puntos, que también podríamos llamarlo como el hueco de Nvidia, explica Cabrero. "Solamente si eso sucede es probable que comience un proceso de consolidación de parte de las últimas subidas, porque mientras ese hueco siga abierto la tendencia alcista se mantendrá intacta y con ella las posibilidades de seguir viendo más alzas a corto", añade.E igual ocurre en el resto de selectivos, ya sea a uno u otro lado del Atlántico. En el Nasdaq 100, por ejemplo, el hueco que se abrió al alza tras los resultados de Nvidia está en los 17.478 puntos, "y ese es el que tiene que ser cerrado para que haya confirmación de un giro bajista o del comienzo de una fase de corrección sostenible más allá del corto plazo".En el caso del Ibex 35, "el problema que nos encontramos", matiza sin embargo el experto, "es que el selectivo español no está siendo capaz de aprovechar el buen momento que presentan el resto de bolsas mundiales y si no es capaz de subir con el viento a favor dudo que lo haga en próximas semanas, cuando las bolsas de ambos lados del Atlántico opten por consolidar parte de las últimas y fuertes subidas".Por eso, Cabrero se muestra reticente y teme que esta consolidación aún sea más amplia y duradera, "de ahí que me muestre reticente a la hora de recomendar comprar de nuevo bolsa española sin que antes se alcance al menos la directriz alcista que surge de unir los mínimos de 2022 y de 2023".

Los mercados financieros, especialmente en el ámbito tecnológico, han entrado en una suerte de montaña rusa esta semana. Sobre todo tras la pérdida de la directriz alcista, que venía guiando de forma milimétrica las subidas del Nasdaq 100 desde finales del pasado mes de octubre. "Es algo que no debe pasarse por alto ya que es otra evidencia técnica que nos advierte del paulatino agotamiento en la presión compradora, lo que suele ser la antesala de correcciones bajistas", explica Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader.Y es que, a pesar de algunos destellos de optimismo, como las cuentas trimestrales de Nvidia o el buen sabor de boca que ha dejado la temporada de resultados hasta ahora que ha favorecido la recuperación de los soportes perdidos, "hemos ingresado en una situación en bolsa que evoca la imagen de una guerra de trincheras", afirma Cabrero, que asegura que estamos ante un terreno peligroso, donde los stops pueden saltar, sin que esto necesariamente refleje cambios en su situación técnica alcista de fondo."Lo que tengo claro es que para que haya una confirmación de que las bolsas pueden entrar en una situación correctiva peligrosa que invite a ponerse un casco tenemos que esperar a que el Nasdaq 100 cierre el hueco alcista de Nvidia y pierda los mínimos de esta semana en los 17.320 puntos. Si eso sucede estaríamos ante el comienzo de una caída que serviría para digerir las alzas que nacieron a finales de octubre, que es lo que operativamente sugiero esperar antes de plantearse comprar de nuevo tecnología y bolsa en general con una perspectiva de medio plazo", explica el experto en su comentario estrategico semanal.Por eso, en términos operativos hay que andar con pies de plomo y solo tomar posiciones en compañáis que ofrezcan una oportunidad de entrada manifiesta como ha ocurido en las últimas sesiones con firmas como RWE, Carnival o Porsche, que ha corregido un 50% del ascenso que nació el pasado 22 de enero desde los 72 euros y que llegó a alcanzar los 84,20 euros y que ofrece a los inversores una oportunidad de sacar partido al proceso de reconstrucción alcista que protagoniza, que "tiene mucho recorrido por delante".

Después de que los principales índices de Europa y EEUU se hayan acercado en los últimos días a sus niveles de soporte -sobre todo tras conocerse el IPC de Estados Unidos, que empezó a inocular en el mercado la idea de que cualquier recorte de los tipos de interés de la Fed podría ser prematuro-, ha llegado el momento de preguntarse si estamos ante un zarpazo de los osos o simplemente ante un arañazo en la marcha alcista del mercado, que podría acabar siendo un simple segundo aviso para navegantes."Es sensato considerar que podría haber un tercer aviso. En este sentido, es crucial destacar que, hasta el momento, el Nasdaq 100, el índice tecnológico por excelencia, no ha cedido su directriz alcista de aceleración, una guía precisa desde los mínimos registrados el pasado octubre", explica Joan Cabrero, analista técnico y estratega de Ecotrader."Esta línea de tendencia, cuya tangencia se encuentra en los 17.670 puntos, aún se mantiene intacta y para confirmar un quiebre de la misma, necesitaríamos ver una caída por debajo de este nivel, seguida del primer soporte relativo en los 17.500 puntos", sentencia el experto.Mientras las bolsas se deciden entre uno u otro camino, varias empresas petroleras se ofrecen una curva de precios atractivos para tomar posiciones. Es el caso de Devon Energy o Exxon Mobil, que si logran en las próximas semanas superar resistencias abrirán la puerta a objetivos muy ambiciosos desde el punto de vista técnico.

La bolsa estadounidense sigue marcando nuevos máximos históricos, con el impulso de índices como el S&P 500 llegando a situarse por encima de los 5.000 puntos: un nuevo hito. La renta variable evoluciona favorablemente para la estrategia definida por el asesor técnico de Ecotrader, Joan Cabrero, quien señala que ya falta menos para conseguir el repoquer de ases en Wall Street.En este pódcast, el experto señala que el Nasdaq Composite se encuentra a menos de un 2% de su máximo histórico y que, con él, el Russell 200 daría la llave a ver un panorama más alcista para la bolsa, mientras en Europa el EuroStoxx 50 también rompe el techo de Lehman Brothers. Pero mientras se cumplen estos criterios, desde Ecotrader se señalan otras oportunidades en el mercado como son Hugo Boss y la petrolera Chevron.